8月7日，上海證券交易所和中證指數有限公司將正式發(fā)布上證科創(chuàng )板100指數（以下簡(jiǎn)稱(chēng)科創(chuàng )100指數）。該指數從科創(chuàng )50指數樣本以外的科創(chuàng )板上市公司證券中選取100只市值中等且流動(dòng)性較好的證券作為樣本，科創(chuàng )100指數與科創(chuàng )50指數在樣本空間、可投資性篩選、加權方式等主要編制要素方面基本保持一致，兩者共同構成上證科創(chuàng )板規模指數系列，目前約可覆蓋科創(chuàng )板上市公司總市值的66%。
財通證券首席策略分析師李美岑對《證券日報》記者表示，科創(chuàng )100指數的發(fā)布，將豐富投資者的投資工具，提升指數對科創(chuàng )板中小企業(yè)的覆蓋度。從市場(chǎng)熱度來(lái)看，科創(chuàng )100指數樣板公司的成交金額在A(yíng)股市場(chǎng)的占比達1.7%，換手率達1.0%，歷史成交熱度和換手率也均接近科創(chuàng )50，具備交易熱度。
中小市值規模特征顯著(zhù)
與科創(chuàng )50形成定位差異
科創(chuàng )100指數呈較為顯著(zhù)的中小市值規模特征，與科創(chuàng )50形成定位差異。截至今年7月份，科創(chuàng )100指數樣本過(guò)去一年日均總市值分布在70億元與380億元之間，市值規模在200億元以下樣本占比73%，樣本市值中位數約為150億元，介于中證500與中證1000之間，與科創(chuàng )50指數樣本417億元的市值中位數形成較為顯著(zhù)的定位差異。
規模分布差異下，科創(chuàng )100指數與科創(chuàng )50指數在風(fēng)險收益特征方面也呈較大差異。截至今年7月31日，科創(chuàng )100指數歷史年化收益為3.2%，分年度收益表現呈顯著(zhù)中小盤(pán)風(fēng)格。指數與科創(chuàng )50歷史日收益率相關(guān)性?xún)H0.83，豐富了科創(chuàng )板市場(chǎng)投資基準。
科創(chuàng )100指數行業(yè)分布較為均衡，與科創(chuàng )50形成良好互補。從中證二級行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，科創(chuàng )100前三大行業(yè)分別為半導體、電力設備和機械制造，權重分別為21.3%、17.9%和14.2%，行業(yè)集中度低于科創(chuàng )50指數。從科創(chuàng )板主題行業(yè)來(lái)看，科創(chuàng )100指數樣本公司中，超過(guò)半數樣本分布于生物醫藥、高端裝備、新材料等科創(chuàng )50權重分布相對較低的產(chǎn)業(yè)?？苿?chuàng )100指數的出現，可將科創(chuàng )板規模指數系列對科創(chuàng )板各戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的市值覆蓋度均提升至50%以上。
樣板公司研發(fā)強度高
具有高成長(cháng)性與科技創(chuàng )新性
科創(chuàng )100指數樣本公司有良好的成長(cháng)性和科技創(chuàng )新性?？苿?chuàng )100指數樣本公司2022年度合計研發(fā)投入289億元，占營(yíng)業(yè)收入比例平均達到19%，樣本公司近三年營(yíng)業(yè)收入年均復合增長(cháng)率高達38.9%，研發(fā)強度與營(yíng)收增速均高于科創(chuàng )板市場(chǎng)平均水平。
科創(chuàng )100指數雖定位于科創(chuàng )板中盤(pán)證券，但樣本中也不乏“硬科技”細分領(lǐng)域隱形冠軍。其中，高測股份在國產(chǎn)光伏切割設備領(lǐng)域保持較高市占率，2022年業(yè)績(jì)增速在新能源產(chǎn)業(yè)位居前列；拓荊科技是目前國內唯一一家產(chǎn)業(yè)化應用的集成電路離子體增強化學(xué)氣相沉積（PECVD）設備和次常壓化學(xué)氣相沉積（SACVD）設備制造商，在海外廠(chǎng)商高度壟斷領(lǐng)域實(shí)現一定突破，近年來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)較快。
“從成長(cháng)性來(lái)看，2022年科創(chuàng )100指數樣本公司收入與歸母凈利潤增速高于科創(chuàng )板整體，低于科創(chuàng )50，凈資產(chǎn)收益率（ROE）與研發(fā)費用率高于科創(chuàng )50與科創(chuàng )板整體。”銀河證券TMT研究組長(cháng)、計算機行業(yè)首席分析師吳硯靖對《證券日報》記者表示。
談及科創(chuàng )100指數推出后的積極影響，上交所表示，這將有利于進(jìn)一步引導中長(cháng)期資金入市，后續相關(guān)交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）指數產(chǎn)品的推出預計將引導投資者交易觀(guān)念及風(fēng)格更加趨于價(jià)值型和長(cháng)期化，有助于投資者分享創(chuàng )新發(fā)展紅利，引導中長(cháng)期資金優(yōu)化配置。
此外，科創(chuàng )100指數將有助于促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡。截至今年上半年，上證、中證指數境內外產(chǎn)品規模1.84萬(wàn)億元，滬市ETF規模約1.36萬(wàn)億元，份額同比增長(cháng)48%。增量資金通過(guò)指數產(chǎn)品持續流入市場(chǎng)，2023年上半年引導1500多億元增量資金入市?？苿?chuàng )100指數的推出及后續產(chǎn)品化，有助于引導增量資金流向科創(chuàng )板中市值成長(cháng)型股票，推動(dòng)科創(chuàng )板被動(dòng)投資發(fā)展壯大，促進(jìn)投融資平衡。
?。?span>來(lái)源： 證券日報）
