7月31日，《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（下稱(chēng)“備案新規”）實(shí)施滿(mǎn)四個(gè)月。從實(shí)踐來(lái)看，備案工作有序推進(jìn)并逐步提速。據證監會(huì )官網(wǎng)披露，截至7月27日，剔除終止備案的案例，已有104家企業(yè)提交備案申請材料。其中，16家企業(yè)的備案信息獲證監會(huì )確認，其余88家企業(yè)正處于備案過(guò)程中。
值得一提的是，備案新規后首家擬赴美IPO企業(yè)獲備案。7月26日，證監會(huì )官網(wǎng)顯示，擬赴納斯達克上市的Majestic Ideal Holdings Limited（簡(jiǎn)稱(chēng)“新駿羊絨服飾”）已通過(guò)備案，成為備案新規正式實(shí)施后，首家通過(guò)赴美IPO備案的企業(yè)。
“新駿羊絨服飾作為備案新規實(shí)施以來(lái)首家成功通過(guò)赴美境外發(fā)行上市備案的企業(yè)，具有標志性的意義。”華商律師事務(wù)所高級合伙人齊夢(mèng)林對《證券日報》記者表示，目前已備案的企業(yè)以及監管公示的備案補充材料要求，為后續企業(yè)赴境外發(fā)行上市提供了可以遵循的先例。
超百家企業(yè)遞交備案材料
隨著(zhù)企業(yè)境外上市備案逐漸進(jìn)入常態(tài)化階段，企業(yè)提交備案申請、監管接受備案的流程不斷提速。僅7月份以來(lái)，已有36家企業(yè)提交備案申請，同時(shí)，14家企業(yè)備案信息獲證監會(huì )確認。
從擬赴境外上市的目的地來(lái)看，上述104家備案企業(yè)中，有79家擬赴港交所上市，23家擬赴納斯達克交易所上市，2家擬赴紐交所上市。
在齊夢(mèng)林看來(lái)，自備案新規實(shí)施以來(lái)，已有超百家企業(yè)遞交備案材料，反映出中國企業(yè)境外上市融資需求旺盛，中國企業(yè)積極謀求國際資本市場(chǎng)首發(fā)上市或再融資的機會(huì )。
“以往境內企業(yè)境外上市往往會(huì )在境外金融中介機構的協(xié)助下發(fā)行ADR（美國存托憑證）、GDR（全球存托憑證）、SPAC（特殊目的收購公司）等方式境外間接上市或采取中概股、H股等境外直接上市IPO。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，全面推行備案制后，統一將各種形式的境內企業(yè)境外發(fā)行上市模式和行為納入全面備案監管。從目前的實(shí)踐來(lái)看，全面備案制為企業(yè)境外上市業(yè)務(wù)的落地提供了更加透明、更可預期的制度環(huán)境，同時(shí)，備案也帶來(lái)了企業(yè)對于自身情況的梳理，也有助于支持企業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現規范健康的高質(zhì)量發(fā)展。
將推出更多“綠燈”案例
備案新規再次明確規定了境外上市的“紅綠燈”。
“紅燈”方面，根據備案新規，存在法律、行政法規或者國家有關(guān)規定明確禁止上市融資、危害國家安全的、破壞市場(chǎng)經(jīng)濟秩序的、被依法立案調查的以及有重大權屬糾紛的等情形不得境外發(fā)行上市。
“綠燈”方面，備案新規對協(xié)議控制（VIE）架構企業(yè)境外上市作出規定。證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，備案管理將堅持市場(chǎng)化、法治化原則，加強監管協(xié)同。證監會(huì )將征求有關(guān)主管部門(mén)意見(jiàn)，對滿(mǎn)足合規要求的VIE架構企業(yè)境外上市予以備案，支持企業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源發(fā)展壯大。
值得關(guān)注的是，證監會(huì )近期再次強調推出更多“綠燈”案例。7月25日，證監會(huì )召開(kāi)2023年系統年中工作座談會(huì )。會(huì )議指出，統籌開(kāi)放和安全，做好境外上市備案管理工作，推出更多“綠燈”案例。7月26日，證監會(huì )公示了2家企業(yè)境外上市備案的批復，其中，新駿羊絨服飾為備案新規后首家擬赴美IPO獲備案的企業(yè)。
談及哪些行業(yè)的企業(yè)將受益于“綠燈”案例，薩摩耶云科技集團首席經(jīng)濟學(xué)家鄭磊對《證券日報》記者表示：“推出更多‘綠燈’案例，最容易受益的是傳統行業(yè)的企業(yè)。”
齊夢(mèng)林表示，監管再提推出更多“綠燈”案例，有助于進(jìn)一步打消中國企業(yè)赴境外資本市場(chǎng)上市的顧慮，對處在觀(guān)望狀態(tài)的企業(yè)提供更多信心，使得后續企業(yè)可以在重點(diǎn)問(wèn)題上進(jìn)行更為充分的準備或進(jìn)行整改，以順利通過(guò)境外上市的備案。
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