今年5月份以來(lái)，國際金價(jià)飆升至歷史新高，倫敦金現貨價(jià)格盤(pán)中一度觸及2081.82美元／盎司。同時(shí)，中國人民銀行最新數據顯示，自去年11月份以來(lái)，我國已經(jīng)連續6個(gè)月增加黃金儲備。

　　黃價(jià)上漲原因是什么？我國為何連續增持黃金？金價(jià)未來(lái)還會(huì )漲嗎？投資者如何進(jìn)行黃金資產(chǎn)配置？一起來(lái)看本期快問(wèn)快答：

　　問(wèn)：黃價(jià)上漲原因是什么？

　　答：黃金價(jià)格受市場(chǎng)需求、通貨膨脹水平、利率水平、美元指數、大宗商品價(jià)格、地緣政治和國際風(fēng)險事件等多種因素影響，各個(gè)因素對黃金價(jià)格的影響程度和相關(guān)性是動(dòng)態(tài)的。從長(cháng)周期來(lái)看，通脹水平和利率水平成為黃金定價(jià)的核心影響因素。

　　一般情況下，黃金價(jià)格與通脹水平正相關(guān)，與利率水平負相關(guān)。今年以來(lái)，歐美經(jīng)濟體通脹水平居高不下，對金價(jià)形成較強支撐。美聯(lián)儲5月份議息會(huì )議后，外界對美聯(lián)儲暫停加息的預期加大，市場(chǎng)預期利率中樞會(huì )有所下降，也對金價(jià)形成利好。

　　此外，俄烏沖突持續、歐美銀行業(yè)危機蔓延和對世界經(jīng)濟增長(cháng)的低預期，使得市場(chǎng)的避險情緒處于高位，疊加各國央行購金的“風(fēng)向標”作用，黃金避險資產(chǎn)作用凸顯，市場(chǎng)對黃金的需求進(jìn)一步增加，從而推動(dòng)了金價(jià)的持續上漲。

　　問(wèn)：我國為何連續增持黃金？

　　答：近年來(lái)，隨著(zhù)世界政治經(jīng)濟發(fā)展的不平衡加劇，美元“世界貨幣”的地位受到了挑戰，黃金由于其“歷史的慣性”，逐步引起各國的重視。

　　首先，黃金是儲備資產(chǎn)多元化和安全性的保障。其次，黃金作為一種金融資產(chǎn)有著(zhù)較為可觀(guān)的投資回報率。再次，黃金是對抗“弱預期”和金融風(fēng)險的最佳資產(chǎn)。

　　總體來(lái)看，央行連續增購黃金體現了我國靈活應變、相機抉擇的政策思路，促進(jìn)了我國儲備資產(chǎn)的保值增值和安全性的提高。

　　此外，黃金作為最后的國際支付手段，也是人民幣信用的重要保障，增加黃金儲備也是有序推進(jìn)人民幣國際化的一個(gè)有效路徑。

　　問(wèn)：金價(jià)未來(lái)還會(huì )漲嗎？

　　答：盡管從短期來(lái)看，金價(jià)仍有上漲的支撐，但并不意味著(zhù)未來(lái)金價(jià)是單線(xiàn)上揚的。當前，黃金價(jià)格已經(jīng)處于高位，波動(dòng)率也處于歷史較高水平，市場(chǎng)利好基本出盡，金價(jià)繼續上漲或將面臨較大的阻力，短期的大幅走高需要更大的事件催化。美聯(lián)儲是否會(huì )停止加息有賴(lài)于美國未來(lái)一段時(shí)間的就業(yè)和通脹走勢，歐美銀行業(yè)危機能否被有效遏制尚未可知，俄烏沖突下一步走向亦不明確，全球政治經(jīng)濟的不確定性加劇了黃金價(jià)格的潛在波動(dòng)。

　　問(wèn)：投資者如何進(jìn)行黃金資產(chǎn)配置？

　　答：對于投資者而言，需要保持理性謹慎的投資態(tài)度，切忌過(guò)度迷信黃金價(jià)格，以免出現投資虧損。應從自身資產(chǎn)配置情況、風(fēng)險承受能力、未來(lái)市場(chǎng)客觀(guān)走勢等方面綜合考慮，在合理的時(shí)機配置黃金資產(chǎn)，實(shí)現理財收益。個(gè)人投資者可以在金價(jià)出現回調時(shí)分批購買(mǎi)，達到合理均衡配置家庭資產(chǎn)的效果。而機構投資者可以通過(guò)拋售部分已購黃金產(chǎn)品、購買(mǎi)黃金期貨期權合約等方式，實(shí)現管理資產(chǎn)的保值增值。（經(jīng)濟日報記者 竇大鵬）