上市險企又一批分紅來(lái)了！

　　7月8日，中國太保將進(jìn)行2021年度利潤分配股權登記；7月11日，該公司將進(jìn)行年度現金紅利發(fā)放，總額約為96.2億元。

　　中國平安已于日前完成年度分紅派息，共計超400億元。而中國人壽、中國人保、新華保險近日的股東大會(huì )均已審議通過(guò)了2021年利潤分配方案，不久后也將進(jìn)入派息階段。

　　中國太保、中國人壽、中國人保、新華保險合計擬分紅近400億元。

　　五大險企發(fā)紅包合計超800億元

　　上市險企一直是用“真金白銀”回饋投資者的大戶(hù)。

　　根據中國太保2021年年度分紅派息實(shí)施公告，該公司每股派發(fā)現金紅利1.0元(含稅)，共計派發(fā)現金紅利96.2億元，派息股權登記日為7月8日，現金紅利發(fā)放日為7月11日。據此計算，中國太保2021年度現金分紅比例為35.9%。

　　在中國太保之前，中國平安現金分紅已實(shí)施完畢，其2021年度現金分紅總額為431.36億元(包含2021年中期分紅)，2021年度現金分紅比例達42.45%。

　　除以上兩家險企，A股五大險企中另外三家，包括中國人壽、中國人保和新華保險，目前現金分紅預案已獲股東大會(huì )通過(guò)。

　　具體來(lái)看，中國人壽2021年度擬向全體股東派發(fā)現金股利每股0.65元，共計約183.72億元，現金分紅比例為36.08%。

　　中國人保2021年全年擬派發(fā)現金股利每股0.164元(包含2021年中期分紅)，共計約72.53億元，年度現金分紅比例為33.52%。

　　新華保險2021年度擬派發(fā)現金股利每股1.44元，共計約44.92億元，年度現金分紅比例為30.05%。

　　這意味著(zhù)，A股五大上市險企2021年度預計共發(fā)放828.79億元現金紅利，其中，中國平安一家已實(shí)施，還有近400億元的分紅正在路上。

　　“上市險企是較為優(yōu)質(zhì)的高股息資產(chǎn)。從分紅率來(lái)看，近年來(lái)大多均穩定在較高水平，在利潤增長(cháng)相對穩定的情況下，保險公司無(wú)疑是值得關(guān)注的高分紅資產(chǎn)。”興業(yè)證券研報指出。

　　增厚償付能力緩沖墊

　　事實(shí)上，相比2020年度，中國太保2021年度分紅比例適當調降。對此，中國太?？偛酶捣?021年業(yè)績(jì)會(huì )上給出的原因之一是今年償二代二期工程實(shí)施后，對主要保險子公司的償付能力充足率有一定影響，公司從審慎角度對2021年分紅進(jìn)行了適當調整。不過(guò)他表示，公司分紅率和股息率長(cháng)期在行業(yè)保持較高水平，今年公司分紅率和股息率仍處在行業(yè)第一梯隊。

　　今年第一季度起，保險業(yè)執行償二代二期規則。二期規則對資本認定更為嚴格，完善了長(cháng)期股權投資的實(shí)際資本和最低資本計量標準，大幅提升了風(fēng)險因子，并明確規定保險公司不得將投資性房地產(chǎn)的評估增值計入實(shí)際資本，同時(shí)按照“全面穿透、穿透到底”的原則，基于實(shí)際投資的底層資產(chǎn)計量最低資本等。

　　此前業(yè)內人士普遍預計，保險行業(yè)償付能力會(huì )有所下降，部分險企風(fēng)險抵御能力和分紅空間亦將承壓。

　　“償二代二期規則下，保險公司須加強在未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展與資本消耗、留存利益與股東分紅等資本規劃方面的研究籌劃能力。”一位大型險企人士表示。

　　不過(guò)，大部分上市險企表示，償二代二期規則下，公司或子公司償付能力充足率雖然有所下降，且償付能力充足率會(huì )隨著(zhù)利潤分配有小幅降低，但仍能保持較高水平，并符合監管要求。

　　為了提高公司償付能力充足率，增厚償付能力緩沖墊，包括上市險企在內的不少險企開(kāi)始尋求“補血”。如中國人保和新華保險均在日前召開(kāi)的股東大會(huì )上審議通過(guò)了發(fā)行資本補充債券的相關(guān)議案，擬發(fā)行額度分別為180億元和200億元。6月以來(lái)，中國太保旗下太保財險、太保壽險也先后發(fā)布公告擬增加注冊資本，增資總額近30億元。

　　保險股有望迎來(lái)估值上行

　　今年以來(lái)，保險股表現低迷，不過(guò)6月以來(lái)有所回暖。數據顯示，截至7月7日收盤(pán)，6月以來(lái)，Wind保險指數累計漲幅為7.93%。

　　具體來(lái)看，5只保險股上述區間的累計漲幅均超5%，其中中國人壽和新華保險取得兩位數的區間漲幅，分別為21.37%和11.31%。

　　展望未來(lái)，業(yè)內人士認為，保險股有望迎來(lái)估值上行。

　　在興業(yè)證券分析師孫寅和徐一洲看來(lái)，保險板塊估值修復趨勢或將伴隨經(jīng)濟筑底回暖和疫情改善而強化，“當前估值在利率和保費修復下震蕩觸底，預期三季度隨著(zhù)疫情影響減弱、保費回暖趨勢加強以及中報業(yè)績(jì)環(huán)比改善，估值逐步觸底、修復。同時(shí)，四季度險企開(kāi)門(mén)紅啟動(dòng)，銷(xiāo)售情況轉暖預期疊加三季報業(yè)績(jì)的持續驗證，或對估值進(jìn)一步修復形成催化。”

　　資產(chǎn)端方面同樣值得期待。“由于保險公司配置了大量的權益資產(chǎn)，其波動(dòng)和彈性較大，因此具備較強的β屬性，市場(chǎng)景氣度的持續提升能夠有力帶動(dòng)保險公司投資收益率上行，提升ROE水平。”華創(chuàng )證券指出，權益市場(chǎng)的快速回暖，將有望和負債端修復的預期共同拉動(dòng)保險股估值繼續向上。

　　招商證券非銀團隊總結稱(chēng)，邊際上看，影響保險股價(jià)的核心要素負債端和資產(chǎn)端短期仍將延續下滑收窄趨勢。進(jìn)入7月，中報業(yè)績(jì)成為影響股價(jià)的最重要變量。（來(lái)源： 中國證券報）