9月以來(lái)，險資機構（保險公司及保險資管公司）的調研熱度持續升溫，調研上市公司數量較去年同期有所增長(cháng)。

　　展望后市，險資人士指出，權益資產(chǎn)在大類(lèi)資產(chǎn)配置中具備性?xún)r(jià)比優(yōu)勢，建議投資者對市場(chǎng)保持積極心態(tài)，逐步進(jìn)行底部增配操作。

　　9月調研200家上市公司

　　Wind數據顯示，9月險資機構加大調研力度，共調研A股上市公司200家（去年同期191家）。

　　從個(gè)股來(lái)看，怡合達、英杰電氣、京山輕機、寧波銀行、中微公司、埃斯頓、佳都科技均吸引10家以上險資機構調研。位居前三的怡合達、英杰電氣、京山輕機分別吸引28家、27家、22家險資機構調研。值得一提的是，上述7家公司中，有1家是科創(chuàng )板公司，2家是創(chuàng )業(yè)板公司，科技創(chuàng )新公司占比近半。

　　來(lái)源：Wind

　　從行業(yè)（Wind行業(yè)）來(lái)看，工業(yè)器械（17家）、電氣部件與設備（15家）、電子元件（11家）、金屬非金屬（10家）、電子設備和儀器（9家）、區域性銀行（9家）等行業(yè)9月受到險資較多關(guān)注。

　　以被扎堆調研的怡合達為例，該公司屬于電子設備和儀器行業(yè)，一定程度上表明險資近期對制造業(yè)尤其是智能制造行業(yè)的關(guān)注。

　　企業(yè)成長(cháng)性受關(guān)注

　　從調研內容來(lái)看，近期，險資聚焦企業(yè)訂單情況、戰略規劃、業(yè)務(wù)進(jìn)展、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)展望等，注重企業(yè)的成長(cháng)性。

　　例如，中微公司被問(wèn)及公司目前新基地的建設情況時(shí)稱(chēng)，公司在江西省南昌市高新區約14萬(wàn)平方米的生產(chǎn)和研發(fā)基地已部分完工，部分生產(chǎn)潔凈室于2022年7月投入試生產(chǎn)。公司在上海臨港的約18萬(wàn)平方米的生產(chǎn)和研發(fā)基地建設也已大部分封頂，預計明年上半年可以部分投入使用。

　　對于公司2022年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)展望，英杰電氣表示，當前公司充足的訂單狀況已經(jīng)為2022年全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)打下了較好的基礎，但由于公司電源定制化生產(chǎn)以及電源產(chǎn)品類(lèi)型眾多，結算周期差異性較大的特點(diǎn)，不太容易準確預計公司全年業(yè)績(jì)，公司主要經(jīng)營(yíng)方向是保持訂單的增長(cháng)，同時(shí)在條件滿(mǎn)足的情況下盡快確認銷(xiāo)售收入。

　　部分行業(yè)的發(fā)展趨勢也在調研中被多次提及。關(guān)于未來(lái)兩年市場(chǎng)拓展的主要方向，怡合達表示，“怡合達的業(yè)務(wù)是為智能裝備企業(yè)提供基礎零部件，我們認為未來(lái)在裝備行業(yè)會(huì )從頭部需求發(fā)展到普遍性的需求，各行各業(yè)也會(huì )做一些智能化的改造。在這個(gè)過(guò)程中，會(huì )誕生更多的小微自動(dòng)化公司，未來(lái)還要強化對小微客戶(hù)的服務(wù)能力。同時(shí)也會(huì )加大對新能源、光伏、半導體、醫療等行業(yè)的拓展。”

　　對市場(chǎng)保持積極心態(tài)

　　展望A股四季度，多位業(yè)內人士認為，應對市場(chǎng)保持積極心態(tài)，A股估值水平處于歷史較低位置，權益資產(chǎn)在大類(lèi)資產(chǎn)配置中仍具備相對性?xún)r(jià)比優(yōu)勢。

　　華東某頭部險資相關(guān)負責人9月下旬告訴中國證券報記者：“目前A股市場(chǎng)底部區間得到確認。從超跌反彈的角度看，市場(chǎng)可能進(jìn)入對利好因素比較敏感的階段，從3-6個(gè)月中期維度看，考慮到股債吸引力等估值指標，在回撤可控的前提下，適度逆向增配具備中期收益空間，建議對市場(chǎng)保持積極心態(tài)，逐步進(jìn)行底部增配操作。”

　　海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家、策略組首席分析師荀玉根在人保資產(chǎn)第三方資管業(yè)務(wù)三季度策略會(huì )上表示，目前來(lái)看，A股估值和風(fēng)險溢價(jià)已接近4月底，底部區域已較為扎實(shí)，保持戰略樂(lè )觀(guān)，未來(lái)市場(chǎng)止跌企穩的契機或是穩增長(cháng)措施落地。在結構上，市場(chǎng)企穩的路徑可能是價(jià)值搭臺、成長(cháng)唱戲。從行業(yè)層面，繼續看好高景氣成長(cháng)，如低碳經(jīng)濟、數字經(jīng)濟。

　　泰康資產(chǎn)研究部表示，穩增長(cháng)政策有望加碼，不宜過(guò)度悲觀(guān)。估值方面，A股估值水平處于歷史較低位置，權益資產(chǎn)在大類(lèi)資產(chǎn)配置中仍具備相對性?xún)r(jià)比優(yōu)勢。建議把握有確定性業(yè)績(jì)支撐的板塊機會(huì )，同時(shí)密切跟蹤宏觀(guān)經(jīng)濟高頻數據，關(guān)注經(jīng)濟企穩帶來(lái)的相關(guān)板塊投資機會(huì )。

　　也有險資相對謹慎，國壽資產(chǎn)相關(guān)人士稱(chēng)，短期市場(chǎng)或將持續弱勢震蕩，成長(cháng)與價(jià)值風(fēng)格間難言切換，行情風(fēng)格繼續收斂。（來(lái)源： 中國證券報）