11月17日，國債期貨全線(xiàn)收漲，結束此前連續回調走勢。截至收盤(pán)，10年期主力合約漲0.52%，5年期主力合約漲0.31%，2年期主力合約漲0.16%。
近期，債市波動(dòng)明顯并向銀行凈值型理財產(chǎn)品傳導，多家銀行理財子公司喊話(huà)投資者：短期的浮虧并不意味著(zhù)永久性的損失，用理性長(cháng)遠的視角看待近期的市場(chǎng)波動(dòng)。接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家普遍預期，隨著(zhù)短期市場(chǎng)情緒穩定，債市運行將回歸常態(tài)。
部分理財產(chǎn)品凈值現回撤
Wind數據顯示，截至11月16日，在3萬(wàn)只理財產(chǎn)品當中，最近一周出現負收益的理財產(chǎn)品達到13506只。部分個(gè)人投資者出現“非理性”判斷，引發(fā)贖回行為，進(jìn)一步影響銀行理財產(chǎn)品凈值。
“我購買(mǎi)的一款固收類(lèi)理財產(chǎn)品自11月13日起開(kāi)始出現虧損，14日虧損13元，15日虧損超90元，16日虧損了66元，沒(méi)想到買(mǎi)理財產(chǎn)品還能虧損，于是我就轉成了七天通知存款，利率為1.85%，等市場(chǎng)穩定后再換回理財。”一位張姓投資者告訴記者。
也有投資者表示，“最近幾天債市調整，我所購買(mǎi)的理財產(chǎn)品也虧損不少，不過(guò)我沒(méi)有贖回，反而是多買(mǎi)入了一些，預期后續收益會(huì )好轉。”
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對《證券日報》記者表示，近日債市劇烈波動(dòng)，主要是受幾方面因素疊加影響：一是市場(chǎng)流動(dòng)性有所收斂。此前債券利率較低，是因為市場(chǎng)流動(dòng)性較高。二是近期股市和債市“蹺蹺板”效應比較明顯。
“此前投資者偏向防守風(fēng)格，部分資金為避險流向債券類(lèi)資產(chǎn)。自10月底以來(lái)，資金面有所收斂，疊加市場(chǎng)對經(jīng)濟前景的預期更加樂(lè )觀(guān)，以及債券市場(chǎng)利率處于低位，導致近期債券利率上升，債券價(jià)格下跌，進(jìn)一步導致配置債券的產(chǎn)品，如債基、銀行理財凈值出現回調。”周茂華進(jìn)一步表示。
各系列整體回撤幅度可控
面對突如其來(lái)的凈值波動(dòng)，及部分投資者的擔憂(yōu)，多家銀行理財子公司紛紛發(fā)文提振投資者信心。
民生理財表示，針對市場(chǎng)短期大幅波動(dòng)，民生理財對于管理的多個(gè)系列產(chǎn)品進(jìn)行了全面梳理，單只產(chǎn)品回撤幅度與風(fēng)險收益定位、配置策略結構等相關(guān)，各系列整體回撤幅度可控。
“經(jīng)歷了快速調整，按照目前最新的債券收益率水平，大多已經(jīng)回到降息前的位置，利率進(jìn)一步上行的空間有限。”工銀理財相關(guān)人士表示，展望未來(lái)，不必過(guò)度悲觀(guān)。建議投資者不要在恐慌中離場(chǎng)，多堅持一步，待波動(dòng)緩和后產(chǎn)品凈值將穩步回升。
“目前債市調整幅度已經(jīng)脫離基本面因素，更多由情緒和拋壓主導，如果債市流動(dòng)性壓力加大，在當前經(jīng)濟環(huán)境下，央行可能有較大的動(dòng)力釋放流動(dòng)性、維護利率市場(chǎng)平穩。”興銀理財稱(chēng)。
值得一提的是，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，11月17日，央行開(kāi)展7天期1320億元逆回購操作，Wind數據顯示，由于當日有90億元逆回購到期，實(shí)現凈投放1230億元。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，央行此次大額投放，有助于穩定市場(chǎng)信心，當日債券市場(chǎng)已出現企穩，預計未來(lái)將平穩運行。
“市場(chǎng)波動(dòng)有高有低，均屬于常態(tài)，銀行理財凈值化轉型后，銀行理財產(chǎn)品隨著(zhù)底層資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)已被市場(chǎng)接受，投資者要理性看待短期凈值波動(dòng)。”周茂華認為，由于國內經(jīng)濟正處于復蘇階段，財政、貨幣政策支持實(shí)體經(jīng)濟恢復的力度不會(huì )減弱，市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持合理充裕，目前市場(chǎng)環(huán)境下，也不支持市場(chǎng)利率大幅上升。同時(shí)，債券短期價(jià)格下降，相應債券資產(chǎn)配置吸引力上升，也會(huì )吸引部分資金流入。（記者：楊 潔 來(lái)源： 證券日報 ）
