1月2日，中國人民銀行公布了2023年12月份中期借貸便利與常備借貸便利開(kāi)展情況。2023年12月份，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，結合金融機構流動(dòng)性需求，央行對金融機構開(kāi)展中期借貸便利操作共14500億元，期限1年，利率為2.50%，較11月份持平。期末中期借貸便利余額為70750億元。

　　為滿(mǎn)足金融機構臨時(shí)性流動(dòng)性需求，2023年12月份，央行對金融機構開(kāi)展常備借貸便利操作共158.48億元，其中隔夜期1.18億元，7天期138.8億元，1個(gè)月期18.5億元。期末常備借貸便利余額為157.3億元。隔夜、7天、1個(gè)月常備借貸便利利率分別為2.65%、2.80%、3.15%。

　　對于上述操作，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，央行充分利用多種工具、靈活調節，滿(mǎn)足機構合理流動(dòng)性需求，保持市場(chǎng)利率平穩運行。同時(shí)，適度加大中期限資金投放，引導金融機構加大實(shí)體經(jīng)濟支持力度，釋放積極穩增長(cháng)信號。

　　“其中，常備借貸便利工具除了滿(mǎn)足機構短期資金需求外，還發(fā)揮利率走廊上限功能，維護市場(chǎng)利率平穩運行。”周茂華說(shuō)。

　　從公開(kāi)市場(chǎng)操作看，在資金面平穩跨過(guò)歲末后，央行在2024年第一個(gè)交易日（1月2日）回籠流動(dòng)性。

　　央行發(fā)布公告顯示，1月2日，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標方式開(kāi)展了1370億元逆回購操作，均為7天期，中標利率為1.80%，與此前持平。鑒于當日有10060億元逆回購到期，單日實(shí)現凈回籠8690億元。

　　周茂華表示，央行節后在公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)現資金凈回籠，符合以往操作慣例。央行靈活操作，合理回收了短期“過(guò)剩”資金，以平穩資金面，避免過(guò)度寬松流動(dòng)性引發(fā)潛在機構非理性加杠桿行為。

　　在中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明看來(lái)，結合現金需求季節性多增等假設，預計2024年1月份流動(dòng)性缺口在2.3萬(wàn)億元以上。料央行對沖操作將較為積極。

　　就當下而言，周茂華認為，節后資金面呈寬松表現，主要是跨年節日效應淡出，央行節前加大逆回購操作呵護資金面，關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)過(guò)后機構拆出資金意愿上升等因素，導致了短期資金面轉趨寬松。

　　不過(guò)，周茂華進(jìn)一步分析稱(chēng)，接下來(lái)，資金面仍可能存在一定波動(dòng)，主要是公開(kāi)市場(chǎng)工具到期量較大、銀行金融機構積極推動(dòng)寬信用、政府債券發(fā)行等方面因素疊加，可能繼續對短期資金面構成擾動(dòng)，但預計資金面有望繼續保持平穩。

　　本報記者 韓 昱