在對沖工具不斷擴容的背景下，量化私募紛紛“聞風(fēng)而動(dòng)”。近日，《證券日報》記者獲悉，又一批量化私募正在爭相布局量化產(chǎn)品，或通過(guò)放開(kāi)限購，或調整對沖策略，以期能夠及時(shí)捕捉投資機會(huì )。

　　多位私募人士表示，今年以來(lái)，隨著(zhù)中證1000股指期貨和期權的推出，以及3只ETF期權品種即將上市，以往難以對成長(cháng)股實(shí)現精準對沖的格局有所轉變。尤其是對量化交易為主的投資者而言，在推出新產(chǎn)品的同時(shí)，還能迭代策略，使其不被市場(chǎng)所淘汰。

　　量化私募擬調整對沖產(chǎn)品

　　近日，記者從多家頭部量化私募處獲悉，中證1000股指期貨和期權上市以來(lái)，整體運行平穩，且對應的指數漲幅明顯，量化私募決定通過(guò)不同方式來(lái)布局對沖產(chǎn)品。

　　北京某頭部量化私募人士向《證券日報》記者透露，“公司在中證1000股指期貨和期權推出前，已運行了中證1000指增產(chǎn)品，目前，從對應的衍生品交易情況來(lái)看，整體運行平穩，且投資者積極參與，公司決定將調整對沖策略，借助對沖產(chǎn)品以期實(shí)現更好的超額收益。”

　　據了解，在中證1000股指期貨和期權上市前，多家頭部量化私募已推出了中證1000指數增強策略產(chǎn)品，但缺乏有效的對沖工具，雖然今年7月份推出了中證1000股指期貨和期權，但基于對初期運行存在顧慮，真正運用的頭部量化私募并不多。不過(guò)，目前這種局面已有所改善。

　　“公司正在加強研發(fā)投入，持續進(jìn)行策略迭代，根據市場(chǎng)需求推出中證1000對沖策略及混合類(lèi)策略產(chǎn)品，以滿(mǎn)足不同風(fēng)險偏好投資者的資產(chǎn)配置需求。”鳴石投資相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，中證1000指數成份股主要集中在新興行業(yè)，市值較小，多數個(gè)股市值小于200億元，成交活躍；同時(shí)，波動(dòng)率較高、股票彈性更大、機構覆蓋度低，有著(zhù)更好的超額獲取空間。

　　有知情人士告訴《證券日報》記者，九坤投資也決定將放開(kāi)旗下中證1000指數增強產(chǎn)品額度，但對募集規模仍然進(jìn)行謹慎控制，募集上限20億元，并將沿用九坤產(chǎn)品一貫的三年期鎖定設置。

　　九坤投資相關(guān)人士向記者證實(shí)，公司將對規模審慎控制，避免以爆發(fā)力博取規模，因為管理規模增長(cháng)要與業(yè)績(jì)發(fā)展、風(fēng)險控制能力相匹配，方可實(shí)現可持續的價(jià)值實(shí)現。

　　“三年鎖定期的產(chǎn)品設計，主要是為投資人打造更好的投資體驗與業(yè)績(jì)回報而采取的措施。”九坤投資相關(guān)人士表示，堅持三年期是為了防止投資者為短期利益涸澤而漁。

　　有市場(chǎng)人士認為，三年鎖定期設置若能被更廣泛的投資者所接受，長(cháng)期來(lái)看或有助于逐步改善A股的“短視”現象。

　　因諾資產(chǎn)總經(jīng)理徐書(shū)楠向《證券日報》記者介紹，因諾資產(chǎn)也打算在固有策略的基礎上進(jìn)行調整。“公司相關(guān)中證1000指數增強策略略作調整便可進(jìn)行阿爾法策略交易；股指期貨的CTA策略，也可在積累少量數據后加入中證1000股指期貨和期權品種；此外，套利策略也可以略作調整運用對沖工具。”

　　“目前頭部量化私募除了少數完全不對標的外，其余的指數增強策略產(chǎn)品都已完成布局或正在布局對中證1000股指期貨和期權的運用。”智投資FOF基金經(jīng)理胡泊告訴《證券日報》記者。

　　投資策略進(jìn)一步豐富

　　近日，上交所中證500ETF期權、深交所創(chuàng )業(yè)板ETF期權和中證500ETF期權已獲得上市批準，相關(guān)程序已啟動(dòng)。多位私募人士表示，3只ETF期權品種的推出對于量化交易來(lái)說(shuō)，又是一大利好。

　　中金公司表示，隨著(zhù)3只股票型ETF期權的推出，將從多個(gè)方面助推相關(guān)指數產(chǎn)品發(fā)展：一是相關(guān)產(chǎn)品規模與成交活躍度齊升；二是在需求推升下，指數表現將得到提振；三是指數的發(fā)展或帶來(lái)產(chǎn)品豐富度的提升。“隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板和中證500ETF期權上市，相關(guān)指數配套交易和套利策略不斷完善，未來(lái)相關(guān)產(chǎn)品申報和發(fā)行將進(jìn)一步豐富兩大指數的產(chǎn)品譜系，給投資者帶來(lái)更多投資選擇。”

　　鳴石投資相關(guān)人士認為，3只股票型ETF期權上市，將進(jìn)一步擴容量化投資衍生品工具，豐富量化策略，可以看到，更多的對沖工具出現有利于量化交易更好發(fā)展。

　　“更多期權品種上市給投資者提供了更加豐富的套利策略，同樣對量化交易也是利好。”厚石天成總經(jīng)理侯延軍對《證券日報》記者表示。

　?。?span>本報記者：王 寧 來(lái)源： 證券日報）