A股市場(chǎng)近期連續大漲，在全球主要股市中表現搶眼。上證綜指7日收報3345.34點(diǎn)，兩市成交逾1.7萬(wàn)億元，再創(chuàng )階段新高。不過(guò)，上證綜指盤(pán)中3400點(diǎn)整數位得而復失，這也顯示投資者出現分歧的跡象。7日接受中國證券報記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，最近A股連續大漲是政策利好、經(jīng)濟恢復等共同推動(dòng)的結果。當前，經(jīng)濟仍處于恢復趨勢中，增量資金保持流入，但投資者應秉持價(jià)值投資理念，堅持理性投資。

多重利好吸引資金

國泰君安證券首席策略分析師李少君及其團隊指出，當前A股的低估值修復特征本質(zhì)在于無(wú)風(fēng)險利率下行，促發(fā)動(dòng)力在于銀行理財預期收益率降低，強化資金追逐權益資產(chǎn)的現象。

“風(fēng)險溢價(jià)降低、科創(chuàng )投資環(huán)境日益優(yōu)化、無(wú)風(fēng)險收益率下行等因素均有利于股市上漲。”中國社會(huì )科學(xué)院金融所研究員尹中立分析。

此外，國家統計局發(fā)布的數據顯示，6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.9%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群表示，6月制造業(yè)PMI在榮枯線(xiàn)上小幅提高，表明中國經(jīng)濟恢復進(jìn)程有提速跡象。

秉持價(jià)值投資理念

對當前市場(chǎng)表現，業(yè)內人士建議理性把握市場(chǎng)機會(huì )。

“短期看，此輪上漲在一定程度上受市場(chǎng)情緒影響，投資者應避免被市場(chǎng)情緒影響判斷，秉持價(jià)值投資理念。”尹中立分析，隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革持續深化，資金將向優(yōu)質(zhì)標的傾斜，投資者需警惕垃圾股投資風(fēng)險。

巨豐投顧投資顧問(wèn)總監郭一鳴認為，投資者應提升專(zhuān)業(yè)水平，理性把握市場(chǎng)機會(huì )，選擇適合自身產(chǎn)品，不盲目跟風(fēng)。中介機構應發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢。

此外，國開(kāi)證券分析師孫征指出，多數企業(yè)盈利雖有修復，但短時(shí)難以快速恢復增長(cháng)。

市場(chǎng)環(huán)境日益優(yōu)化

展望下半年A股行情，專(zhuān)家認為，無(wú)風(fēng)險收益率下行、科創(chuàng )投資環(huán)境日益優(yōu)化等有利于股市上漲，資本市場(chǎng)將走向理性繁榮。

“環(huán)顧全球，無(wú)風(fēng)險收益率下行是共同趨勢，人民幣資產(chǎn)對全球資產(chǎn)配置吸引力增加。中國居民家庭不動(dòng)產(chǎn)配置比例或已見(jiàn)頂，樓市‘長(cháng)錢(qián)’有望逐步向權益市場(chǎng)轉移。人民幣匯率將穩中有升，有利于股市活躍。”尹中立分析。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖稱(chēng)，最近A股持續放量上漲表明A股上漲動(dòng)能依然較強，市場(chǎng)情緒較好，短期在情緒、估值修復以及上漲形式的自我強化等因素共同作用下，市場(chǎng)可能會(huì )繼續沖高。但是，投資者要密切關(guān)注政策環(huán)境的變化與基本面預期的兌現，理性參與投資。

“低估值板塊補漲并非風(fēng)格切換，只是短暫的風(fēng)格再平衡，也是未來(lái)風(fēng)格切換的預演。預計補漲仍將持續1周至2周，但漲速將放緩。在解禁壓力與業(yè)績(jì)驗證過(guò)后，市場(chǎng)將重回均衡狀態(tài)。”中信證券首席策略分析師秦培景指出，三季度市場(chǎng)任何的調整和結構松動(dòng)，都是新的入場(chǎng)時(shí)機，也是下半年最佳配置時(shí)機。

來(lái)源：中國證券報