近日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng)。全面注冊制改革，將為企業(yè)上市打開(kāi)更大空間，對于證券中介機構來(lái)說(shuō)，這既是歷史性機遇，也是空前挑戰。
全面注冊制改革進(jìn)一步壓嚴壓實(shí)中介機構責任，前移問(wèn)責關(guān)口，強化責任追究，督促中介機構歸位盡責，把好資本市場(chǎng)的“入口關(guān)”。受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，作為資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”，各中介機構需要增強合規意識，提高執業(yè)能力，有效發(fā)揮核查把關(guān)作用，形成提高上市公司質(zhì)量的合力，共同推動(dòng)全面注冊制改革平穩落地。
壓嚴壓實(shí)中介機構責任
把好第一道防線(xiàn)
壓嚴壓實(shí)中介機構責任成為全面注冊制改革的重要著(zhù)力點(diǎn)。此次改革中，發(fā)行上市審核制度得到優(yōu)化和完善，“申報即擔責”原則、“審慎核查”要求、現場(chǎng)督導對象擴容等諸多積極變化引來(lái)市場(chǎng)各方熱議。
具體來(lái)看，發(fā)行上市審核制度改革中，將發(fā)行上市申請文件“受理即擔責”調整為“申報即擔責”，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人和中介機構責任，引導市場(chǎng)各方歸位盡責。
“強調‘申報即擔責’，意味著(zhù)中介機構的把關(guān)責任前移，進(jìn)一步壓實(shí)了‘看門(mén)人’責任。這有利于督促中介機構履職盡責，加強執業(yè)能力建設，提高申報文件質(zhì)量。”申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明對《證券日報》記者表示。
“這一調整明確各方責任承擔時(shí)點(diǎn)，能有效倒逼中介機構持續提高執業(yè)質(zhì)量、強化內控意識，提高資本市場(chǎng)項目質(zhì)量，減少、杜絕‘帶病闖關(guān)’的行為，優(yōu)化投行業(yè)務(wù)發(fā)展生態(tài)，為注冊制提供堅實(shí)的保障。”北京海潤天睿（深圳）律師事務(wù)所主任唐申秋律師對《證券日報》記者表示。
此次改革中，進(jìn)一步明晰中介機構責任，將保薦人對發(fā)行上市申請文件的“全面核查驗證”要求調整為“審慎核查”。
“注冊制下，保薦機構對其他中介機構的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，以‘合理信賴(lài)’為一般原則，從‘全面核查驗證’要求調整為‘審慎核查’，可以厘清證券公司、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構的責任邊界，形成各司其職的機制，并發(fā)揮各中介機構專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，減少各中介機構之間的重復工作。”聯(lián)儲證券保薦代表人陳余慶對《證券日報》記者表示。
此次改革總結實(shí)踐中運行效果良好的現場(chǎng)督導制度，擴大督導對象范圍，由保薦人擴展至相關(guān)證券服務(wù)機構，并明確其配合義務(wù)。
“各中介機構對各自出具的專(zhuān)項文件負責，對與本專(zhuān)業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項履行特別注意義務(wù)，對其他業(yè)務(wù)事項履行普通注意義務(wù)。”唐申秋表示，督導對象從保薦機構擴展至證券服務(wù)機構，實(shí)現一體化檢查，有助于進(jìn)一步明確中介機構的職責范圍和執業(yè)準則，厘清中介機構責任，促進(jìn)中介機構各司其職、各負其責，在各自專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢，提高整體核查效率。
桂浩明認為，總體來(lái)看，發(fā)行上市審核制度的種種優(yōu)化，反映出監管能力和效能的提高，通過(guò)一系列制度安排進(jìn)一步明晰了中介機構的職責邊界，強化了中介機構勤勉盡責意識，將發(fā)行人質(zhì)量的把關(guān)責任真正落實(shí)給中介機構，促使其把好“入口關(guān)”的第一道防線(xiàn)。
中介機構須歸位盡責
穿新鞋走新路
中介機構能否歸位盡責是全面注冊制改革能否平穩落地的關(guān)鍵。市場(chǎng)人士認為，全面注冊制改革實(shí)施后，中介機構的主體職責將愈發(fā)重要，影響范圍更加廣泛。
對于企業(yè)而言，需要中介機構提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)來(lái)保證流程規范，推動(dòng)企業(yè)上市融資；對于投資者而言，需要中介機構勤勉盡責來(lái)確保上市公司“可投性”，提供更具價(jià)值的投資標的；對于市場(chǎng)而言，需要中介機構充分發(fā)揮“看門(mén)人”作用，維護公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序。
另外，在注冊制理念深入人心的背景下，也有少數中介機構執業(yè)能力不強、質(zhì)量不高，亟須提高責任與擔當意識。
全面注冊制改革背景下，中介機構需穿新鞋走新路，強化把關(guān)能力、履行好“看門(mén)人”職責已成為證券公司、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構的共識。
陳余慶表示，對于證券公司而言，一方面，需加強公司內部制度建設。為適應全面注冊制，證券公司應從頂層設計出發(fā)，加強投行內控制度、投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價(jià)體系和薪酬考核制度等方面的建設。另一方面，需加強投行前中后臺隊伍的人員培養，提升對投行項目的風(fēng)險甄別和盡職調查能力，進(jìn)而提高執業(yè)水平。此外，還需要優(yōu)化投行業(yè)務(wù)流程，將中后臺部門(mén)的風(fēng)控關(guān)口前移，加強項目全流程管理。
“注冊制以信息披露為核心，財務(wù)信息的質(zhì)量是信息披露的基石。持續提升注冊會(huì )計師的審計質(zhì)量是保證財務(wù)信息質(zhì)量的重要手段，堅持高質(zhì)量的審計工作是對全面注冊制最大的支持。”普華永道中天會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）首席合伙人李丹認為，注冊會(huì )計師行業(yè)應牢記審計初心，堅持將審計業(yè)務(wù)作為執業(yè)核心，堅持將審計質(zhì)量作為執業(yè)生命線(xiàn)，有效回應市場(chǎng)投資者和監管層的期待和要求。
“作為資本市場(chǎng)不可或缺的法律服務(wù)機構，律師事務(wù)所應切實(shí)履行自身責任，提升執業(yè)質(zhì)量，服務(wù)資本市場(chǎng)。”唐申秋表示，首先，律所應加強人才隊伍建設，通過(guò)開(kāi)展老中青傳幫帶、內部培訓等方式，切實(shí)提高執業(yè)水平；其次，應強化內控意識、完備風(fēng)控體系建設，隨機開(kāi)展項目執業(yè)質(zhì)量檢查，加大執業(yè)質(zhì)量監督力度；最后，應建立問(wèn)責追究機制，對執業(yè)質(zhì)量不高人員加大責任追究力度。（來(lái)源： 證券日報）
