在2022年上半年行情收官之際，公募基金行業(yè)迎來(lái)了又一里程碑時(shí)刻：基金產(chǎn)品數量超萬(wàn)只。此外，截至5月底，公募基金總規模再度突破26萬(wàn)億元。 

　　在業(yè)內人士看來(lái)，公募基金行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間頗為廣闊，在經(jīng)歷快速發(fā)展期后，公募基金下一步需要思考的是如何實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。 

　　公募基金邁上新臺階 

　　今年上半年，公募基金演繹了“兩個(gè)突破”：一是基金產(chǎn)品數量的突破，二是管理規模的突破。 

　　從基金產(chǎn)品數量來(lái)看，中國基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至5月底，基金數量合計為9872只。而6月共有140只基金宣告成立，清盤(pán)基金數量約有20只，此外仍有超90只基金目前正在發(fā)行。這意味著(zhù)當前基金產(chǎn)品數量已超過(guò)1萬(wàn)只。從基金類(lèi)型來(lái)看，權益基金占據半壁江山，股票型基金與混合基金數量合計超過(guò)6000只。 

　　就基金總規模而言，中國基金業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至5月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計26.26萬(wàn)億元，較4月底增加7000多億元。這也是繼今年2月公募基金規模首次突破26萬(wàn)億元后，再度站上26萬(wàn)億元。 

　　中歐基金董事長(cháng)竇玉明表示，隨著(zhù)居民財富持續增長(cháng)和資管新規逐步落地，公募基金行業(yè)迎來(lái)蓬勃發(fā)展，其中以股票為主要投資標的的權益基金更是近年發(fā)展最為迅速的品類(lèi)之一。此外，權益基金的投資者數量也不斷擴大，行業(yè)的社會(huì )關(guān)注度顯著(zhù)提升，當前權益基金持有人總戶(hù)數已近4億戶(hù)，這一數據在過(guò)去10年間也提升了近5倍。 

　　瑞銀證券非銀金融分析師曹海峰認為，基于海外的經(jīng)驗，潛在的第三支柱養老保險發(fā)展將是公募基金成長(cháng)的重要催化劑。據該機構預測，未來(lái)幾年中國公募行業(yè)的復合增長(cháng)率有望達到15%，樂(lè )觀(guān)情況下可達18%，推動(dòng)2030年公募行業(yè)資產(chǎn)管理規模達到88萬(wàn)億元，樂(lè )觀(guān)情況下則可達到117萬(wàn)億元。 

　　高質(zhì)量發(fā)展迫在眉睫 

　　在快速發(fā)展中，一些問(wèn)題也隨之出現：一是投資者理財需求旺盛，基金規?？焖僭鲩L(cháng)，但基金經(jīng)理管理是有邊界的，優(yōu)質(zhì)基金供不應求。二是“基金賺錢(qián)基民不賺錢(qián)”依然困擾著(zhù)基金行業(yè)。申萬(wàn)宏源此前測算發(fā)現，超六成權益基金產(chǎn)品的收益高于基民收益，其中，基金收益率越高，基金與基民之間的收益差距越大。三是基金產(chǎn)品數量超萬(wàn)只，對于普通投資者而言，挑選適合自己的基金難度加大。 

　　竇玉明為此提出三點(diǎn)建議： 

　　第一，權益基金高質(zhì)量發(fā)展須要提升投資專(zhuān)業(yè)度，即通過(guò)聚焦投研深度和加強專(zhuān)業(yè)協(xié)作兩個(gè)維度解決規模與業(yè)績(jì)之間的矛盾。站在服務(wù)居民財富管理這個(gè)百萬(wàn)億規模的資產(chǎn)管理大命題下，若還是遵循過(guò)去十億、百億級別資金的管理經(jīng)驗顯然已不合適，必須將管理邊界提升到千億乃至萬(wàn)億級別。 

　　第二，作為資產(chǎn)管理生態(tài)中的“制造商”，基金管理人須要做好產(chǎn)品供給工作，給投資者提供多元且清晰的權益基金圖譜。一方面，產(chǎn)品需要更加多元化；另一方面，在通過(guò)創(chuàng )新提升產(chǎn)品豐富度的同時(shí)，還應對傳統權益基金進(jìn)行更加清晰的圖譜化區隔。 

　　“過(guò)去我們在做基金產(chǎn)品設計時(shí)，對權益基金命名和業(yè)績(jì)比較基準的設置往往不夠重視，很多權益基金的名稱(chēng)和基準對于實(shí)際策略并沒(méi)有清晰的指示作用，投資者不知道買(mǎi)到了什么產(chǎn)品，也不知道產(chǎn)品風(fēng)格是否發(fā)生了漂移。”竇玉明表示，改善此問(wèn)題需要先明確界定每只基金風(fēng)格，再按風(fēng)格確定應如何在基金名稱(chēng)和業(yè)績(jì)基準中予以體現，并在后續持續運作中確保產(chǎn)品風(fēng)格持續穩定。 

　　第三，目前權益基金產(chǎn)品數量眾多，投資者一方面不知道投什么品種，另一方面也不知道如何投資，一旦選錯基金或未能堅持正確的投資方式，則可能收益不佳甚至遭遇虧損。解決這一問(wèn)題最重要的是盡快全面引入并落實(shí)“買(mǎi)方顧問(wèn)”角色，特別是重視推廣覆蓋面廣且成本可控的智能投顧，站在投資者視角為其理財。 

　　竇玉明認為，只有發(fā)揮投資顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)性，個(gè)人投資者才能獲得有效的個(gè)性化資產(chǎn)配置解決方案。同時(shí)，除了提供資產(chǎn)配置解決方案，投資更重要的作用是對投資者的全程陪伴，及時(shí)撫平投資者因為市場(chǎng)波動(dòng)或情緒影響而造成的非理性投資行為，降低對投資者收益的損耗，提升投資者的理財水平，從根本上增強權益基金的盈利體驗，從而實(shí)現改善居民財產(chǎn)性收入、推進(jìn)共同富裕的目標。 

　　在廣發(fā)基金看來(lái)，公募基金行業(yè)必須始終堅持以投資者利益為核心，堅持投資者利益優(yōu)先原則，助力社會(huì )大眾理財和養老金保值增值。一方面，要努力增強理財投資獲得感，推動(dòng)居民財富保值增值；另一方面，要大力發(fā)展養老金融，助力提升國民養老保障水平。（記者：陸海晴　來(lái)源： 上海證券報）