10萬(wàn)戶(hù)的認購戶(hù)數對虎年新成立的基金而言，依然是一個(gè)難以逾越的關(guān)口。
在公募新基金紛紛發(fā)布延期結束募集的背景下，虎年首批合同成立的新基金募集戶(hù)數清淡。券商中國記者注意到，虎年開(kāi)工后成立的一批新基金公告顯示募集有效認購戶(hù)數持續走低，數千戶(hù)成為新常態(tài)，最低不足700戶(hù)，10萬(wàn)戶(hù)更是難覓蹤跡。這與2021年初的情況形成鮮明對比，去年1月和2月認購戶(hù)數超10萬(wàn)戶(hù)的新基金產(chǎn)品多達49只。
不過(guò)，去年有效認購戶(hù)數超10萬(wàn)戶(hù)的產(chǎn)品，截至目前業(yè)績(jì)大多虧損明顯，以去年2月的一只新基金產(chǎn)品為例，認購戶(hù)數超14萬(wàn)戶(hù)，運作一年已虧損24%，在此背景下，新基金延期結束募集的現象在今年內顯著(zhù)增多，顯示出基民投資日趨謹慎的心態(tài)。
新基金有效認購戶(hù)數日益低迷
春節開(kāi)工不久，虎年首批基金合同成立的新產(chǎn)品開(kāi)始亮相。2月9日，博時(shí)回報嚴選基金發(fā)布基金合同成立公告，該基金募集期間凈認購金額為3.23億元，不過(guò)，其募集有效認購總戶(hù)數僅為2340戶(hù)。同一日，泓德產(chǎn)業(yè)升級混合型發(fā)布的基金合同生效公告也顯示，該基金募集資金約3.19億元，募集有效認購戶(hù)數為2437戶(hù)。此外，多只頭部基金所發(fā)行的基金產(chǎn)品募集有效認購戶(hù)數也大多低迷，募集有效認購戶(hù)數最低的浦銀安盛泰和配置基金，其有效認購戶(hù)數僅為643戶(hù)。
募集有效認購戶(hù)數過(guò)萬(wàn)的新基金產(chǎn)品，事實(shí)上也寥寥無(wú)幾。招商能源轉型混合型基金2月9日披露的數據顯示，該基金募集有效認購戶(hù)數為11469戶(hù)，募集資金規模為3.5億元。富國天旭均衡混合型基金是募集有效認購戶(hù)數最多的一只，該基金披露募集有效認購戶(hù)數達7.18萬(wàn)戶(hù)，雖然該基金的認購戶(hù)數顯示參與認購的投資者較為踴躍，但最終募集規模也僅為2.88億元。而另一只發(fā)布基金合同生效的東方紅招瑞甄選18個(gè)月持有期基金也顯示，雖然募集資金規模超過(guò)10億元，但認購戶(hù)數甚至低于一些募集資金兩三億的產(chǎn)品，東方紅招瑞甄選18個(gè)月持有期基金的募集有效認購戶(hù)數僅為3563戶(hù)。
業(yè)內人士認為，在基金業(yè)績(jì)持續低迷甚至套牢新基民的背景下，新基金發(fā)行遇冷情況可能還將持續一段時(shí)間，此前新基金認購戶(hù)數持續走低，已顯示出投資者對市場(chǎng)和基金業(yè)績(jì)存在一定程度的擔憂(yōu)。自去年三季度開(kāi)始，認購戶(hù)數持續走低，在去年9月底尚有易方達基金旗下一只產(chǎn)品取得61萬(wàn)戶(hù)的有效認購戶(hù)數，而在去年10月份，雖有三只新基金有效認購戶(hù)數超過(guò)10萬(wàn)戶(hù)，認購戶(hù)數最高的為36萬(wàn)戶(hù)，此后，新基金認購戶(hù)數超過(guò)10萬(wàn)戶(hù)的產(chǎn)品幾乎在市場(chǎng)絕跡，進(jìn)入2022年后隨著(zhù)一批明星基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)出現較大幅度回撤，認購戶(hù)數超過(guò)10萬(wàn)戶(hù)的更為罕見(jiàn)，而此番虎年成立的新基金認購戶(hù)數普遍低于1萬(wàn)戶(hù)，進(jìn)一步說(shuō)明了投資者情緒正日趨謹慎，這種謹慎與2021年的新基金市場(chǎng)構成鮮明對比。
認購戶(hù)數越驚人越難賺錢(qián)？
“去年認購戶(hù)數超10萬(wàn)戶(hù)的基金產(chǎn)品，業(yè)績(jì)大多比較低迷。”華南地區一家基金公司人士表示，去年初投資者踴躍參與新基金產(chǎn)品的認購發(fā)行，但這些產(chǎn)品認購戶(hù)數高、募集資金規模也非常大，大多錯過(guò)去年新能源主題行情。
顯然，在新基金發(fā)行市場(chǎng)中，人多的地方可能預示著(zhù)更多的風(fēng)險和機會(huì )成本，2021年初的瘋狂在許多投資者腦海中歷歷在目。Wind數據顯示，去年1月和2月份內成立的新基金產(chǎn)品中，有效認購戶(hù)數超過(guò)10萬(wàn)戶(hù)的高達49只。
以華南地區一只在2021年2月初基金合同成立的產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品有效認購戶(hù)數達14萬(wàn)戶(hù)，募集資金規模148億，截至2022年2月9日，這只認購戶(hù)數超14萬(wàn)戶(hù)的基金產(chǎn)品，成立一年虧損已高達24%。這也意味著(zhù)，當一些在牛年初成立的新基金，進(jìn)入虎年還在嚴重虧損時(shí)，基民對認購新基金產(chǎn)品自然是慎之又慎。
延期募集現象增多預示錢(qián)不好賺
在此背景下，若市場(chǎng)行情繼續震蕩、基金業(yè)績(jì)持續低迷，延期結束募集或在未來(lái)一段時(shí)間成為基金發(fā)行市場(chǎng)的常態(tài)。
券商中國記者注意到，基金延期結束募集的現象在進(jìn)入2022年后正變得格外明顯，包括中銀、華泰柏瑞、泓德、中加、財通、方正富邦等基金公司在2022年內的部分新產(chǎn)品都發(fā)布過(guò)產(chǎn)品延期結束募集的公告。華泰柏瑞聚優(yōu)智選一年持有期基金發(fā)布的公告顯示，基金已于 2022 年 1月 13 日開(kāi)始募集，原定募集截止日為 2022 年 1 月 26 日，現決定將該基金募集期延長(cháng)至 2022 年 2 月 18 日。中加量化研選混合型基金發(fā)布的公告則顯示，該基金于2022年1月10日起開(kāi)始募集，原定募集截止日為2022年1月21日，決定將本基金的募集期延長(cháng)至2022年3月31日，表面該基金為募集發(fā)行再爭取兩個(gè)月的時(shí)間，也意味著(zhù)在新基金發(fā)行嚴重內卷及認購戶(hù)持續走低的背景下，一些新基金產(chǎn)品將不得不通過(guò)延長(cháng)銷(xiāo)售時(shí)間來(lái)尋求資金的關(guān)注。
顯然，新基金認購戶(hù)數走低、新基金延期募集現象增多，其核心因素在于基金經(jīng)理在A(yíng)股市場(chǎng)可能無(wú)法像往年那樣輕松，最新的基金業(yè)績(jì)情況也表明了若僅僅是在基金產(chǎn)品中做快進(jìn)快出的波段，那么這種錢(qián)將不像以往那樣好賺，一些基金公司對今年市場(chǎng)的判斷，也需要更多時(shí)間的驗證。
中歐基金認為，較為脆弱的資金面放大了A股波動(dòng)，市場(chǎng)的調整也驅動(dòng)媒體“信心喊話(huà)”及多家資管機構的自有資金增持行為。近期的市場(chǎng)除全球股市受美聯(lián)儲加息縮表預期影響下的向價(jià)值股切換趨勢外，國內自身穩增長(cháng)預期的升溫也加劇價(jià)值股的受歡迎度。但實(shí)際上，從成長(cháng)股角度并未看到基本面拐點(diǎn)。因此近期市場(chǎng)的調整更多是機構集中向價(jià)值切換過(guò)程中，恰逢節前資金面轉弱引發(fā)的波動(dòng)率上升。
諾德基金基金經(jīng)理謝屹則認為保持耐心依然能夠發(fā)現一些投資機會(huì )，他認為即使沒(méi)有額外的政策，經(jīng)濟也會(huì )逐步回升，各個(gè)主流板塊（不僅僅是周期）都會(huì )受益，這里就包括消費、科技以及港股。尤其港股方面，指數層面今年以來(lái)已經(jīng)顯著(zhù)走贏(yíng)全球主流市場(chǎng)，其性?xún)r(jià)比較高是一方面，更重要的是中國經(jīng)濟回升預期使得港股基本面相對美股更加強勁。
“經(jīng)過(guò)年初以來(lái)的調整，A股整體也開(kāi)始逐步顯露出較高的估值優(yōu)勢，疊加其基本面，大概率會(huì )在后續的行情中有所表現。”謝屹認為，A股方面其基本面與港股基本一樣，都跟隨中國的經(jīng)濟，唯一不同的是港股經(jīng)歷了2021年全年去泡沫，估值相對更低。此外，市場(chǎng)關(guān)注較多的消費股，隨著(zhù)后續疫情的消退，疊加經(jīng)濟周期性的回升，無(wú)論居民消費還是商業(yè)活動(dòng)帶來(lái)的消費支出都會(huì )逐步恢復，在大消費板塊中估值合理、盈利增速持續的賽道有望繼續有所表現。（券商中國）
