9月中旬，存款利率下調之后，大額存單利率雖然也相應下調，但受歡迎程度有所提升。“搶購的客戶(hù)很多，大額存單一直是供不應求狀態(tài)。”近日《證券日報》記者走訪(fǎng)北京地區多家銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，有客戶(hù)經(jīng)理如是表示。
對此，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對記者表示，上半年，權益市場(chǎng)波動(dòng)較大，投資者風(fēng)險偏好下行。同時(shí)，理財凈值化轉型后，原有的部分客戶(hù)暫時(shí)無(wú)法接受較大的凈值波動(dòng)，甚至“破凈”，因此轉投大額存單。另外，居民消費意愿和企業(yè)投資需求不強，因此更偏好儲蓄。
大額存單利率進(jìn)入“3時(shí)代”
大額存單作為一項安全穩定、收益較高的銀行存款類(lèi)產(chǎn)品，一直備受投資者青睞。2018年之前，大額存單的增速相對平緩，直到2018年和2019年，在流動(dòng)性寬松、市場(chǎng)利率持續下滑的背景下，大額存單規模迎來(lái)大幅增長(cháng)。
不過(guò)，自2019年以來(lái)，監管部門(mén)加大了銀行存款監管力度，為了順應監管趨勢，銀行開(kāi)始減少大額存單發(fā)行數量和下調利率?！蹲C券日報》記者梳理央行近幾年數據發(fā)現，2017年及以前大額存單發(fā)行量較低，2018年至2019年大額存單發(fā)行量大幅增長(cháng)，發(fā)行總量分別為9.23萬(wàn)億元、12萬(wàn)億元，2020年，又回落至9.7萬(wàn)億元。自2021年以來(lái)，大額存單需求量增加，2021年全年發(fā)行總量為11.3萬(wàn)億元。2022年上半年大額存單發(fā)行總量為7.5萬(wàn)億元，同比增加1.3萬(wàn)億元。與此同時(shí)，在存款利率下調的背景下，大額存單利率逐漸走低。
中國銀行研究院博士后杜陽(yáng)對記者表示，出現上述現象主要有兩方面原因：從供給端來(lái)看，存款利率下調，銀行進(jìn)行主動(dòng)負債管理成本降低，提高大額存單發(fā)行規模，將有助于提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，為進(jìn)一步增加信貸投放奠定基礎。從需求端來(lái)看，今年以來(lái)，受?chē)鴥韧庖幌盗幸蛩氐挠绊?，國內資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，部分投資產(chǎn)品收益波動(dòng)較大，投資者避險情緒升高，包括大額存單在內的“無(wú)風(fēng)險”投資產(chǎn)品更加受到青睞。
盡管大額存單的利率逐漸走低，但仍受投資者的青睞。以北京地區的情況來(lái)看，記者走訪(fǎng)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，大額存單利率在今年9月份下降后，目前保持相對穩定。整體來(lái)看，國有大行三年期大額存單利率一般能達到3%左右，股份制銀行三年期大額存單利率在3.25%至3.3%之間，城商行同類(lèi)產(chǎn)品利率在3.25%至3.4%之間。
多位銀行客戶(hù)經(jīng)理表示，盡管大額存單利率已經(jīng)連續多次下調，從去年的4%左右降至目前的3%左右，不過(guò)，投資者對大額存單的青睞有增無(wú)減。某城商行理財經(jīng)理告訴記者，目前該行3年期大額存單利率已經(jīng)降至3.45%，已經(jīng)低于3年普通定期存款3.5%的利率水平，仍有投資者選擇購買(mǎi)。
“即便大額存單的利率在下調，但并不影響投資者搶購的熱情，目前大額存單產(chǎn)品額度顯示為‘售罄’。”一位城商行理財經(jīng)理對記者表示。
有些銀行已無(wú)大額存單產(chǎn)品發(fā)放。某國有大行客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，“目前該行北京分行大額存單已經(jīng)連續兩三個(gè)月沒(méi)有額度，需要等通知，目前沒(méi)有釋放計劃。”
《證券日報》記者在多家銀行的手機銀行App上查詢(xún)大額存單額度時(shí)發(fā)現，20萬(wàn)元起存的3年期大額存單額度多顯示不足或已售罄。
發(fā)放量仍有穩健擴張趨勢
近年來(lái)，金融監管部門(mén)一直在引導銀行降低負債成本，引導和鼓勵存款端利率的下降。近日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《第十次全國深化“放管服”改革電視電話(huà)會(huì )議重點(diǎn)任務(wù)分工方案》要求繼續深化利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調整機制作用，釋放貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）形成機制改革效能，促進(jìn)降低企業(yè)融資和個(gè)人消費信貸成本。
杜陽(yáng)表示，存款利率市場(chǎng)化調整機制的深化提升了大額存單發(fā)行的靈活性，有助于商業(yè)銀行提高自身負債管理能力，變“被動(dòng)吸收”為“主動(dòng)管理”。在利率市場(chǎng)化機制作用下，銀行業(yè)可以更加充分發(fā)揮大額存單特點(diǎn)，增強主動(dòng)負債意識，合理安排資產(chǎn)分配，避免流動(dòng)性錯配以及負債成本盲目拉高等問(wèn)題，使金融機構能夠有更多讓利于實(shí)體企業(yè)的空間。未來(lái)，在存款利率市場(chǎng)化改革穩步推進(jìn)以及貸款利率持續下降的背景下，預計銀行在負債端更加注重成本管理，存款利率穩中有降，存貸利差位于合理水平。
在明明看來(lái)，在利率市場(chǎng)化背景下，銀行大額存單利率出現下調，是順應長(cháng)期利率下行趨勢的必然之舉，也是促進(jìn)投資與消費的配套措施。銀行在“金融讓利實(shí)體”的要求下不斷壓降實(shí)際貸款利率，因此需要通過(guò)存款利率下調來(lái)降低負債端成本，從而維持穩定的息差，確保經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對記者表示，當前，應抓住市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕、存款增長(cháng)較快的有利條件，積極穩妥推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化，推動(dòng)存款利率“兩軌并一軌”，不斷提高存款利率市場(chǎng)化程度?？紤]到中小銀行負債吸儲難度大、成本高，在存款并軌過(guò)程中，應發(fā)揮市場(chǎng)機制的作用，允許中小銀行采取更大的利率浮動(dòng)幅度。同時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制等方式，加強對金融機構的引導和監管，保持存款市場(chǎng)良好的競爭秩序，推動(dòng)銀行理性吸收存款并降低負債成本。
“當前，實(shí)體經(jīng)濟復蘇仍面臨一定壓力，銀行業(yè)需要繼續加大信貸投放力度，穩固實(shí)體經(jīng)濟恢復基礎。在此背景下，主動(dòng)進(jìn)行負債管理仍是銀行業(yè)下一階段需要重點(diǎn)發(fā)力的領(lǐng)域，大額存單作為存款產(chǎn)品的一種，雖然其成本相對較高，但隨著(zhù)存款利率的下調，仍是銀行攬儲的重要渠道之一，預計大額存單發(fā)放量仍有穩健擴張的趨勢。此外，從發(fā)行主體來(lái)看，中小銀行發(fā)行大額存單的動(dòng)力更強，由于其在存款穩定性等方面弱于其他商業(yè)銀行，故增加大額存單發(fā)行量是其提高攬儲能力的重要手段之一。”杜陽(yáng)表示。（本報記者：彭 妍 來(lái)源： 證券日報）
