5月23日，因存在未切實(shí)履行謹慎勤勉義務(wù)的情形，深圳證監局發(fā)布對深圳前海進(jìn)達基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“前海進(jìn)達”）及其法定代表人、總經(jīng)理袁碩的行政監管措施決定書(shū)。這已是年內深圳證監局對第12家私募及其相關(guān)負責人開(kāi)出的行政監管措施決定書(shū)。
《證券日報》記者據證監會(huì )網(wǎng)站不完全統計，截至5月24日，今年以來(lái)，已有13地證監局對44家私募基金及其相關(guān)負責人開(kāi)出60張行政監管措施決定書(shū)。綜合來(lái)看，信披違規、違反投資者適當性、未充分履行謹慎勤勉義務(wù)以及未及時(shí)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )履行報告義務(wù)等成為被罰重點(diǎn)。
接受采訪(fǎng)的專(zhuān)家表示，近年來(lái)，嚴監管成為私募行業(yè)的常態(tài)，進(jìn)一步推動(dòng)私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，需要從提高信披質(zhì)量、打擊非公平交易、強化產(chǎn)品設計監管等方面入手。
超五成涉信披違規
從上述44家私募被處罰的原因來(lái)看，今年有23家私募涉及信披違規，占比超過(guò)五成，如未按照合同約定向投資者披露基金凈值、觸及預警線(xiàn)和止損線(xiàn)等影響投資者權益的相關(guān)信息。有18家因涉及未充分履行誠實(shí)信用、謹慎勤勉義務(wù)被罰，包括投前決策不謹慎，投后管理不到位等。另外，投資者適當性執行不到位和未及時(shí)向中基協(xié)履行報告義務(wù)的均有12家。
對于違規行為，地方證監局大多采取責令改正或出具警示函的行政監管措施。部分私募被要求向地方證監局提交整改報告。
此外，今年以來(lái)，北京證監局和深圳證監局還發(fā)布多份轄區私募基金監管情況通報，披露了私募行業(yè)其他違規事項，包括異常交易，如大額買(mǎi)賣(mài)申報撤單，主動(dòng)成交占比高影響股價(jià)，買(mǎi)入風(fēng)險警示股超限；違反合同約定，觸及止損線(xiàn)后未清算，總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超限，未按照合同約定的投資范圍和投資比例進(jìn)行投資；規避投資者適當性要求，放任、協(xié)助甚至唆使投資者通過(guò)多人“拼單”等方式“滿(mǎn)足”合格投資者條件；涉嫌利益輸送，違反廉潔從業(yè)規定；有關(guān)私募機構從業(yè)人員通過(guò)高價(jià)購買(mǎi)弱資質(zhì)信用債，協(xié)助有關(guān)債券發(fā)行人滾續發(fā)行增量債券，或協(xié)助部分證券從業(yè)人員獲取債券發(fā)行人增量債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，滋生利益輸送、廉潔從業(yè)問(wèn)題。
嚴監管下，私募行業(yè)也出現一些新變化。華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，從募資端來(lái)看，大品牌、好聲譽(yù)的私募基金管理人明顯更容易獲得市場(chǎng)的信任，更容易進(jìn)行資金募集；從基金管理人來(lái)看，新獲得備案的私募基金管理人數量得到了控制，新獲備案的管理人在履歷、經(jīng)驗上得到質(zhì)的提升。另外，在市場(chǎng)競爭和投資收益受挫的背景下，不少已經(jīng)備案的基金管理人在主動(dòng)或被動(dòng)地離開(kāi)私募行業(yè)。
記者據中基協(xié)網(wǎng)站統計，截至5月24日，今年已經(jīng)有98家私募機構被注銷(xiāo)。
三方面加強行業(yè)監管
今年以來(lái)，中基協(xié)持續完善規則，加強私募自律管理，推進(jìn)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2月份，中基協(xié)發(fā)布修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引，適度完善登記規范標準，明確基金業(yè)務(wù)規范，強化穿透式核查，實(shí)施差異化自律管理等。4月28日，中基協(xié)發(fā)布《私募證券投資基金運作指引（征求意見(jiàn)稿）》，進(jìn)一步完善私募基金自律規則體系，加強私募證券投資基金自律管理。
“對于私募基金管理人而言，都是‘受人之托，代人理財’，其準入還是需要特定的條件、資質(zhì)和要求，需要納入行政強監管的范疇。”鄭彧表示，在對基金管理人進(jìn)行備案管理的基礎上，需要進(jìn)一步明確和強化基金管理人對于委托人的“信義義務(wù)”標準，施加違反信義義務(wù)的強責任，比如資格罰、金錢(qián)罰等行政處罰以及賠償等民事責任。
談及如何進(jìn)一步推動(dòng)私募基金高質(zhì)量發(fā)展，國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕表示，首先，監管部門(mén)應當結合實(shí)踐中所出現的違法違規類(lèi)型，不斷完善私募基金相關(guān)規定，與實(shí)踐相銜接；其次，加強政策推廣宣傳，提高私募機構從業(yè)人員的法律意識，培養相關(guān)人員責任意識；同時(shí)，與司法機關(guān)聯(lián)動(dòng)，構建行政執法、民事追償、刑事懲戒相互銜接的立體追責體系，加強相關(guān)職能的溝通協(xié)作、銜接配合，在賠償投資者損失、打擊懲處相關(guān)違法違規行為的同時(shí)，起到震懾的作用。
從行業(yè)監管角度來(lái)看，某私募行業(yè)資深人士對《證券日報》記者表示，需要從三方面加強監管，首先，需要進(jìn)一步強化信披監管，提高私募基金的信息披露水平。私募基金是非公開(kāi)募集，信息披露也比較隱蔽，違規情況不太容易發(fā)現，因此需要私募基金及時(shí)向中基協(xié)報備變動(dòng)信息。
其次，嚴厲打擊暗箱操作和不正當交易，私募基金管理人對投資者有信義義務(wù)，在控制風(fēng)險的前提下給投資者謀取一定的收益，而非給客戶(hù)帶來(lái)風(fēng)險收益不匹配的結果。另外，這也是防范金融風(fēng)險的重要內容。
最后，需要進(jìn)一步強化私募基金產(chǎn)品設計監管，部分私募基金通過(guò)產(chǎn)品設計或通道設計規避投資限制，放大杠桿，無(wú)形中將風(fēng)險放大轉移。私募基金不能成為套利的工具，只有真正履行投資管理職能，才能為市場(chǎng)提供源源不斷的資金，為優(yōu)化資源配置貢獻作用，為投資者帶來(lái)專(zhuān)業(yè)投資回報。
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