中國人民銀行11月25日宣布，決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。人民銀行有關(guān)負責人答記者問(wèn)時(shí)表示，此次降準為全面降準，共計釋放長(cháng)期資金約5000億元。 

　　專(zhuān)家認為，此次降準將有利于降低金融機構資金成本，為降低實(shí)體融資成本擴展空間，還有助于保持流動(dòng)性合理充裕，支持信貸投放，穩增長(cháng)保就業(yè)。 

　　降低實(shí)體融資成本 

　　“此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。”上述人民銀行有關(guān)負責人說(shuō)。 

　　對于此次降準的目的，該負責人表示，一是保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣信貸總量合理增長(cháng)，落實(shí)穩經(jīng)濟一攬子政策措施，加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，支持經(jīng)濟質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。二是優(yōu)化金融機構資金結構，增加金融機構長(cháng)期穩定資金來(lái)源，增強金融機構資金配置能力，支持受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約56億元，通過(guò)金融機構傳導可促進(jìn)降低實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本。 

　　“通過(guò)降準降低銀行體系資金成本，將為降低實(shí)體融資成本擴展空間。”民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬說(shuō)，當前銀行體系凈息差壓力仍然較大，需通過(guò)降準釋放低成本的中長(cháng)期資金，為更好地降低實(shí)體融資成本擴展空間。 

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，降準將有效降低商業(yè)銀行負債成本，從而發(fā)揮降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本的作用。 

　　加力穩增長(cháng) 

　　業(yè)內人士認為，此次降準釋放了穩增長(cháng)加力信號。 

　　穩增長(cháng)成為當前貨幣政策發(fā)力的重要方向。溫彬表示，考慮到四季度經(jīng)濟在全年中份量最重，是鞏固經(jīng)濟回穩向上的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，需要貨幣政策發(fā)力。“在當前物價(jià)保持穩定情況下，貨幣政策的重要目標是相機抉擇、適時(shí)調整，通過(guò)降準保持流動(dòng)性合理充裕，支持信貸投放，穩增長(cháng)、保就業(yè)。”溫彬說(shuō)。 

　　中國銀行研究院研究員梁斯表示，四季度經(jīng)濟對全年經(jīng)濟十分重要，需貨幣政策繼續發(fā)力，推動(dòng)經(jīng)濟回穩向上。在他看來(lái)，結構性貨幣政策工具仍是貨幣政策發(fā)力的重點(diǎn)方向。不僅能精準滴灌特定領(lǐng)域，也有助于形成“結構”帶“總量”的牽引作用。 

　　人民銀行明確，將加大穩健貨幣政策實(shí)施力度，著(zhù)力支持實(shí)體經(jīng)濟，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節融資，推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。 

　　多維度利好市場(chǎng) 

　　從房地產(chǎn)市場(chǎng)看，降準在一定程度上可起到穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)的作用。 

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)表示，此次降準會(huì )對房貸、房?jì)r(jià)、市場(chǎng)預期等方面產(chǎn)生影響，改善房地產(chǎn)市場(chǎng)悲觀(guān)情緒，更好地促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。 

　　預期改善同時(shí)，居民購房意愿有望提高。仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家龐溟認為，此次降準有利于滿(mǎn)足和進(jìn)一步釋放居民剛需、改善型按揭貸款需求，提高居民購房意愿。 

　　居民住房消費負擔也有望降低。招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析，在此次降準后，商業(yè)銀行資金成本將降低，銀行減少貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)報價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力增強，12月LPR特別是5年期以上LPR有望下降，有助于降低居民住房消費負擔。 

　　從債券市場(chǎng)看，11月以來(lái)，債市迎來(lái)寬幅調整。明明表示，流動(dòng)性趨緊是本輪債市調整主要原因。“降準既有利于補充流動(dòng)性，也有利于促進(jìn)債市預期穩定。”明明說(shuō)。