美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )15日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區間上調75個(gè)基點(diǎn)至1.5%-1.75%水平。這是美聯(lián)儲自1994年以來(lái)單次最大幅度的加息，顯示出控制通貨膨脹的緊迫性。分析指出，美聯(lián)儲“激進(jìn)”之舉或將美國經(jīng)濟拖入衰退，同時(shí)將造成負面外溢效應，讓全球金融市場(chǎng)承壓。
6月14日，在美國華盛頓，一名女子提著(zhù)購物袋走出一家食品超市。新華社發(fā)（沈霆 攝）
實(shí)施1994年以來(lái)最大加息幅度
美聯(lián)儲決策機構聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )15日在結束為期兩天的貨幣政策會(huì )議后發(fā)表聲明稱(chēng)，通脹率居高不下，反映出與疫情相關(guān)的供需失衡、能源價(jià)格上漲和更廣泛的價(jià)格壓力。該委員會(huì )表示“高度關(guān)注通脹風(fēng)險”。
回顧歷史，美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)或更多的次數非常罕見(jiàn)，自1970年代以來(lái)的五十二年僅有28次。至此，美聯(lián)儲已連續三次會(huì )議加息，2022年3月、5月分別加息25個(gè)基點(diǎn)和50個(gè)基點(diǎn)。對加息的預期，市場(chǎng)已經(jīng)有所準備。在美聯(lián)儲議息決議公布前，包括摩根大通、野村、高盛、巴克萊、德意志銀行等在內的投行都預計，美聯(lián)儲將宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。
最新發(fā)布的點(diǎn)陣圖也向外界傳遞出潛在的加息路徑。美聯(lián)儲官員預計，基準利率到2022年年底前將升至3.4%，這意味著(zhù)今年還會(huì )再加息175個(gè)基點(diǎn)。目前，包括高盛在內的多家華爾街投行預計，繼6月大幅加息75個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲在7月將會(huì )再次加息75個(gè)基點(diǎn)。到9月時(shí)，加息力度可能會(huì )略微減弱，改為加息50個(gè)基點(diǎn)。
據路透社報道，目前聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)定價(jià)工具“美聯(lián)儲觀(guān)察”顯示，美國利率期貨定價(jià)美聯(lián)儲在7月26日至27日的議息會(huì )議上有90.4%的概率加息75個(gè)基點(diǎn)，有9.6%的概率加息100個(gè)基點(diǎn)。
經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇
《華爾街日報》評論稱(chēng)，雖然美聯(lián)儲大多數官員早前釋放的信號是6月將加息50個(gè)基點(diǎn)，但是勞工部在幾天之前發(fā)布的消費者價(jià)格指數（CPI）數據讓局面有了新變化。投資者對加息75個(gè)基點(diǎn)的決定并未感到意外。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲此次聲明中刪除了“勞動(dòng)力市場(chǎng)將保持強勁”的表述，這說(shuō)明在降低通脹的過(guò)程中同時(shí)維持低失業(yè)率已非易事，實(shí)現經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”的難度越來(lái)越大。
中國銀行研究院高級研究員王有鑫對《經(jīng)濟參考報》記者表示，對于美國來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟滯脹壓力將進(jìn)一步加大。在高通脹壓力下，美聯(lián)儲不得不以更快的速度抬升貨幣政策，無(wú)疑將以犧牲短期經(jīng)濟增長(cháng)為代價(jià)，居民消費和企業(yè)投資增速將放緩，失業(yè)率可能再次走高。
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員徐秀軍對《經(jīng)濟參考報》記者表示，美聯(lián)儲大幅加息不僅難以有效控制通脹水平，還可能給美國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟帶來(lái)嚴重的負面影響。當前，美國通脹水平不斷攀升，主要源于俄烏沖突、濫施制裁和貿易保護政策驅動(dòng)的能源、糧食和其他消費品的供給不足。通過(guò)貨幣緊縮來(lái)降低需求，不能抵消美國對外政策帶來(lái)的負面影響，還將壓制需求損害經(jīng)濟增長(cháng)。
根據彭博經(jīng)濟社15日發(fā)布的預測，到2024年年初出現經(jīng)濟衰退的可能性已經(jīng)達到72%。穆迪分析公司首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪預計未來(lái)12個(gè)月美國經(jīng)濟衰退概率高達30%，未來(lái)24個(gè)月經(jīng)濟衰退概率接近50%。
外溢效應不容忽視
美聯(lián)儲議息會(huì )議決議發(fā)布后，一些新興市場(chǎng)國家中央銀行紛紛跟進(jìn)加息。巴林央行宣布，將關(guān)鍵政策利率一周存款利率上調75個(gè)基點(diǎn)；阿聯(lián)酋央行也宣布加息75個(gè)基點(diǎn)；地位等同于央行的沙特貨幣管理局（SAMA）15日宣布加息50個(gè)基點(diǎn)；此外，科威特央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)；巴西央行加息50個(gè)基點(diǎn)。
今年以來(lái)，全球性通貨膨脹愈演愈烈，全球多家央行紛紛加入加息大潮。統計顯示，在過(guò)去三個(gè)月中，全球20多家央行共計60多次上調關(guān)鍵利率水平，創(chuàng )2000年初以來(lái)新高。投行杰弗瑞全球股票策略師肖恩·達比表示，為了重新錨定通脹預期，全球金融狀況將需要進(jìn)一步收緊。
王有鑫表示，美聯(lián)儲激進(jìn)加息將推動(dòng)其他經(jīng)濟體跟隨上調政策利率，全球利率中樞將快速上行，全球流動(dòng)性面臨拐點(diǎn)，企業(yè)融資成本上升，投資需求將得到抑制，這將加大經(jīng)濟下行壓力。
此外，王有鑫稱(chēng)，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)也將加大，在上一輪美聯(lián)儲收緊貨幣政策之初，主要新興經(jīng)濟體跨境資金凈流入規模大幅萎縮，金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)。本次美聯(lián)儲加息力度更大，部分經(jīng)濟脆弱性和外部融資依賴(lài)度較高的新興經(jīng)濟體，將同時(shí)面臨疫情反復、大宗商品價(jià)格上漲、高通脹、資本外流等風(fēng)險沖擊，國際收支狀況將進(jìn)一步惡化，債務(wù)違約風(fēng)險將提高。
國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行估計， 低收入國家中已有六成處于或即將陷入債務(wù)困境。世行行長(cháng)馬爾帕斯此前曾指出，各國面臨嚴重的融資壓力，預計債務(wù)危機今年將“繼續惡化”。IMF認為，主要央行在收緊貨幣政策時(shí)應清晰溝通，謹防給脆弱的新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來(lái)溢出性金融風(fēng)險。（記者：秦天弘 來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
