當地時(shí)間5月9日，美聯(lián)儲公布的最新《金融穩定報告》顯示，俄烏沖突和高通脹是目前全球金融體系面臨的最大威脅。分析指出，美國通脹水平預計仍將在高位運行，可能促使美聯(lián)儲加快提高利率，市場(chǎng)對經(jīng)濟增長(cháng)前景的擔憂(yōu)情緒上升。
多重金融風(fēng)險凸顯
美聯(lián)儲最新的半年度《金融穩定報告》評估了自去年秋季以來(lái)的交易和投資趨勢，以及宏觀(guān)經(jīng)濟領(lǐng)域的情況。報告顯示，自去年11月發(fā)布《金融穩定報告》以來(lái)，經(jīng)濟前景的不確定性增加，而俄烏沖突是導致前景惡化的主要因素。
報告稱(chēng)：“即使是在俄烏沖突爆發(fā)之前，通脹水平已經(jīng)比預期更高、延續時(shí)間更長(cháng)。通脹前景的不確定性為金融局勢和經(jīng)濟活動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險。”
美聯(lián)儲認為，比預期更為長(cháng)久的高通脹水平可能會(huì )令央行快速提高利率，這可能導致經(jīng)濟產(chǎn)出降低、商業(yè)和家庭面臨的借貸成本上升，也將成為金融穩定的潛在風(fēng)險。利率上升可能導致部分商業(yè)活動(dòng)的負債水平變得不可持續，不過(guò)目前這還沒(méi)有成為主要問(wèn)題。“通脹和利率水平進(jìn)一步意外上升，尤其是伴隨著(zhù)經(jīng)濟活動(dòng)的放緩，可能會(huì )給金融體系帶來(lái)負面影響。”
報告指出，對于個(gè)人來(lái)說(shuō)，隨著(zhù)利率提高，通脹上升可能會(huì )造成就業(yè)流失，更高的房貸利率也可能令房地產(chǎn)市場(chǎng)受到不利影響。
報告還提及，在高通脹環(huán)境下，由于投資者對風(fēng)險進(jìn)行再評估，從債市到股市的資產(chǎn)價(jià)格均出現大幅波動(dòng)。
美聯(lián)儲理事萊爾·布雷納德在一份聲明中提及，近期大宗商品市場(chǎng)的波動(dòng)也是潛在風(fēng)險之一，除了能源價(jià)格高漲，其他一些大宗商品價(jià)格也出現了大幅波動(dòng)，尤其是鎳、鋅和鋰等工業(yè)金屬的價(jià)格。布雷納德表示，美聯(lián)儲正和國內外監管者一起加強評估大宗商品市場(chǎng)參與者與核心金融體系的風(fēng)險關(guān)聯(lián)。
最新的《金融穩定報告》凸顯出美聯(lián)儲官員關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。美聯(lián)社報道稱(chēng)，未來(lái)數周美聯(lián)儲將啟動(dòng)對大型銀行的年度壓力測試，該報告的結論將可能作為部分參考。之前的《金融穩定報告》特別提及了疫情和股市散戶(hù)抱團等風(fēng)險因素。
通脹壓力居高不下
2022年以來(lái)，受疫情下全球供應鏈中斷以及俄烏沖突推高全球大宗商品價(jià)格等多重因素影響，美國經(jīng)濟陷入高通脹困境。
同時(shí)，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊，企業(yè)被迫提高薪酬以留住現有員工并吸引新員工，進(jìn)一步推高了通脹水平。美國勞工部6日公布的數據顯示，雖然4月新增非農就業(yè)人數超出預期，員工平均時(shí)薪漲幅回落，但勞動(dòng)參與率環(huán)比下降，顯示勞動(dòng)力供應仍然十分緊張，這方面的通脹壓力持續處于高位。
市場(chǎng)目前密切關(guān)注將于當地時(shí)間11日公布的美國最新通脹數據。路透社調查顯示，分析師預計美國4月消費者價(jià)格指數（CPI）同比漲幅為8.1%，與3月份的8.5%相比略有降低，但仍處于歷史高位。
紐約聯(lián)儲銀行9日公布的一份調查顯示，美國消費者對一年后的通脹預期從3月份的6.6%回落至4月份的6.3%，但對三年后的通脹預期從3月份的3.7%升至4月份的3.9%。
經(jīng)濟前景擔憂(yōu)情緒上升
受投資者對全球經(jīng)濟增長(cháng)前景的擔憂(yōu)情緒上升等因素影響，美國金融市場(chǎng)9日再次出現大幅波動(dòng)行情。紐約股市三大股指9日大幅下跌，標普500指數自去年3月底以來(lái)首次跌破4000點(diǎn)。截至當日收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數收于32245.70點(diǎn)，跌幅為1.99%；標準普爾500種股票指數收于3991.24點(diǎn)，跌幅為3.20%；納斯達克綜合指數收于11623.25點(diǎn)，跌幅為4.29%。此外，紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格當日下跌6.68美元，收于每桶103.09美元，跌幅為6.09%。
衡量投資者恐慌情緒和市場(chǎng)風(fēng)險的芝加哥期權交易所波動(dòng)指數（又稱(chēng)“恐慌指數”）9日顯著(zhù)上漲15.1%，收于34.75點(diǎn)。
受美聯(lián)儲更快加息預期升溫等因素影響，美國股市自3月底以來(lái)表現持續低迷。分析人士認為，美國通脹即便觸頂也料將持續處于高位，美聯(lián)儲貨幣政策仍然可能更趨鷹派，市場(chǎng)對經(jīng)濟前景和企業(yè)業(yè)績(jì)擔憂(yōu)情緒上升，美股可能將延續疲弱走勢。
美國明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)尼爾·卡什卡里近日表示，美聯(lián)儲必須更激進(jìn)地加息，如果供應鏈問(wèn)題不能得到緩解，美國經(jīng)濟可能會(huì )面臨衰退風(fēng)險。
巴克萊資本證券公司執行董事伊曼紐爾·科也認為，除非高通脹快速反轉，否則，除了通過(guò)讓經(jīng)濟增長(cháng)放緩來(lái)降低通脹水平和保持公信力以外，美聯(lián)儲可能別無(wú)選擇。（記者：王婧 來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
