6月26日晚間，三六零發(fā)布公告稱(chēng)，旗下全資子公司三六零私募基金擬將其持有的合眾新能源汽車(chē)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“哪吒汽車(chē)”）近8000萬(wàn)元注冊資本，對應哪吒汽車(chē)3.532%股權，轉讓給嘉興鑫竹股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳精誠開(kāi)闊企業(yè)管理中心（有限合伙），轉讓對價(jià)為0元。
6月27日，哪吒汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，此次三六零轉讓的部分股權的基金與管理團隊形成一致行動(dòng)人，有利于哪吒汽車(chē)經(jīng)營(yíng)團隊的控制權。
《證券日報》記者注意到，去年10月份，三六零計劃投資哪吒汽車(chē)29億元，已先后完成9億元、10億元出資。上述公告提及的轉讓事宜意味著(zhù)剩余10億元將不再支付，且不打算繼續履約，而是0元轉讓。除了轉讓?zhuān)氵€將放棄包括贖回權、優(yōu)先收購權、追加投資權等特殊權利。
業(yè)內人士質(zhì)疑
“上市準備說(shuō)”
對于此次股權轉讓事項，各方分別進(jìn)行了回應。
三六零在公告中指出，此舉是為了優(yōu)化標的公司股權結構，完善標的公司治理機制，支持哪吒汽車(chē)股份制改造等工作。
其在公告中強調，公司與哪吒汽車(chē)合作進(jìn)展順利，本次股權轉讓完成后，公司仍是哪吒汽車(chē)股東，雙方將在網(wǎng)絡(luò )安全、智能駕駛技術(shù)開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域持續保持溝通。
對于“0元轉股權”一事，周鴻祎日前回應稱(chēng)：“哪吒汽車(chē)還是一個(gè)創(chuàng )業(yè)公司，需要讓創(chuàng )始人團隊主導公司發(fā)展，而不是完全由資本主導，但是現在創(chuàng )始人團隊股權太少。”
哪吒汽車(chē)則表示，此次三六零轉讓的部分股權的基金，與管理團隊形成一致行動(dòng)人，有利于改善公司治理結構，提高經(jīng)營(yíng)團隊的控制權，對哪吒汽車(chē)各項業(yè)務(wù)的長(cháng)期可持續經(jīng)營(yíng)更為有利。
那么，3.532%的股權能在多大程度上“提高經(jīng)營(yíng)團隊的控制權”？哪吒汽車(chē)最新的股權結構顯示，其大股東為南寧民生新能源產(chǎn)投（14.03%），北京華鼎新動(dòng)力（12.3%），代表宜春國資、南寧國資和四川國資的宜春金合（9.9773%），股權非常分散，累計有超過(guò)40家股東。其中代表創(chuàng )始人團隊的桐鄉眾合、上海哲奧實(shí)業(yè)加上創(chuàng )始人方運舟合計持股僅7.2%。
盡管哪吒汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng )始人、CEO張勇稱(chēng)，哪吒管理團隊持有的股份超過(guò)20%。但即便如此，對于一家初創(chuàng )公司來(lái)說(shuō)，創(chuàng )始人管理團隊的股權占比依然很低。
據《證券日報》記者統計，最近提交招股書(shū)的威馬汽車(chē)，其最大股東沈暉夫婦合計持股30.82%，管理層及員工持股13.75%；理想汽車(chē)方面，僅李想的個(gè)人持股就達19.7%，擁有71%投票權（截至2021年底）；蔚來(lái)汽車(chē)2018年上市時(shí)，李斌持有17.2%的股份，截至目前持股占比依然有13.8%，這還沒(méi)有算上管理團隊的持股占比。
對此，哪吒汽車(chē)表示，目前公司正在推進(jìn)本輪融資的工商變更工作，并將迅速啟動(dòng)公司股份制改制工作。有不愿具名的汽車(chē)行業(yè)證券分析師向記者表示，股份制改制的目的旨在建立產(chǎn)權清晰、權責分明的企業(yè)制度，并為企業(yè)上市融資提供體制基礎及實(shí)體資質(zhì)。但“與其說(shuō)哪吒汽車(chē)在為上市做準備，更像是重要股東改變了內部投資計劃。”
腰部造車(chē)新勢力
面臨生存壓力
2021年4月底，三六零官宣與哪吒汽車(chē)合作造車(chē)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。此后，因三六零遲遲未正式做出投資動(dòng)作，一度被外界稱(chēng)為哪吒汽車(chē)的“精神股東”。直至當年10月份，三六零宣布以自有資金29億元投資入股哪吒汽車(chē)，合計持有后者16.59%的股份，成為第二大股東，才打破了諸多質(zhì)疑。
根據最新公告，2021年5月31日，三六零實(shí)繳的9億元投資款已完成支付。2021年10月27日，上述29億元投資的D1輪交割先決條件已滿(mǎn)足，公司全資子公司天津奇睿天成股權投資中心（有限合伙）完成D1輪領(lǐng)投方首輪投資款10億元的支付。截至公告時(shí)，三六零尚有10億元投資款未支付，也就是在本次交易中受讓的3.532%股權。
從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，哪吒汽車(chē)2020年虧損13.2億元，2021年營(yíng)收為57.35億元，虧損29億元，近兩年累計虧損超過(guò)42億元。截至2021年12月31日，哪吒汽車(chē)資產(chǎn)總額為137億元，負債總額為83億元。
對此，中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟理事高云鵬對《證券日報》記者表示，造車(chē)本就是個(gè)燒錢(qián)的事，面對負債近百億元的腰部新勢力哪吒汽車(chē)，三六零此舉完全可以理解。
作為國內較早一批發(fā)展起來(lái)的造車(chē)新勢力，哪吒汽車(chē)最新交付數據顯示，公司5月份共交付新車(chē)11009臺，同比增長(cháng)144%；2022年1月份至5月份累計交付49974臺，同比增長(cháng)213%。
在高云鵬看來(lái)，從銷(xiāo)量數據看，哪吒汽車(chē)已與小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)處于同一陣營(yíng)，但在核心技術(shù)以及品牌黏性等方面并沒(méi)有形成絕對優(yōu)勢，銷(xiāo)量能否持續、能否順利上市、上市后何時(shí)能擺脫虧損，變數較大。（記者 龔夢(mèng)澤）
