2023年上半年即將落下帷幕。上半年爆火的人工智能板塊，下半年還能持續嗎？

　　近期，多家基金公司舉辦投資策略會(huì )，或者發(fā)布2023年下半年投資策略，勾勒下半年投資圖譜。

　　基金機構人士對中國的經(jīng)濟前景樂(lè )觀(guān)，認為A股當前估值水平處于低位，后續指數下行空間不大，具備長(cháng)期戰略配置機會(huì )?？萍?、制造、消費、周期等板塊是機構下半年看好的投資方向，人工智能主線(xiàn)有望持續。

　　市場(chǎng)分化明顯

　　今年上半年，A股市場(chǎng)分化明顯，數字經(jīng)濟和人工智能以及“中特估”是表現最為突出的板塊，但新能源等備受關(guān)注的板塊表現相對較差。

　　按照申萬(wàn)一級行業(yè)來(lái)看，通信和傳媒是表現最好的兩個(gè)行業(yè)，今年以來(lái)漲幅均超過(guò)40%，商貿零售、房地產(chǎn)、美容護理等行業(yè)跌幅較大。

　　受市場(chǎng)整體表現影響，今年以來(lái)，公募基金賺錢(qián)效應相對有限，主動(dòng)權益類(lèi)基金表現不盡如人意。

　　統計顯示，截至6月28日，今年以來(lái)896只普通股票型基金（不同份額分開(kāi)計算，下同）平均收益率為-0.96%，有351只取得正收益，收益率最高的是廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A，今年以來(lái)的收益率為52.77%，另有嘉實(shí)文體娛樂(lè )A等7只基金收益率超過(guò)40%。

　　7677只混合型基金今年以來(lái)截至6月28日的平均收益率為-1.21%，有3356只取得正收益。收益率最高的是東吳移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)A，今年以來(lái)收益率達65.79%，另有諾德新生活A、銀華體育文化A等17只基金收益率超過(guò)40%。

　　指數下行空間不大

　　景順長(cháng)城基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理劉彥春在近期舉辦的策略會(huì )上表示，對中國的經(jīng)濟前景感到樂(lè )觀(guān)，相信居民收入提升及消費升級的持續性。對于股票市場(chǎng)，劉彥春認為現在績(jì)優(yōu)公司整體估值較低，一旦經(jīng)濟緩和，具備很強的估值上修彈性，保持耐心，一切會(huì )好起來(lái)。

　　招商基金在下半年的投資策略中表示，經(jīng)過(guò)前期調整，市場(chǎng)進(jìn)一步回調空間已有限。隨著(zhù)經(jīng)濟預期下修的逐步充分，總量政策預期逐步明朗或將成為市場(chǎng)后續上漲的動(dòng)力，而上漲的彈性也將取決于政策預期的彈性。從金融資產(chǎn)定價(jià)維度來(lái)看，當前股票、債券、商品、匯率等多項金融資產(chǎn)價(jià)格已逼近2022年10月低點(diǎn)，后續指數下行空間不大。

　　諾安基金也表示，總的來(lái)看，當前A股估值水平或處于低位，市場(chǎng)調整的時(shí)間和空間也比較到位，具備長(cháng)期戰略配置機會(huì )。市場(chǎng)接下來(lái)圍繞主題、政策、調倉三大博弈日趨激烈，市場(chǎng)波動(dòng)可能依然不會(huì )小，所以需要重視布局問(wèn)題。

　　看好這些板塊

　　廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理楊喆認為，權益市場(chǎng)經(jīng)過(guò)將近兩年的下跌磨底，目前上證指數位于3200點(diǎn)附近，市場(chǎng)主要寬基指數估值跌至30%以下的低分位數，其中創(chuàng )業(yè)板指數估值已位于極低歷史分位數，下半年在國內經(jīng)濟復蘇的趨勢下企業(yè)盈利逐步修復，權益資產(chǎn)具備較高的配置性?xún)r(jià)比。

　　在具體的投資機會(huì )上，前海開(kāi)源基金表示，結合二季度經(jīng)濟發(fā)展情況和政策預判，科技、制造業(yè)、消費、周期板塊可整體給予“較高配置”評級，其他板塊給予“標準配置”評級。

　　銀華基金基金經(jīng)理唐能認為，從類(lèi)絕對收益角度來(lái)看，看好順周期板塊。當經(jīng)濟復蘇預期或者經(jīng)濟信心企穩后，與經(jīng)濟正相關(guān)的行業(yè)，包括白酒、食品飲料、農業(yè)等都會(huì )有一定增速，但是彈性不會(huì )特別足，特別是在反彈或者上漲過(guò)程中，估值向上的動(dòng)力不會(huì )特別強。

　　上半年表現最好的人工智能等方向，仍然被多位基金經(jīng)理所看好。

　　唐能表示，科技是全年的主線(xiàn)，甚至可能是未來(lái)1-2年的主線(xiàn)。因為現在成長(cháng)性稀缺、經(jīng)濟復蘇動(dòng)能不足的情況下，科技創(chuàng )新能夠提供很好的空間和成長(cháng)性的著(zhù)力點(diǎn)，TMT板塊行情可能剛開(kāi)始。

　　平安基金基金經(jīng)理翟森也有相同的觀(guān)點(diǎn)。他認為，所有科技產(chǎn)業(yè)最大的投資機會(huì )都是由技術(shù)創(chuàng )新、應用創(chuàng )新來(lái)推動(dòng)的。從上一波的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮到這一波的人工智能浪潮，今年可能是整個(gè)產(chǎn)業(yè)落地的元年。（來(lái)源： 中國證券報）