本報記者 孟珂
12月21日，記者從北交所獲悉，為提升企業(yè)掛牌上市審核效率，增強對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力，北交所和全國股轉公司研究推出掛牌上市直聯(lián)審核監管機制（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“直聯(lián)機制”）。
直聯(lián)機制通過(guò)內部流程再造，充分聯(lián)動(dòng)“掛牌審核—日常監管—上市審核”等各環(huán)節，在掛牌期間夯實(shí)規范運作基礎的前提下，著(zhù)力提高發(fā)行上市環(huán)節審核質(zhì)量與效率，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報北交所上市的“快車(chē)道”。通過(guò)直聯(lián)機制，預計優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實(shí)現常態(tài)化掛牌滿(mǎn)一年后1個(gè)月至2個(gè)月內在北交所上市（即“12+1”“12+2”）。
允許符合條件企業(yè)“舉手”自愿參與
直聯(lián)機制的主要做法是，北交所和全國股轉公司內部對直聯(lián)企業(yè)全鏈條審核、監管、服務(wù)工作進(jìn)行集中歸口管理，實(shí)現各業(yè)務(wù)環(huán)節的無(wú)縫對接，支持直聯(lián)企業(yè)掛牌滿(mǎn)一年后迅速完成發(fā)行上市流程。具體而言：一是打破條線(xiàn)分割，組建專(zhuān)職部門(mén)，切實(shí)提升審核效率；二是堅持公平透明，制定專(zhuān)門(mén)規程，切實(shí)明確市場(chǎng)預期；三是強化中介動(dòng)員，組織市場(chǎng)培訓，切實(shí)凝聚各方合力。
北交所相關(guān)負責人告訴記者，直聯(lián)機制充分尊重市場(chǎng)自主選擇權，允許符合條件的企業(yè)“舉手”自愿參與，也允許相關(guān)企業(yè)根據自身實(shí)際情況主動(dòng)退出。直聯(lián)機制不是邀請制，不存在人為挑選企業(yè)問(wèn)題，相關(guān)標準、程序等在內部工作規程中均有明確規定，已通過(guò)券商培訓等方式向市場(chǎng)明確。
“同時(shí)，直聯(lián)機制不是綠色通道、更不是‘保送班’，通過(guò)一般審核程序無(wú)法在北交所上市的企業(yè)也不可能通過(guò)直聯(lián)機制上市。”上述負責人表示。
11月18日，北交所召開(kāi)了全體證券公司專(zhuān)項培訓會(huì )，詳細介紹了直聯(lián)機制主要安排，超百家券商的近千名投行和新三板業(yè)務(wù)負責人參會(huì )。
截至目前，共14家企業(yè)通過(guò)直聯(lián)郵箱報送了相關(guān)文件。其中，西南證券推薦的瑞能半導體科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞能半導體”）、中信建投推薦的江蘇萬(wàn)達特種軸承股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)達軸承”），已分別于12月5日、12月11日通過(guò)業(yè)務(wù)流程管理系統正式提交了申報文件，全國股轉公司均于首個(gè)工作日完成了受理工作，并快速完成審核反饋定稿，分別于12月7日、12月13日發(fā)出首輪反饋意見(jiàn)并進(jìn)行掛網(wǎng)公示，首輪反饋用時(shí)分別為2天、1天，掛牌環(huán)節審核效率大幅提升。
優(yōu)先支持戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)
在選入標準中客觀(guān)條件規定，一方面，要求相關(guān)企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和北交所市場(chǎng)定位，申報掛牌時(shí)滿(mǎn)足北交所四套上市財務(wù)指標之一，并在直聯(lián)機制適用申請書(shū)等文件中明確擬適用的具體申報標準，掛牌報告期內不存在重大違法違規等發(fā)行上市負面清單情形。另一方面，優(yōu)先支持新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車(chē)、新能源、節能環(huán)保、數字創(chuàng )意、相關(guān)服務(wù)業(yè)等戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)適用直聯(lián)機制。
從已申報企業(yè)質(zhì)地來(lái)看，瑞能半導體是第三批國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、江西省制造業(yè)“單項冠軍”企業(yè)。
“西南證券是瑞能半導體的主辦券商，該公司所屬的功率半導體器件行業(yè)是典型的人才、技術(shù)和資金密集型行業(yè)，具有研發(fā)投入大和周期長(cháng)的特點(diǎn)。”西南證券投資銀行事業(yè)部執行總裁孔輝煥在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，該公司在過(guò)往發(fā)展過(guò)程中所需資金主要來(lái)自股東投入和自身盈利積累，在一定程度上制約了業(yè)務(wù)發(fā)展，需要進(jìn)一步擴充融資渠道，增強綜合實(shí)力。借直聯(lián)審核機制的推出，該公司能夠盡快實(shí)現上市融資，有利于有效拓寬融資渠道，提高品牌形象。
萬(wàn)達軸承則是首批國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)“單項冠軍”企業(yè)，為國內最早一批叉車(chē)軸承生產(chǎn)商。公司董秘吳來(lái)林告訴《證券日報》記者，萬(wàn)達軸承本次申報新三板前已啟動(dòng)預溝通機制，針對項目的整體安排、申報進(jìn)度以及重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題已進(jìn)行提前預溝通，為后續審核過(guò)程打下堅實(shí)基礎。直聯(lián)機制尊重市場(chǎng)自治，在現行規則框架下開(kāi)展掛牌、上市審核工作，不額外增加市場(chǎng)負擔，為“企業(yè)有信心、中介有把握”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了一條更有針對性的北交所發(fā)行上市路徑。
對中介機構執業(yè)質(zhì)量提出更高要求
直聯(lián)機制對中介機構執業(yè)質(zhì)量提出了更高要求，需要保薦機構優(yōu)化完善內部流程，回歸投資銀行本質(zhì)，真正推薦盈利能力強、成長(cháng)性高、創(chuàng )新能力強的企業(yè)。
中信建投證券投行委委員、華東三部高級副總裁黃建飛對《證券日報》記者表示，保薦機構應會(huì )同會(huì )計師、律師，在盡調過(guò)程中嚴格參照北交所上市條件及審核要求開(kāi)展盡調，例如實(shí)際控制人及董監高的銀行流水核查等，并對企業(yè)盡早進(jìn)行輔導，確保企業(yè)在報告期內已基本按照北交所上市的規范要求運行，對相應不規范事項盡早整改。
“此外，保薦機構質(zhì)控部門(mén)及內核機構應對計劃參加直連機制的企業(yè)在財務(wù)基礎、規范運行、內控等重要方面均參照北交所上市要求進(jìn)行把關(guān)。”黃建飛表示。
孔輝煥表示，中介機構需要保證簽字人從掛牌階段開(kāi)始全面履行核查義務(wù)，不得全部變更人員，需要配合監管做好定期溝通匯報，并按要求出具文件，包括但不限于盡職調查方案、上市時(shí)間計劃、招股書(shū)草稿等，將上市的盡調和審查全面貫穿于整個(gè)掛牌期。
中信建投投行委委員、董事總經(jīng)理李旭東對《證券日報》記者表示，直聯(lián)機制打通新三板掛牌、持續督導和北交所上市等環(huán)節，提高了上市審核效率。同時(shí)，直聯(lián)機制保證了中介機構團隊的穩定，實(shí)現執業(yè)標準統一，有利于提高執業(yè)質(zhì)量和服務(wù)水平。此外，直聯(lián)機制的推出有助于吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌上市，便于機構投資者篩選和鎖定優(yōu)質(zhì)企業(yè)，助力北交所高質(zhì)量擴容。
