美國日前最新公布的通脹數據出現反彈，為該國貨幣政策走向帶來(lái)更多不確定性。業(yè)內人士表示，美聯(lián)儲可能在11月重啟加息，令美國經(jīng)濟面臨滯脹壓力。
能源價(jià)格攀升致通脹大漲
當地時(shí)間9月13日，美國勞工部發(fā)布最新數據，8月整體消費者物價(jià)指數（CPI）同比上漲3.7%，較前值3.2%上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)預期值的3.6%，該指標曾于去年6月達到峰值9%。環(huán)比來(lái)看，8月CPI上漲0.6%，符合預期，較前值0.2%也顯著(zhù)提速。
剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，8月核心CPI同比上漲4.3%，預期值為4.3%，前值為4.7%；環(huán)比來(lái)看，8月核心CPI漲幅為0.3%，預期值和前值均為0.2%，為六個(gè)月來(lái)首次加速上漲。
汽油成為8月美國物價(jià)上漲的最主要力量，貢獻了整體價(jià)格的逾五成漲幅，該項目環(huán)比漲幅達10.6%；權重超過(guò)三分之一的住房項目也仍是價(jià)格上漲的重要推手，該項目連續第40個(gè)月出現上漲，8月環(huán)比上漲0.3%，同比漲幅為7.3%；上月，整體能源價(jià)格環(huán)比大漲5.6%，食品價(jià)格漲幅持平于0.2%，只有二手車(chē)以及除食品和能源以外的商品價(jià)格在降價(jià)之列，二手車(chē)價(jià)格環(huán)比下降1.3%。
8月汽油價(jià)格上漲反映了沙特阿拉伯和俄羅斯減產(chǎn)等因素的影響。這兩個(gè)國家近期宣布，自愿將石油供應限制行動(dòng)延長(cháng)三個(gè)月至今年底。投資者擔憂(yōu)，在冬季需求高峰期間可能出現能源短缺。
多因素或支撐通脹高企
對于通脹前景，多個(gè)類(lèi)別的商品價(jià)格可能支撐物價(jià)維持在高位。
機構最新數據顯示，美國8月汽油價(jià)格環(huán)比上漲了6.6%，美國通脹的上行壓力主要來(lái)自能源價(jià)格的上漲。瑞穗證券的美國經(jīng)濟學(xué)家佩勒指出，到目前為止，天然氣價(jià)格上漲對其他行業(yè)的傳遞影響較小，不過(guò)隨著(zhù)能源價(jià)格保持在高位的時(shí)間越長(cháng)，這種風(fēng)險也會(huì )越高。
美國銀行的朱努說(shuō)，最近幾個(gè)月，受到美國部分地區的干旱以及其他一些因素影響，食品價(jià)格也有所上漲。食品雜貨和能源價(jià)格在很大程度上影響著(zhù)許多美國人對通脹的看法，并可能影響他們的行為，其中包括他們要求雇主支付的薪資水平。
業(yè)界預計在其他方面的物價(jià)也將支撐通脹高位運行。比如機票成本在過(guò)去兩個(gè)月中都出現了大幅下滑，不太可能會(huì )進(jìn)一步下降，因而通脹指數中服務(wù)方面的數據可能會(huì )有保持在高位的壓力；未來(lái)醫療保險成本也可能會(huì )上漲。
荷蘭國際集團（ING）首席國際經(jīng)濟學(xué)家耐特利則表示，今年夏天美國整體價(jià)格漲幅表現出的某種堅挺可能是“通脹長(cháng)期走軟趨勢中的一個(gè)小插曲”。他說(shuō)，隨著(zhù)美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫，消費者在未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì )感到面臨更大的經(jīng)濟挑戰，這或將導致支出減弱并促使價(jià)格上漲進(jìn)一步放緩。
美聯(lián)儲面臨復雜抉擇
通脹持續堅挺令美聯(lián)儲的決策面臨更多不確定性，一方面忌憚長(cháng)時(shí)期控通脹不力，另一方面再度加息的決策可能會(huì )打壓經(jīng)濟增長(cháng)。
LPL Financial首席經(jīng)濟學(xué)家杰弗里·羅奇指出，美聯(lián)儲目前面臨的最大挑戰之一是“通脹變得根深蒂固”的可能性，他說(shuō)：“在看到數據的表現后，美聯(lián)儲很可能在下次會(huì )議上‘放鷹’”。
原油價(jià)格在抵達每桶90美元后，SPI資產(chǎn)管理公司執行合伙人斯蒂芬·英尼斯評論說(shuō)：“在原油多頭起舞的同時(shí)，油價(jià)顯著(zhù)上漲給美聯(lián)儲和金融市場(chǎng)帶來(lái)了挑戰，投資者終于意識到通脹形勢依然嚴峻。如果債券遭到拋售主要是因為通脹預期上升，那么對市場(chǎng)來(lái)說(shuō)絕對是個(gè)壞消息。”
經(jīng)濟學(xué)家認為，目前的美聯(lián)儲將利率定在5.25%-5.5%，而且市場(chǎng)預測本月會(huì )繼續保持在這個(gè)水平，不加息的預期高達93%。
花旗銀行經(jīng)濟學(xué)家團隊發(fā)布報告寫(xiě)道，通脹將會(huì )繼續保持在高位，明年通脹也有上行的風(fēng)險，將足以讓美聯(lián)儲在9月份的短暫加息后，在11月再次加息。
德意志銀行的策略師雷德表示，油價(jià)的上漲讓后續9月和10月的通脹數據也承受較大壓力，然而通脹趨勢可能會(huì )鼓勵美聯(lián)儲進(jìn)一步加息。這給決策者帶來(lái)了兩難的局面。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
