■記者 劉 琪
銀行理財產(chǎn)品收益率在不斷走低。據融360監測的數據顯示，7月份，銀行理財產(chǎn)品平均預期年化收益率為4.75%，較6月份下降了0.05個(gè)百分點(diǎn)，連續5個(gè)月下跌，并創(chuàng )今年最低收益水平?？v觀(guān)今年每月銀行理財產(chǎn)品收益率情況，2月份為銀行理財的收益拐點(diǎn)，持續一年多的上升期之后，收益率開(kāi)始進(jìn)入下行期。
對于收益率下跌的原因，有分析人士對《證券日報》記者指出，主要還是貨幣政策寬松，月初的定向降準和月末的中期借貸便利操作都向市場(chǎng)釋放了較大的流動(dòng)性，市場(chǎng)利率不斷創(chuàng )年內新低。
從不同收益類(lèi)型來(lái)看，7月份，保證收益類(lèi)理財產(chǎn)品761款，平均預期收益率為4.14%，保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品2218款，平均預期收益率為4.23%，非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品7634款，平均預期收益率為4.97%，另外還有691款產(chǎn)品未披露收益類(lèi)型。
在銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量方面，7月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為11304款，較6月份減少了15款，基本上持平。“從4月份以來(lái)，發(fā)行量大致呈下跌趨勢，這與監管加強、銀行理財轉型及改革有一定關(guān)系。預計未來(lái)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量及規模增速將有所放緩”，前述分析人士表示。
從不同期限來(lái)看，7月份，3個(gè)月內理財產(chǎn)品2339款，平均預期收益率為4.58%，3個(gè)月-6個(gè)月理財產(chǎn)品4401款，平均預期收益率為4.75%，6個(gè)月-12個(gè)月理財產(chǎn)品3907款，平均預期收益率為4.82%，12個(gè)月以上理財產(chǎn)品516款，平均預期收益率為4.98%。3個(gè)月以?xún)榷唐诶碡敭a(chǎn)品占比為20.95%，較前一月下降了1.04個(gè)百分點(diǎn)。
“自去年底資管新規意見(jiàn)稿發(fā)布以來(lái)，保本理財產(chǎn)品及3個(gè)月內短期理財產(chǎn)品占比下降幅度較大，不過(guò)近一個(gè)月趨勢有所放緩，理財產(chǎn)品的平均期限也結束了持續上升的勢頭。”融360分析認為，今年整體投資理財環(huán)境欠佳，投資者的風(fēng)格偏于保守，與此同時(shí)，保本理財產(chǎn)品卻在逐漸減少，這類(lèi)產(chǎn)品成為保守型投資者熱捧的產(chǎn)品。
值得一提的是，美元理財產(chǎn)品平均收益率較上個(gè)月上升了0.07個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng )今年新高。前述分析人士表示，美元理財產(chǎn)品收益走高主要與美聯(lián)儲加息、美國市場(chǎng)利率上升有關(guān)，但與美元升值無(wú)直接聯(lián)系。不過(guò)，由于今年美元對人民幣升值幅度達到4.5個(gè)百分點(diǎn)左右，買(mǎi)入美元理財產(chǎn)品的實(shí)際收益要比人民幣收益還高。
與此同時(shí)，7月份到期的產(chǎn)品共13541款，披露到期收益率的產(chǎn)品有6014款，143款產(chǎn)品未達到預期最高收益率，收益未達標比為2.38%。其中，133款產(chǎn)品為結構性產(chǎn)品，10款為非結構性產(chǎn)品。
“結構性理財產(chǎn)品的收益率是一個(gè)區間，雖然預期最高收益率比較高，但是達標的概率比較低，平均到期收益率甚至要低于非結構性理財產(chǎn)品。”而對于理財新手或是沒(méi)搞清楚結構性產(chǎn)品的計息規則的投資者來(lái)說(shuō)，融360理財分析師不建議購買(mǎi)結構性理財產(chǎn)品。
對于銀行理財產(chǎn)品后期走勢，融360分析認為，在6月27日的貨幣政策委員會(huì )上，貨幣政策由之前的保持流動(dòng)性“合理穩定”變成“合理充裕”，這意味著(zhù)接下來(lái)貨幣政策會(huì )繼續松動(dòng)，市場(chǎng)利率繼續走低，銀行理財收益維持下降的走勢是大概率事件。
在理財產(chǎn)品轉型及改革方面，保本理財產(chǎn)品及3個(gè)月內短期理財產(chǎn)品發(fā)行降幅將有所放緩，凈值型理財產(chǎn)品短期內不會(huì )明顯增長(cháng)。未來(lái)銀行現金管理類(lèi)產(chǎn)品或迎來(lái)穩步增長(cháng)態(tài)勢，銀行理財門(mén)檻降至1萬(wàn)元之后將成為貨幣基金的有力競爭者。
