本報記者 劉 琪

　　5月30日，全球首單人民幣“玉蘭債”在上海清算所成功登記。據上海清算所發(fā)布信息顯示，本次人民幣“玉蘭債”由中國銀行發(fā)行，發(fā)行規模20億元，期限2年，發(fā)行利率2.85%。全球投資者踴躍認購，投資者類(lèi)型包括銀行、券商、資管、私人銀行等各類(lèi)機構投資者，地域分布涵蓋中國香港、日本、馬來(lái)西亞、新加坡、英國、瑞士、法國等地，認購倍數達2.92倍。

　　在中國人民銀行指導下，上海清算所與歐洲清算銀行于2020年合作推出“玉蘭債”業(yè)務(wù)，以上海市市花命名。“玉蘭債”通過(guò)上海清算所直接服務(wù)中資發(fā)行人，提供債券無(wú)紙化登記服務(wù)。國際投資人直接或間接通過(guò)歐洲清算銀行持有“玉蘭債”。自“玉蘭債”推出以來(lái)，已先后在銀行業(yè)、證券業(yè)有序落地，產(chǎn)品規模穩步擴大。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)認為，發(fā)行人民幣“玉蘭債”是金融市場(chǎng)對外開(kāi)放的又一創(chuàng )新舉措，有助于人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)。同時(shí)，首單人民幣“玉蘭債”獲得了來(lái)自多個(gè)地區的多種類(lèi)型投資者認購，而且認購倍數較高，體現出人民幣資產(chǎn)備受全球投資者青睞。

　　明明進(jìn)一步表示，“玉蘭債”為國際投資者提供了更加豐富的投資渠道，是債券市場(chǎng)對外開(kāi)放的重要舉措。國際投資者除了通過(guò)“債券通”和“全球通”等渠道參與債券市場(chǎng)外，也可以通過(guò)購買(mǎi)人民幣“玉蘭債”來(lái)持有人民幣計價(jià)的債券資產(chǎn)。另外，上海清算所作為境內金融基礎設施直接服務(wù)中資發(fā)行人，表明中國的債券市場(chǎng)基礎設施不斷完善，助力金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放。

　　“相較于以美元、歐元計價(jià)的‘玉蘭債’，面向國際市場(chǎng)發(fā)行的人民幣‘玉蘭債’為有人民幣融資需求的中資發(fā)行人開(kāi)辟了面向國際市場(chǎng)融資的新渠道，便利國內企業(yè)進(jìn)行海外融資。更為重要的是，人民幣‘玉蘭債’為國際投資者提供了一個(gè)新的人民幣投資渠道，這有利于提升國際投資者配置人民幣資產(chǎn)的意愿，助力推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程。”東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳對《證券日報》記者表示。

　　值得一提的是，今年4月13日，歐洲清算銀行發(fā)布公告宣布，自4月17日起將“玉蘭債”納入其三方擔保品管理業(yè)務(wù)合格擔保品范圍。

　　在明明看來(lái)，這一方面表明“玉蘭債”的國際認可度越來(lái)越高，國內的債券基礎設施水平達到國際標準。另一方面，納入歐洲清算銀行三方擔保品管理業(yè)務(wù)合格擔保品范圍，也將進(jìn)一步提升“玉蘭債”的流動(dòng)性，吸引國際投資者參與相關(guān)投資。從發(fā)行人的角度而言，這也有助于降低融資成本，從而進(jìn)一步拓寬玉蘭債的發(fā)行主體，為國際投資者提供更加豐富的投資選擇。

　　馮琳亦認為，這有利于提升“玉蘭債”的流動(dòng)性和對國際投資者的吸引力，有助于擴大中資企業(yè)發(fā)行“玉蘭債”的規模、降低發(fā)行成本。