4月21日，中海油正式登陸資本市場(chǎng)，“三桶油”終于齊聚A股。
而鑒于此前三大運營(yíng)商齊聚A股時(shí)的股價(jià)表現，業(yè)界普遍關(guān)注此次中海油回A是否會(huì )破發(fā)？對于A(yíng)股市場(chǎng)會(huì )否產(chǎn)生“抽水效應”？
“中海油上市后，短期會(huì )引發(fā)資金分流，投資同行業(yè)的資金會(huì )分流一些。但長(cháng)遠看影響不大，更多還是看公司本身的質(zhì)地。”資深投行人士王驥躍對《證券日報》記者表示，中海油與中石油、中石化相比規模更小，因此其回A上市未必會(huì )沖擊后兩者的股價(jià)。
根據發(fā)行安排，中海油本次發(fā)行將啟用“綠鞋”機制，也就是在上市30日之內，主承銷(xiāo)商根據市場(chǎng)情況，以不高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格在集合競價(jià)時(shí)買(mǎi)入股票。“這一機制有利于穩定新股上市后的表現，如果新股上市表現不佳跌破發(fā)行價(jià)時(shí)，可以啟動(dòng)‘綠鞋’機制在二級市場(chǎng)買(mǎi)入。”有業(yè)內人士對《證券日報》記者表示。
高油價(jià)下“三桶油”盈利可期
中海油一直是分紅大戶(hù)。據記者了解，在港股上市20年，中海油已累計分紅3542億港元，在港股分紅排行榜中位列第四，在港股能源行業(yè)中排名第一。公司平均分紅派息率達43%，上市以來(lái)累計回報率1610%。
在2022年的戰略展望中，中海油提及，在各年度建議股息獲股東大會(huì )批準的前提下，2022年-2024年，公司全年股息支付率預計將不低于40%；無(wú)論公司的經(jīng)營(yíng)表現如何，未來(lái)三年，全年股息絕對值預計不低于0.70港元/股(含稅)。
高油價(jià)下，中海油的業(yè)績(jì)也創(chuàng )下歷史最好水平。根據年報，中海油2021年實(shí)現油氣銷(xiāo)售收入2221億元，同比增長(cháng)59.1%；實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤703億元，同比增長(cháng)181.7%。
信達證券研報表示，在此輪募集資金支持下，中海油油氣開(kāi)發(fā)規模迎來(lái)新一輪增長(cháng)，公司估值迎來(lái)修復機遇。與中石化和中石油這樣的“勘探開(kāi)發(fā)-煉化-零售”陸上一體化石油公司不同，中海油為我國最大的海上上游油氣生產(chǎn)龍頭，也是全球最大的獨立油氣勘探及生產(chǎn)商。中海油此次回A也進(jìn)一步豐富了A股市場(chǎng)的股票類(lèi)型，填補了國內市場(chǎng)在純上游油氣股票上的空白。
受益于原油價(jià)格高企，油企盈利水平大增。而今年以來(lái)，國際油價(jià)仍然保持高位震蕩。
“進(jìn)入2022年，受多重因素影響，原油價(jià)格不斷創(chuàng )新高。”金聯(lián)創(chuàng )原油分析師奚佳蕊對《證券日報》記者表示，“地緣政治事件在短期內無(wú)法見(jiàn)底，將在年內對油價(jià)造成顯著(zhù)影響，今年原油價(jià)格高位寬幅震蕩將是主流趨勢。”
在高油價(jià)背景下，“三桶油”紛紛加大勘探開(kāi)發(fā)力度。對此，隆眾資訊原油行業(yè)分析師李彥告訴《證券日報》記者，“高油價(jià)利好上游勘探開(kāi)發(fā)環(huán)節，因此盈利有提升空間。”
光大證券研報提到，在全球原油資本開(kāi)支低迷的大背景下，中石油、中石化、中海油堅持增加資本開(kāi)支，在“增儲上產(chǎn)”戰略導向下油氣儲備取得突破，長(cháng)期有望受益于行業(yè)高景氣度。
加速向低碳新能源轉型
盡管高油價(jià)保證了“三桶油”的盈利水平，但綜合來(lái)看，近幾年“三桶油”都在加速布局新能源領(lǐng)域。
“雙碳”目標下，新能源業(yè)務(wù)有望為中海油帶來(lái)業(yè)務(wù)增量。一方面，中海油持續加大天然氣領(lǐng)域的投資力度，加強天然氣田的勘探、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)活動(dòng)。另一方面，中海油設立新能源部門(mén)，擇優(yōu)發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，加快發(fā)展海上風(fēng)電，擇優(yōu)發(fā)展陸上風(fēng)光一體化項目。
根據規劃，“十四五”期間，中海油計劃獲取5吉瓦-10吉瓦的海上風(fēng)電資源，實(shí)現裝機150萬(wàn)千瓦，以及5吉瓦的陸上風(fēng)電及光伏資源，投產(chǎn)50萬(wàn)千瓦-100萬(wàn)千瓦。預計到2025年，中海油對新能源業(yè)務(wù)的投入將達到全年資本開(kāi)支的5%-10%。
中石油董事長(cháng)戴厚良在2021年的業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示，公司制定了碳達峰、碳中和的時(shí)間表和路線(xiàn)圖，按照“清潔替代、戰略接替、綠色轉型”三步走總體部署，推進(jìn)實(shí)施綠色產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)中石油向油、氣、熱、電、氫綜合性能源公司轉型。
中石化也表示，公司加快能源低碳轉型步伐，積極布局氫能、光伏、充換電業(yè)務(wù)，著(zhù)力打造“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商。
“‘三桶油’向新能源轉型的優(yōu)勢在于用戶(hù)基礎，例如中石化和中石油擁有大量加油站，客戶(hù)群體極為龐大，轉型新能源可以在現有加油站基礎上新建充電樁或光伏裝置，非常有利于推廣以及被終端接受。”李彥表示。（記者：李春蓮 李喬宇 向炎濤 來(lái)源：證券日報）
