隨著(zhù)2018年的腳步越來(lái)越近，不少投資者都在進(jìn)行來(lái)年的投資規劃，與此同時(shí)，可能會(huì )對明年的市場(chǎng)行情提出一些問(wèn)題，如美聯(lián)儲加息，央行要加嗎？對中國會(huì )有哪些影響？哪些領(lǐng)域投資將成為資本關(guān)注的新貴？股市機會(huì )來(lái)自大藍籌還是中小盤(pán)股？
12月29日，在中新經(jīng)緯舉辦的“財經(jīng)V熱評”活動(dòng)中，首創(chuàng )證券研發(fā)部總經(jīng)理、中新經(jīng)緯研究院簽約專(zhuān)家王劍輝和中國人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員、中新經(jīng)緯研究院簽約專(zhuān)家劉英，針對明年的投資機遇與風(fēng)口進(jìn)行了解讀。
2018年的經(jīng)濟大環(huán)境將如何影響投資行為？
2017年，美聯(lián)儲共加息3次，并啟動(dòng)縮表計劃。同時(shí)，歐洲央行宣布縮減QE規模，英國首次加息，日本央行則暫停了對負利率等超寬松貨幣政策極限的進(jìn)一步嘗試，中國貨幣市場(chǎng)利率也有所上行。全球貨幣政策的變動(dòng)對于資本市場(chǎng)有著(zhù)怎樣的影響？在2018年，這將如何影響投資者的投資行為？
在劉英看來(lái)，美聯(lián)儲的加息和縮表體現了其正在逐漸退出量化寬松政策回歸正常軌道，同時(shí)是在收緊貨幣政策。她說(shuō)：“如果收緊作為世界貨幣的美元的流動(dòng)性，則會(huì )對全球帶來(lái)影響。具體到對我國貨幣政策的影響，主要體現在貨幣政策工具的運用上，中國央行不會(huì )跟隨美聯(lián)儲加息而加息。”
王劍輝提出，外部環(huán)境的變化對國內市場(chǎng)的影響主要體現在資金成本的上升。由于我國的外貿活動(dòng)大量使用美元，并且在民間流通的儲備也大多數是美元，所以伴隨著(zhù)美聯(lián)儲加息美元資金成本的上升，我國的資金成本也在上升。使得我國央行即使不選擇加息，也會(huì )對利率進(jìn)行一些調整。
王劍輝進(jìn)一步分析了對我國資本市場(chǎng)的影響，“如果資金利率上升的話(huà)，那么對于債市來(lái)說(shuō)或會(huì )產(chǎn)生負面影響。對于股市來(lái)說(shuō)，單從加息本身來(lái)看，對其影響是中性的。雖然這會(huì )影響無(wú)風(fēng)險收益率，但其最終的估值水平還跟溢價(jià)水平有關(guān)。而從長(cháng)期來(lái)看，收回刺激政策體現了經(jīng)濟向好，這會(huì )促進(jìn)企業(yè)盈利的提升，對股市或許是利好。”
2018年有哪些投資建議？
《華爾街日報》11月底公布的一項分析顯示，代表全球大型股市的35個(gè)主要指數中，一半在今年創(chuàng )下歷史新高，為2007年以來(lái)之最。中國股市以漂亮50為代表的藍籌股總體表現較好。作為普通投資者而言，在2018年有哪些投資的機遇？
對此，王劍輝提供了兩個(gè)投資思路。其一，遵循把制造業(yè)推向中高端的國家戰略，在代表中高端制造方向的機械制造、高端電子元器件制造等，可能是明年投資比較重要的一個(gè)方面；其二，注重區域經(jīng)濟概念，主要是關(guān)注京津冀和粵港澳大灣區。京津冀起到了解決地區間發(fā)展的不平衡問(wèn)題的示范效應，粵港澳大灣區或會(huì )再次成為改革開(kāi)放的引擎之一。
劉英認為，在2018年經(jīng)濟會(huì )延續穩定增長(cháng)的態(tài)勢，經(jīng)濟已經(jīng)轉向由服務(wù)業(yè)拉動(dòng)增長(cháng)的方向，從投資的角度來(lái)看，人工智能、共享經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)+等都有投資的希望。
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