4月24日晚間，吻合器制造商東星醫療（301290.SZ）發(fā)布上市后首份年報。2022年，公司實(shí)現營(yíng)收4.42億元，同比下降0.99%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.03億元，同比下降7.03%；實(shí)現扣非凈利潤0.95億元，同比下降8.52%；此外，受銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金減少，購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現金增加影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為0.95億元，同比減少42.10%。
圖1 東星醫療主要會(huì )計數據和財務(wù)指標 圖片來(lái)源：公司2022年年報
公開(kāi)資料顯示，東星醫療成立于2001年2月21日，于2022年11月30日登陸創(chuàng )業(yè)板，主要從事以吻合器為代表的外科手術(shù)醫療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司長(cháng)期深耕醫療器械領(lǐng)域，通過(guò)內生式發(fā)展和外延式擴張不斷拓展和延伸產(chǎn)品線(xiàn)，從初期代理銷(xiāo)售國內外知名品牌的外科手術(shù)器械起步，逐漸發(fā)展為以吻合器及其組件為代表，覆蓋多品類(lèi)手術(shù)設備和醫療耗材公司。
同花順I(yè)FinD數據顯示，2017年至2021年，東星醫療營(yíng)收增速均超14%，而2022年營(yíng)收同比下降0.99%，為其近六年來(lái)首次下滑；同時(shí)，2017年至2021年，除了2019年凈利增速同比下滑6.13%外，其余年份凈利增速均在38%以上。而2022年凈利卻同比下滑7.03%，創(chuàng )近6年來(lái)最大降幅。
圖2 東星醫療近六年業(yè)績(jì)增速統計 數據來(lái)源：同花順I(yè)FinD
除了營(yíng)收、凈利增速均同比出現下滑外，東星醫療盈利能力也在下降。同花順I(yè)FinD數據顯示，2022年?yáng)|星醫療銷(xiāo)售毛利率為52.28%，同比減少5.1個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售凈利率為23.46%，同比減少1.42個(gè)百分點(diǎn)。
分產(chǎn)品來(lái)看，東星醫療的毛利率下滑主要受核心產(chǎn)品吻合器影響。2022年，公司吻合器實(shí)現營(yíng)收1.83億元，同比減少11.03%，毛利率為74.22%，同比下降4.01個(gè)百分點(diǎn)；吻合器零配件實(shí)現營(yíng)收1.27億元，同比增長(cháng)12.46%，毛利率為40.23%，同比下降6.88%；醫療設備實(shí)現營(yíng)收0.90億元，同比增長(cháng)2.66%，毛利率為30.90%，同比下降0.05個(gè)百分點(diǎn)；低值耗材實(shí)現營(yíng)收0.38億元，同比增長(cháng)19.28%，毛利率為38.57%，同比增長(cháng)0.12%個(gè)百分點(diǎn)。
若從單季度來(lái)看，東星醫療業(yè)績(jì)表現亦不理想。根據東星醫療4月24日披露的一季報顯示，當季實(shí)現營(yíng)收0.84億元，同比減少8.98%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.18億元，同比下降18.42%；實(shí)現扣非凈利潤0.13億元，同比下降38.04%。值得一提的是，這已是東星醫療連續第四個(gè)季度出現營(yíng)收、凈利雙降。
值得一提的是，東星醫療還存在“帶量采購”導致產(chǎn)品終端價(jià)格下降的風(fēng)險。
據悉，2020年11月20日，國家醫療保障局發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展高值醫用耗材第二批集中采購數據快速采集與價(jià)格監測的通知》，第二批醫用耗材清單中包括吻合器等高值耗材。截至2022年末，全國多地已陸續開(kāi)展涉及吻合器、穿刺器等醫用耗材的帶量采購。
盡管東星醫療在年報中稱(chēng)“在已執行帶量采購的省/采購聯(lián)盟中，公司未中標省份主要對開(kāi)放式吻合器實(shí)施帶量采購，且公司仍可爭取帶量采購以外的市場(chǎng)份額，未中標地區目前對公司吻合器銷(xiāo)售收入的影響較小”，但其亦表示：“中標品種終端價(jià)格的下降，可能會(huì )導致公司出廠(chǎng)價(jià)出現較大幅度下滑，需要通過(guò)在中標地區銷(xiāo)量的提升彌補銷(xiāo)售價(jià)格和毛利率下降帶來(lái)的不利影響。公司產(chǎn)品中標后，存在銷(xiāo)量提升無(wú)法彌補銷(xiāo)售 單價(jià)下降進(jìn)而對公司盈利能力造成不利影響的風(fēng)險。”（記者 李晃 北京報道 來(lái)源： 經(jīng)濟參考網(wǎng)）
