同花順數據顯示，今年以來(lái)截至3月1日，A股并購項目中顯示為“進(jìn)行中”的項目有接近500個(gè)，另有多個(gè)并購項目已經(jīng)宣布完成。而在去年同期處在“進(jìn)行中”的項目則不足300個(gè)，從兩項數據對比可知，2023年以來(lái)資本市場(chǎng)并購明顯活躍。

　　從并購雙方所屬于行業(yè)來(lái)看，這些正在進(jìn)行中的并購項目，既有同行業(yè)之間上下游鏈條的補充行為，也有一些屬于跨行業(yè)并購舉措。

　　對此，萬(wàn)創(chuàng )投行研究院院長(cháng)段志強告訴《證券日報》記者，上市公司在今年的并購動(dòng)作活躍，是多個(gè)因素疊加的結果。

　　海潤天睿律師事務(wù)所高級合伙人、證券與資本市場(chǎng)部主任王肖東律師在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)介紹，并購是上市公司提質(zhì)增效、轉型升級的重要途徑。

　　“今年上市公司并購逐步活躍，主要原因是我國經(jīng)濟穩中向好，上市公司可以選擇的并購對象增加，由此形成的交易機會(huì )增加；此外，上市公司并購政策的進(jìn)一步優(yōu)化，也是激發(fā)并購市場(chǎng)活力的重要因素。”王肖東在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。

　　段志強對記者表示，“首先，在當前的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，理念的轉變比較明顯，很多未上市的企業(yè)不再單一地追求獨立IPO，而是根據自己發(fā)展的階段、行業(yè)特性等因素來(lái)調整自身的資本策略，效率、方式、路徑、代價(jià)、收益等因素成為企業(yè)發(fā)展考慮的重點(diǎn)；其次，在過(guò)去的投融資活動(dòng)中，一級市場(chǎng)的資金對行業(yè)的偏好比較明顯，但在未被大量資金關(guān)注的行業(yè)里，依舊有大量?jì)?yōu)秀的企業(yè)，這些企業(yè)也可以成為優(yōu)秀的并購重組對象；第三，過(guò)去的一段時(shí)間里，受外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響，很多優(yōu)秀項目當前處在低估階段。上市公司要尋找新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)，借助并購快速進(jìn)入一個(gè)領(lǐng)域，是很多企業(yè)的共識。”

　　從政策環(huán)境來(lái)看，王肖東對《證券日報》記者介紹，根據新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及其配套規則，全面注冊制實(shí)施后，上市公司并購重組會(huì )體現出四個(gè)不一樣的特征：“進(jìn)一步明確了審核和注冊流；完善重組認定標準和定價(jià)機制；強化重組的事中事后監管，補齊市場(chǎng)約束的‘短板’；進(jìn)一步壓實(shí)獨立財務(wù)顧問(wèn)持續督導責任。”

　　段志強告訴記者，從工作中可以直觀(guān)地感受到，一些細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在資本道路的選擇上會(huì )更多地考慮企業(yè)的發(fā)展需求和效率，“有些行業(yè)有明顯的行業(yè)周期，處在這樣的行業(yè)中，要讓自己的發(fā)展和行業(yè)周期共振，就需要匹配合適的資本策略。諸多因素疊加之下，當前并購重組愈發(fā)活躍。這種變化，實(shí)際上也是市場(chǎng)發(fā)展到一定程度的必然產(chǎn)物，有利于不同行業(yè)有效匹配資源，提升運行效率，實(shí)現不同行業(yè)和企業(yè)的優(yōu)勢互補。”

　　而從上市公司的公告中也可以看到，在并購過(guò)程中，監管部門(mén)對于多家公司的并購行為密切關(guān)注，并下發(fā)關(guān)注函、問(wèn)詢(xún)函等追問(wèn)投資者關(guān)注的細節問(wèn)題，并要求會(huì )計師事務(wù)所、律師發(fā)表意見(jiàn)。

　　對此，王肖東告訴記者，全面注冊制下，結合新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及其配套規則，獨立財務(wù)顧問(wèn)（券商）和其他證券服務(wù)機構（律師事務(wù)所、審計機構、評估機構）更要履行好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”職責。此外，還要嚴格遵循注冊制改革“把選擇權交給市場(chǎng)”的宗旨，落實(shí)信息披露的要求，指導上市公司依法、合規開(kāi)展并購重組工作。（本報記者：桂小筍 來(lái)源： 證券日報）