截至10月27日，已有財達證券、西部證券、中國銀河證券、南京證券等12家券商完成三季報披露。多數券商前三季度歸母凈利潤較上年同期下降；得益于投資收益增長(cháng)或公允價(jià)值變動(dòng)收益增長(cháng)，部分券商前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)。

　　業(yè)內人士認為，券商板塊仍有向上反彈的預期，隨著(zhù)四季度政策利好和市場(chǎng)回暖，券商板塊估值將顯著(zhù)修復。

　　部分券商業(yè)績(jì)保持增長(cháng)

　　截至10月27日中國證券報記者發(fā)稿，目前完成2022年三季報披露的A股上市券商已有12家。整體上看，多數券商前三季度營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤同比出現下降。

　　從凈利潤規?？?，中國銀河證券在已披露三季報券商中暫居第一，前三季度公司歸母凈利潤合計64.40億元，同比下降12.97%。公司前三季度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現增長(cháng)，規模合計272.78億元，同比增長(cháng)4.5%。從收入構成看，前三季度中國銀河證券公允價(jià)值變動(dòng)收益合計7.36億元，較上年同期的5.19億元大幅增長(cháng)近42%，對此，公司稱(chēng)主要是由于衍生工具和交易性金融負債投資規模增加及估值變動(dòng)影響。

　　華安證券、國聯(lián)證券、國元證券前三季度營(yíng)業(yè)收入同樣較上年同期增長(cháng)，增幅分別為6.12%、0.04%、4.20%，三家券商同期歸母凈利潤同比分別下降1.12%、2.03%、12.55%。從收入構成看，投資收益增長(cháng)是華安證券前三季度營(yíng)收增長(cháng)的重要動(dòng)力，報告期內公司投資收益合計8.52億元，較上年同期的4.55億元大幅增長(cháng)超87%；國聯(lián)證券前三季度投資收益較上年同期明顯下降，但公司公允價(jià)值變動(dòng)收益合計4.5億元，較上年同期的6390.40萬(wàn)元增長(cháng)明顯；國元證券前三季度其他業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長(cháng)263.92%，公司表示主要系子公司現貨基差業(yè)務(wù)收入增加所致。

　　方正證券和光大證券是少數前三季度歸母凈利潤同比正增長(cháng)的券商。前三季度，方正證券實(shí)現歸母凈利潤19.41億元，同比增長(cháng)0.64%；光大證券實(shí)現歸母凈利潤34.06億元，同比增長(cháng)4.57%。光大證券也是為數不多第三季度凈利潤增長(cháng)的券商，第三季度公司歸母凈利潤合計12.98億元，同比增長(cháng)30.50%。從收入構成看，前三季度，方正證券公允價(jià)值變動(dòng)收益較上年同期增長(cháng)明顯，光大證券其他收益較上年同期增長(cháng)，公允價(jià)值變動(dòng)損失較上年同期明顯收窄。

　　看好板塊估值修復

　　近期券商板塊整體再度回落，但是券商板塊的配置價(jià)值持續獲得業(yè)內人士看好。安信證券非銀行業(yè)首席分析師張經(jīng)緯表示，持續看好券商板塊，四季度的政策利好和市場(chǎng)回暖，將帶來(lái)券商板塊估值的顯著(zhù)修復，建議投資者關(guān)注機構業(yè)務(wù)龍頭以及財富管理板塊龍頭公司。

　　中原證券非銀行業(yè)分析師張洋認為，目前機構持倉主要集中于新能源等賽道方向。預計10月證券行業(yè)權益類(lèi)自營(yíng)業(yè)務(wù)環(huán)比將明顯企穩，固收類(lèi)指數將結束調整重回升勢，預計上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)整體經(jīng)營(yíng)情況環(huán)比將出現較為明顯的改善。中短周期內，券商板塊在震蕩夯實(shí)底部后仍有向上反彈的預期，建議投資者關(guān)注資本市場(chǎng)政策層面的相關(guān)信息，以及板塊內低估值的中小及彈性券商的波段投資機會(huì )。（來(lái)源： 中國證券報）