6 月11 日，港交所交易大廳外的屏幕上打出歡迎網(wǎng)易上市的廣告。
中國互聯(lián)網(wǎng)公司網(wǎng)易11日在香港正式上市，成為今年以來(lái)港交所規模最大的IPO（首次公開(kāi)募股），也拉開(kāi)新一輪中概股回流的序幕。本月18日，另一家已在美股上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司京東預計在港股二次上市，多家中概股也傳出赴港上市的消息，這讓市場(chǎng)更加期待這股中概股回歸潮。
網(wǎng)易登陸，京東在后
香港《商報》報道稱(chēng)，11日上午9時(shí)30分，網(wǎng)易正式在香港聯(lián)交所鳴鑼上市，開(kāi)盤(pán)價(jià)133港元，較發(fā)行價(jià)123港元上漲逾8%。當日網(wǎng)易股票受到市場(chǎng)追捧，盤(pán)中股價(jià)一度上漲近10%，股價(jià)也超過(guò)其美股股價(jià)。當日網(wǎng)易收報130港元，較發(fā)行價(jià)123港元仍升5.7%。11日美股開(kāi)盤(pán)后，受市場(chǎng)整體大跌影響，網(wǎng)易納斯達克股價(jià)下跌超過(guò)2%。
作為阿里巴巴之后第二家在香港二次上市的中概股企業(yè)，網(wǎng)易上市前就已經(jīng)備受市場(chǎng)關(guān)注。公開(kāi)數據顯示，網(wǎng)易的公開(kāi)招股共獲37.1萬(wàn)人認購，最終只有8.8萬(wàn)人獲分配股份，一手中簽率8%，超購近360倍。網(wǎng)易此次全球發(fā)售1.71億新股，募集資金凈額超過(guò)200億港元。
去年11月，已經(jīng)在美股上市的阿里巴巴成功在香港二次上市，被認為是中概股赴港上市的開(kāi)端。港交所行政總裁李小加日前表示，今年將是IPO重要的一年，包括來(lái)自?xún)鹊氐某笠幠PO，很多是從美國回流的企業(yè)。港交所股價(jià)近日接連上漲，逼近300元大關(guān)，中概股回歸的利好拉動(dòng)作用明顯。
此前，美國是中概股上市的重要市場(chǎng)，但近期美國對上市公司的監管正在收緊。上月20日美國參議院通過(guò)了《外國公司控股責任法案》，對包括中概股在內的外國在美上市公司提出了更嚴格的監管要求，這一定程度上推動(dòng)了中概股回歸的速度。美國《財富》雜志網(wǎng)站11日報道稱(chēng)，今年中國在美國的IPO籌集金額已較去年腰斬。
隨著(zhù)網(wǎng)易開(kāi)啟在香港股市的交易，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)開(kāi)始轉移至同樣即將在港二次上市的京東身上。京東預計于本月18日正式在香港IPO，公開(kāi)發(fā)售定價(jià)上限為236港元。路透社11日援引兩位直接知情人士的話(huà)稱(chēng)，京東上市定價(jià)將為每股226港元，籌資規模約38.7億美元。如果消息屬實(shí)，京東將超越網(wǎng)易成為香港今年迄今最大的上市案。
躍躍欲試者眾多
網(wǎng)易和京東的IPO可能只是今年中概股回歸潮的一個(gè)開(kāi)始。CNBC網(wǎng)站11日報道稱(chēng)，美國的舉動(dòng)已經(jīng)令美股中概股加速返回中國，這對A股和港股是一大利好。報道稱(chēng)，在疫情暴發(fā)前，一些專(zhuān)注長(cháng)期經(jīng)濟發(fā)展成果的投資經(jīng)理已經(jīng)轉向中國資本市場(chǎng)。據金融資訊平臺Wind統計，截至5月在美上市的中概股有250家左右，總市值達1.71萬(wàn)億美元。根據港交所的最新規定，在美中概股回歸的要求為市值大于400億港元，或市值大于100億港元且當期收入超過(guò)10億港元。據瑞銀統計，截至6月4日，42家在美首次上市的中資公司符合在香港二次上市的要求，占中概股總市值的46%。
就在市場(chǎng)熱議哪些中概股存在回歸可能之際，在美股的中概股當地時(shí)間10日卻出現了異動(dòng)，多只中概股出現暴漲暴跌，當日中概股盤(pán)中共觸發(fā)約百次熔斷。前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍11日對《環(huán)球時(shí)報》記者表示，這反映部分中概股受到一部分資金的炒作，可能與近期納指創(chuàng )出新高，市場(chǎng)整體交易活躍有關(guān)，此外，很多中概股流通盤(pán)較小，一旦有資金炒作股價(jià)很容易出現暴漲暴跌。
中國科企上市有多種選擇
在此輪回歸潮中，中概股的選擇并非只有港交所，已經(jīng)進(jìn)行多項改革、IPO要求逐漸靈活寬松的A股也是選項之一。上個(gè)月，已經(jīng)在美股退市的中芯國際宣布計劃赴科創(chuàng )板上市。絲路智谷研究院院長(cháng)梁海明近日對《環(huán)球時(shí)報》記者表示，中概股選擇港股或A股回歸代表兩種不同融資思路。選擇港股會(huì )更多地面對國際投資者，可以引入更多的國際技術(shù)經(jīng)驗和管理理念。如果企業(yè)主要面向內地市場(chǎng)，也可以選擇A股。
楊德龍認為，相比港股，A股優(yōu)勢在于對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值明顯高于港股，現在A(yíng)股對注冊地的改革也逐步推進(jìn)，這為中概股回歸掃清了障礙，可能吸引優(yōu)秀的中概股企業(yè)回歸A股市場(chǎng)。不過(guò)，廣發(fā)證券此前的研究報告分析稱(chēng)，部分企業(yè)為赴美上市采用VIE架構，這讓中概股采用“雙重上市/第二上市”回歸A股也面臨一定限制。
雖然監管正逐步加緊，但美股對中國企業(yè)而言依然存在吸引力。瑞銀投資研究部中國互聯(lián)網(wǎng)主管劉源11日表示，目前仍然有企業(yè)考慮赴美上市，這主要由于美國有更多投資者了解互聯(lián)網(wǎng)公司經(jīng)營(yíng)模式，而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展更成熟。香港《信報》分析稱(chēng)，很多中概股當初決定在美國掛牌，原因是它們大多屬于新經(jīng)濟企業(yè)，而同類(lèi)板塊以美股最具歷史，累積大量專(zhuān)業(yè)投資者及研究人才，可以支撐其更高估值。按可比較的行業(yè)分析，在美中概股預測市盈率普遍略高于恒指成分股。
(記者 趙覺(jué)珵)
