12月31日，國家統計局將發(fā)布12月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）。接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的多數專(zhuān)家預測，12月份PMI將繼續“站在”榮枯線(xiàn)上，與11月份持平。
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究員張立群對《證券日報》記者表示，PMI作為經(jīng)濟先行指標，11月份比10月份上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔兩個(gè)月重回榮枯線(xiàn)以上。制造業(yè)PMI重返擴張區間，表明我國制造業(yè)繼續向好，制造企業(yè)活躍度有所增強，市場(chǎng)景氣度不斷提升，制造業(yè)未來(lái)發(fā)展信心得到有效提升。制造業(yè)作為國家經(jīng)濟的主體和基礎，是實(shí)現經(jīng)濟高質(zhì)量、可持續發(fā)展的關(guān)鍵，PMI回歸榮枯線(xiàn)以上，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)和一二三產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展具有重要推動(dòng)作用，從而促進(jìn)經(jīng)濟整體效應提升。
“12月份制造業(yè)PMI預期會(huì )繼續保持在50%以上，與11月份持平。”張立群認為原因有三個(gè)方面，一是12月份經(jīng)濟進(jìn)入全年收官關(guān)鍵時(shí)期，各地經(jīng)濟穩增長(cháng)、保增長(cháng)的動(dòng)力連續釋放，對經(jīng)濟增長(cháng)形成支撐；二是各地疫情形勢總體平穩，不會(huì )對經(jīng)濟變化帶來(lái)明顯負面影響；三是中央經(jīng)濟工作會(huì )議加大宏觀(guān)調控力度信號更加明確，經(jīng)濟穩定增長(cháng)的后續動(dòng)能會(huì )持續釋放，加快推進(jìn)制造業(yè)結構調整的政策措施會(huì )持續發(fā)力，中國經(jīng)濟的韌性、持續性、增長(cháng)性將在制造業(yè)得到更充分的展現。
保障能源供應、穩定市場(chǎng)價(jià)格等政策效果在指數上也將有所體現。中金公司首席宏觀(guān)分析師張文朗對《證券日報》記者表示，7月份起，PMI受多重因素（疫情、災害天氣等）影響繼續下滑，9月份至10月份甚至落入收縮區間，在保供穩價(jià)等政策作用下，11月份PMI生產(chǎn)分項升至52.0%，環(huán)比大幅上升3.6個(gè)百分點(diǎn)，對整體PMI0.9個(gè)百分點(diǎn)的環(huán)比漲幅貢獻較大，推動(dòng)整體PMI回升至50.1%，重回榮枯線(xiàn)之上，整體制造業(yè)呈現企穩態(tài)勢。
展望12月份制造業(yè)PMI數據，張文朗認為，“保供穩價(jià)等政策作用將繼續發(fā)揮，供給沖擊壓力持續緩解，但需求仍難言強勁，預計與11月份表現基本持平。”
招商證券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師張一平也持相同觀(guān)點(diǎn)，“從近10年數據來(lái)看，12月份制造業(yè)PMI多數環(huán)比持平或環(huán)比小幅回落，一定程度上受季節性因素影響。今年11月份制造業(yè)PMI環(huán)比反彈，主要是10月份以來(lái)能源供給、房地產(chǎn)融資約束放松的效果。而12月份以來(lái)政策調整對經(jīng)濟數據的影響難以在當月數據上全面反映，預計12月份PMI將大致與11月份持平。”
中信證券首席FICC分析師明明對《證券日報》記者表示，時(shí)至年底，雖然疫情再起波瀾，但很多方面已出現積極變化：下游需求已有所改善，如汽車(chē)行業(yè)；部分原材料價(jià)格明顯回落后，不少中下游制造業(yè)企業(yè)的成本壓力下降，利潤空間打開(kāi)；房地產(chǎn)企業(yè)現金流壓力邊際緩解，建筑安裝工程投資開(kāi)始恢復性反彈。從綜合高頻數據和部分經(jīng)濟指標的邊際變化來(lái)看，預計12月份制造業(yè)PMI會(huì )繼續小幅上升。
蘇寧金融研究院宏觀(guān)經(jīng)濟研究中心副主任陶金向《證券日報》記者表示，12月份外需增長(cháng)仍然具有韌性，企業(yè)出口訂單依然較多，同時(shí)中下游在傳導效應下價(jià)格壓力減小，產(chǎn)能利用率提升，制造業(yè)景氣度總體上得到支撐，預計12月份制造業(yè)PMI與11月份持平，保持在榮枯線(xiàn)之上。
對于12月份PMI走勢，也有專(zhuān)家持不同觀(guān)點(diǎn)。
蜂巢基金研究部總監吳穹告訴《證券日報》記者，從高頻數據來(lái)看，一些高能耗產(chǎn)業(yè)如鋼鐵、化工等開(kāi)工率偏低，需求端則受季節性走弱和實(shí)際需求偏弱等影響，預計12月份制造業(yè)PMI會(huì )再次跌破50%。
粵開(kāi)證券研究院副院長(cháng)、首席宏觀(guān)研究員羅志恒在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，預計12月份PMI為49.9%，較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，今年以來(lái)制造業(yè)PMI呈現波動(dòng)下降趨勢，10月份觸底后小幅反彈，與規上制造業(yè)增加值增速走勢大體一致。從分項看，生產(chǎn)指數或低于11月份，新訂單、新出口訂單、進(jìn)口等指數預計小幅好轉，或將與11月份基本持平。
展望明年年初，羅志恒建議，可主要關(guān)注疫情、企業(yè)成本、海外需求的變化。具體來(lái)看，面對奧密克戎變異株，國內繼續采取“動(dòng)態(tài)清零”防疫措施，而海外經(jīng)濟受到的沖擊弱于預期，隨著(zhù)海外產(chǎn)能復蘇，可能出現一定的訂單外流。國際能源和大宗商品市場(chǎng)價(jià)格處于高位，疊加國內電價(jià)市場(chǎng)化改革，或將進(jìn)一步加大企業(yè)生產(chǎn)成本壓力，應收賬款增長(cháng)也加重了企業(yè)融資成本壓力。明年一季度，對歐美地區的出口可能面臨從旺季至淡季的轉換。（證券日報 記者 昌校宇）
