美聯(lián)儲3日宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，其會(huì )后聲明被市場(chǎng)解讀為可能出現暫停加息的信號。去年以來(lái)，美國貨幣政策引發(fā)的外溢效應已引起警惕，各國近期紛紛加速“去美元化”進(jìn)程，并通過(guò)減少對美元依賴(lài)來(lái)穩定貿易、通脹形勢。
5月3日，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發(fā)布會(huì )。新華社記者 劉杰 攝
美聯(lián)儲累計加息500個(gè)基點(diǎn)
3日，美聯(lián)儲宣布上調聯(lián)邦基金利率目標區間25個(gè)基點(diǎn)到5%至5.25%之間，符合市場(chǎng)預期。這已經(jīng)是美聯(lián)儲連續第10次加息，累計加息幅度達500個(gè)基點(diǎn)。
英國廣播公司發(fā)文指出，為了壓制持續上行的通脹，美聯(lián)儲將利率調至近16年以來(lái)最高點(diǎn)。
美國勞工部最新數據顯示，今年3月消費者價(jià)格指數（CPI）同比上漲5%，較前值有所回落，但仍高于美聯(lián)儲2%的目標。加息抑制通脹的同時(shí)，美國經(jīng)濟也出現明顯轉弱跡象。美國商務(wù)部日前公布的數據顯示，今年第一季度美國實(shí)際GDP按年率計算增長(cháng)1.1%，顯著(zhù)低于去年第四季度的2.6%，也低于市場(chǎng)預期。
多家外媒稱(chēng)，美聯(lián)儲此次會(huì )議聲明刪除了此前暗示未來(lái)還會(huì )加息的措辭，市場(chǎng)人士廣泛解讀為加息暫?？赡苄源笤?，并密切關(guān)注美聯(lián)儲政策何時(shí)轉向。芝商所美聯(lián)儲觀(guān)察工具顯示，預計此次加息后，美聯(lián)儲將暫停加息，然后最早在9月份開(kāi)始降息。
美聯(lián)儲政策變化預期也攪動(dòng)匯市。投資者紛紛做空美元。彭博社援引美國商品期貨交易委員會(huì )的數據稱(chēng)，截至4月25日，對沖基金和其他大型機構投資者將美元對其他主要貨幣的凈空頭頭寸增至超7萬(wàn)份，為2021年6月以來(lái)最高。
市場(chǎng)普遍認為，歐洲央行與英國央行預計未來(lái)數月還將積極加息，各路市場(chǎng)資金正聚焦歐元和英鎊繼續升值的潛力，這兩種貨幣今年來(lái)躍居主要發(fā)達國家貨幣匯率表現的前三名。而美元匯率經(jīng)歷了去年的急漲后，今年走勢仍以殺跌為主，距離去年第四季度的高位跌幅逾10%。
未來(lái)，美歐貨幣政策分化還將主導匯市并進(jìn)一步施壓美元匯率。野村控股駐悉尼匯率策略分析師泰斯赫斯特說(shuō)：“考慮到美國經(jīng)濟前景充滿(mǎn)衰退疑慮、以及銀行業(yè)與債務(wù)上限等風(fēng)險持續，歐洲央行和英國央行加息步調可能比美聯(lián)儲走得持久。”
外溢效應令全球承壓
美聯(lián)儲為抑制國內通脹而持續激進(jìn)加息，使高度依賴(lài)進(jìn)口的國家資本外流、本幣貶值、償債壓力陡增，通脹進(jìn)一步加劇。
與此同時(shí)，許多西方寡頭企業(yè)卻趁機抬價(jià)、從中漁利。去年4月，英國《衛報》在調查100家美國公司提交給美國證券交易委員會(huì )的文件時(shí)發(fā)現，這些公司凈利潤的中位數增長(cháng)了49%，其中從事石油、木材、小麥等大宗商品貿易的公司利潤增幅最高。
英國牛津大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家馬丁·施馬爾茨表示，大宗商品價(jià)格飆升會(huì )影響供應鏈，最終沖擊消費者，其潛在后果是“巨大和全球性的”。
以受美元匯率波動(dòng)影響的阿根廷為例，阿根廷3月年通脹率飆升到104％，創(chuàng )下32年新高，成為全球通脹形勢最嚴重的國家之一，阿根廷央行目前已將基準利率調升至81％，加息幅度超出市場(chǎng)預期。
對于東南亞，印度尼西亞最大私營(yíng)銀行中亞銀行首席經(jīng)濟學(xué)家戴維·蘇穆阿爾說(shuō)，美聯(lián)儲等央行貨幣政策突然轉向會(huì )引起當地波動(dòng)，因此東盟國家希望在跨境貿易和投資中更多使用本幣，以便保障經(jīng)濟穩定，減少西方高通脹等產(chǎn)生的溢出效應對本地的沖擊。
另外，為應對美國貨幣政策引發(fā)的匯率動(dòng)蕩風(fēng)險，專(zhuān)家認為，部分經(jīng)濟外向型國家應該未雨綢繆構建更廣泛的區域支付合作。
“去美元化”漸成風(fēng)潮
由于美聯(lián)儲激進(jìn)加息對外匯市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈影響，多國貿易結算和匯兌風(fēng)險加劇，一股“去美元”的風(fēng)潮近期愈演愈烈。
國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃5月1日表示，美元的確正在逐漸被各國拋棄。根據資產(chǎn)管理公司“歐利盛-SLJ”4月發(fā)布的數據，美元作為全球首選儲備貨幣的地位在2022年急劇下滑。2003年，美元在全球外匯儲備總額中所占的比例約為三分之二，到2021年占比降至55%，而去年進(jìn)一步降至47%。
據《印度斯坦時(shí)報》4月30日報道，印度和俄羅斯正在研究互認對方支付系統的可能性。消息人士表示，互認支付系統可以讓兩國公民在兩國境內使用盧布和盧比進(jìn)行無(wú)障礙支付，以繞過(guò)與美元掛鉤的既定貿易機制。
4月26日，阿根廷宣布將停止使用美元、轉而使用人民幣結算從中國進(jìn)口的商品；4月17日，孟加拉國和俄羅斯商定同意使用人民幣支付俄羅斯在該國建設的核電站項目款項；4月1日，印度宣布，和馬來(lái)西亞之間的貿易可用印度盧比結算；3月31日，東盟通過(guò)了本幣交易計劃，加強本地貨幣使用，并在跨境貿易和投資中減少對以美元為主的國際主要貨幣的依賴(lài)。
巴西和阿根廷今年也宣布，重返南美洲國家聯(lián)盟。此舉意在報團取暖，抵御美國加息引發(fā)的匯率動(dòng)蕩等經(jīng)濟風(fēng)險。巴西政府官員表示，將強化南方共同市場(chǎng)作用，重新激活南美洲國家聯(lián)盟，推進(jìn)有關(guān)建立南美洲共同貨幣的討論。
蘇穆阿爾日前表示，“去美元化”趨勢在不少地區已逐漸顯現。蘇穆阿爾說(shuō)，如今，全球貿易和投資領(lǐng)域發(fā)生根本性變化，以美元為中心的國際貨幣體系架構卻仍沒(méi)變。當前國際貨幣體系無(wú)法反映市場(chǎng)變化與需求。不僅在東南亞，在拉丁美洲、中東等地區，“去美元化”趨勢逐漸顯現。
蘇穆阿爾表示，東盟推廣本地貨幣使用，不僅能支持區域內跨境貿易與投資穩定發(fā)展，還能減少區域經(jīng)濟受到外部沖擊。使用本地貨幣交易結算，有助于減少對美元等主要貨幣的依賴(lài)。（記者：閆磊 來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
