經(jīng)歷春節長(cháng)假后，A股市場(chǎng)將在今日迎來(lái)農歷兔年首秀。
春節假期期間，全球股市、商品市場(chǎng)整體呈上漲態(tài)勢，歐美經(jīng)濟體部分經(jīng)濟數據超預期、俄烏沖突再次升級以及國內旅游、交通運輸等數據迅速恢復也是值得關(guān)注的重要事件。
就后市A股走勢而言，業(yè)內人士判斷，A股全面修復正在途中，節后市場(chǎng)有望迎來(lái)積極開(kāi)局。風(fēng)格上相對更看好成長(cháng)，配置上則看好醫藥、信創(chuàng )、數字經(jīng)濟、新能源領(lǐng)域結構性機會(huì )。
全球股市、商品市場(chǎng)整體收漲
春節假期(當地時(shí)間1月20日至1月27日，共6個(gè)交易日)，全球股市、商品市場(chǎng)總體以上漲為主，部分品種波動(dòng)較大。其中，納指累計漲幅為7.09%，標普500指數大漲4.4%。
大宗商品市場(chǎng)方面，白糖、錫、棉花等品種漲幅居前，糖11號累漲6.81%，倫錫上漲4.57%。跌幅方面，豆油跌幅最大，美豆油累計跌幅達3.8%。絕大多數工業(yè)品小幅波動(dòng)，國際油價(jià)整體延續堅挺態(tài)勢，布倫特原油期貨圍繞85美元/桶附近波動(dòng)，原油系品種出現不同程度下跌。
港股兔年開(kāi)門(mén)紅，恒生指數、富時(shí)中國A50漲近3%。1月26日、27日兩個(gè)交易日，恒生指數大幅上漲2.92%，恒生科技指數兩個(gè)交易日大漲5.35%。此外，富時(shí)中國A50指數期貨主力連續合約5個(gè)交易日全部上漲，成功實(shí)現假期5連陽(yáng)，長(cháng)假中累計上漲達2.98%。
重大財經(jīng)事件回顧
回顧春節期間全球財經(jīng)大事件，總體有三方面值得關(guān)注：一是歐美經(jīng)濟體表現超預期引發(fā)市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒，二是俄烏沖突再次升級，三是中國經(jīng)濟恢復速度的超預期表現。
歐美經(jīng)濟數據方面，假期期間，美國商務(wù)部數據顯示，美國2022年四季度實(shí)際GDP年化季率初值為2.90%，低于前值3.20%，但仍高于預期值2.60%，為2021年第四季度以來(lái)新高。除此之外，美國2022年第四季度核心PCE物價(jià)指數年化季率初值錄得3.9%，分別低于預期值4%和前值4.7%，為2021年第一季度以來(lái)新低。
美國2022年四季度GDP和通脹數據改善，令市場(chǎng)有關(guān)“美聯(lián)儲可能放慢加息步伐”的預期升溫，市場(chǎng)預期下周FOMC會(huì )議加息25個(gè)基點(diǎn)將是大概率事件，全球市場(chǎng)情緒偏向樂(lè )觀(guān)。
俄烏沖突方面，烏克蘭多地被俄羅斯空襲，沖突升級。假期期間，國際地緣局勢緊張加劇，俄羅斯1月26日上午對烏克蘭發(fā)動(dòng)新一輪空襲，烏克蘭敖德薩市、尼古拉耶夫州、文尼察州、基輔州和第聶伯羅彼得羅夫斯克州傳出爆炸聲。
從中國經(jīng)濟恢復情況看，消息面上，多個(gè)旅游平臺數據顯示，春節假期旅游產(chǎn)品預定量已創(chuàng )近三年新高，高星酒店訂單同比翻一倍，民宿訂單更是同比翻兩番。不少旅企內部設定今年業(yè)績(jì)高于疫情前的2019年。航司運力指標同步回暖，東航今年春運計劃投入的客運座公里運力資源已恢復至2019年同期水平的87%。業(yè)內預計，國內航空需求將于2023年4月恢復至2019年4月的100%。
其他影響市場(chǎng)的重要資訊有：花旗集團下調鐵礦石目標價(jià)；農業(yè)農村部提出確保大豆油料面積穩定在3.5億畝以上；歐盟和七國集團考慮就俄羅斯出口第三國的成品油產(chǎn)品實(shí)施價(jià)格上限等。
兔年首個(gè)交易日A股研判：
全面修復正在途中
從各大機構發(fā)布的最新策略觀(guān)點(diǎn)看，當前業(yè)內對A股兔年開(kāi)市后的表現持積極態(tài)度，認為全面修復正在途中，節后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)積極開(kāi)局。配置方面，看好醫藥、信創(chuàng )、數字經(jīng)濟、新能源領(lǐng)域結構性機會(huì )等。
中信證券認為，春節期間出行大超預期以及假期港股表現領(lǐng)跑全球，顯示投資者對中國經(jīng)濟恢復常態(tài)信心倍增。展望2月，A股內外資接力效應或將更加明顯，全面修復行情正在途中。短期建議布局機構倉位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績(jì)彈性大的品種，包括醫藥醫療和信創(chuàng )等，中期建議關(guān)注有一定業(yè)績(jì)成長(cháng)彈性、相對冷門(mén)并且前期因流動(dòng)性匱乏導致估值持續下修的中小市值成長(cháng)股，這些個(gè)股相對更多的分布在機械、環(huán)保、化工等領(lǐng)域。
中金公司認為，支持市場(chǎng)修復的主要邏輯仍在兌現的過(guò)程中，春節期間海外以及港股等主要市場(chǎng)表現優(yōu)異，節后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)積極開(kāi)局。從風(fēng)格上看，伴隨海外進(jìn)入通脹壓力減弱的窗口期，以及國內增長(cháng)預期逐步企穩，部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細分成長(cháng)領(lǐng)域有望延續良好表現，中期維度成長(cháng)風(fēng)格的結構性行情值得關(guān)注。
海通證券認為，A股2023年正步入牛市初期，當前是牛市的第一波上漲。配置上，成長(cháng)板塊中數字經(jīng)濟或更加值得關(guān)注，此外還可關(guān)注新能源和券商，2023年全年可重視基本面復蘇的消費。政策和技術(shù)推動(dòng)下，數字經(jīng)濟基本面或迎來(lái)向上機遇；新能源看好風(fēng)電光伏、儲能、新能源車(chē)智能化等領(lǐng)域；消費方面，短期看傳統零售或紡織服裝還有修復空間，此外醫藥也有望迎來(lái)基本面改善。（來(lái)源： 中國證券報）
