進(jìn)入2022年1月初，多家生豬養殖上市公司發(fā)布了去年12月的銷(xiāo)售簡(jiǎn)報，綜合來(lái)看，雖然國內豬價(jià)市場(chǎng)行情持續回落，但不少公司生豬銷(xiāo)售收入出現逆勢環(huán)比增長(cháng)。
從二級市場(chǎng)看，近期A(yíng)股豬板塊持續走強。Wind數據顯示，元旦后的2個(gè)交易日，Wind豬產(chǎn)業(yè)指數累計漲幅超過(guò)5.7%，而同期上證指數下跌1.2%。從個(gè)股看，板塊內25只股票全部收紅，其中傲農生物漲超19%、新希望漲超12%、天康生物漲超10%。
多家公司逆勢增長(cháng)
1月5日晚間，牧原股份發(fā)布去年12月銷(xiāo)售簡(jiǎn)報。2021年12月份，牧原股份銷(xiāo)售生豬502.5萬(wàn)頭(其中仔豬銷(xiāo)售3.7萬(wàn)頭)，銷(xiāo)售收入77.65億元。2021年12月份，公司商品豬銷(xiāo)售均價(jià)14.75元/公斤，比11月份下降7.58%；公司商品豬價(jià)格呈現震蕩下降趨勢。
對比來(lái)看，去年11月，牧原股份銷(xiāo)售生豬387.4萬(wàn)頭，銷(xiāo)售收入67.67億元，可見(jiàn)雖然豬價(jià)下滑，但公司仍然實(shí)現生豬銷(xiāo)量和收入的環(huán)比增長(cháng)。
金新農1月5日晚間公告，2021年12月生豬銷(xiāo)量合計20.61萬(wàn)頭，銷(xiāo)售收入合計2.54億元，生豬銷(xiāo)售均價(jià)17.46元/公斤，生豬銷(xiāo)量、銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售均價(jià)環(huán)比變動(dòng)分別為75.10%、44.91%和-2.92%，同比變動(dòng)分別為9.23%、-51.72%和-56.31%。
此外，大北農1月4日晚間也公告，2021年12月銷(xiāo)售生豬45.35萬(wàn)頭，銷(xiāo)售收入7.97億元。其中銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(cháng)2.44%，同比增長(cháng)-33.64%；銷(xiāo)售數量環(huán)比增長(cháng)-0.13%，同比增長(cháng)36.39%；商品肥豬出欄均重118.13公斤，銷(xiāo)售均價(jià)15.79元/公斤。
傲農生物1月3日晚間公告，2021年12月，公司生豬銷(xiāo)售量41.69萬(wàn)頭，銷(xiāo)售量環(huán)比增長(cháng)1.55%，同比增長(cháng)87.62%。1-12月，公司累計銷(xiāo)售生豬324.59萬(wàn)頭，銷(xiāo)售量同比增長(cháng)141.1%。
不過(guò)，養殖龍頭溫氏股份12月肉豬銷(xiāo)售收入卻出現了環(huán)比下滑。溫氏股份1月5日晚間公告，2021年12月銷(xiāo)售肉豬122.70萬(wàn)頭，收入22.91億元，毛豬銷(xiāo)售均價(jià)16.21元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為2.63%、-5.21%、-5.70%，同比變動(dòng)分別為37.93%、-34.39%、-50.20%。2021年度，公司銷(xiāo)售肉豬1321.74萬(wàn)頭，收入271.42億元，毛豬銷(xiāo)售均價(jià)17.39元/公斤，同比變動(dòng)分別為38.47%、-31.86%、-48.18%。
豬周期價(jià)格拐點(diǎn)臨近
進(jìn)入12月，國內豬價(jià)市場(chǎng)行情仍在持續回落。12月24日，國家統計局消息顯示，據對全國流通領(lǐng)域9大類(lèi)50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監測顯示，2021年12月中旬與12月上旬相比，18種產(chǎn)品價(jià)格上漲，27種下降，5種持平。其中，液化天然氣價(jià)格環(huán)比降低22.8%，生豬價(jià)格環(huán)比下降7.4%。
不過(guò)，近期豬價(jià)筑底情緒濃厚，不少機構認為養殖板塊迎來(lái)投資機會(huì )。中金公司研報認為，從周期角度看，當前能繁母豬已見(jiàn)頂去化，豬價(jià)處于底部拐點(diǎn)左側。中金公司研報判斷養殖戶(hù)現金流收緊并持續推動(dòng)產(chǎn)能去化，豬價(jià)有望最早于2022年第二季度見(jiàn)底反轉。
中金公司認為，從成長(cháng)的角度，進(jìn)入周期上行階段后，企業(yè)現金流改善將推動(dòng)出欄量快速增長(cháng)。同時(shí)當前規模養殖企業(yè)兼具擴張能力及空間，中長(cháng)期成長(cháng)性向好。2022年生豬養殖行業(yè)在周期與成長(cháng)角度的機會(huì )均將明顯改善。
國海證券指出，從長(cháng)期來(lái)看，過(guò)度分散的行業(yè)格局帶來(lái)了較大的整合機會(huì )，非瘟發(fā)生以來(lái)，龍頭企業(yè)加速產(chǎn)能布局，市占率逐步提升，而在周期下行階段，成本領(lǐng)先的企業(yè)優(yōu)勢會(huì )更加容易勝出。隨著(zhù)規?；嵘?，規模場(chǎng)的產(chǎn)能變化將決定行業(yè)的拐點(diǎn)。
國泰君安給出了本輪生豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)臨近的判斷。國泰君安研報顯示，本輪生豬周期的價(jià)格拐點(diǎn)預計在2022年4到6月份，時(shí)間窗口持續臨近；能繁母豬去化累計已達7%左右，2022年一季度在低豬價(jià)下有望加速去化，到2022年一季度末累計去化幅度有望達12%以上。同時(shí)，豬價(jià)在供給、需求、庫存三輪周期共同影響下開(kāi)始顯著(zhù)下行帶動(dòng)母豬產(chǎn)能出清，市場(chǎng)對豬周期未來(lái)反轉的預期將重新強化，催化板塊表現。(證券時(shí)報記者 曹晨)
