臺海網(wǎng)3月19日訊（海峽導報記者 鐘榕華） 全球新冠肺炎疫情暴發(fā)、油價(jià)暴跌、美股熔斷，一個(gè)接一個(gè)的“黑天鵝”事件發(fā)生令全球金融市場(chǎng)恐慌情緒持續升溫，各路投資者也在盡力尋找“安全港”。在此背景下，中國金融資產(chǎn)被視為避險渠道之一，而近期債基連連發(fā)公告限制大額申購，不過(guò)，短期內金銀卻遭受了大跌，貴金屬的避險屬性被打上了問(wèn)號。
那么，面對市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩，到底哪些資產(chǎn)才是避險的“安全港”呢？
人民幣資產(chǎn)吸引力增強
近期全球金融市場(chǎng)震蕩加劇，我國金融市場(chǎng)也受到波及。3月17日，銀保監會(huì )首席風(fēng)險官兼辦公廳主任、新聞發(fā)言人肖遠企就疫情沖擊下的我國金融市場(chǎng)走勢、宏觀(guān)經(jīng)濟影響，以及銀行不良貸款變化趨勢等熱點(diǎn)話(huà)題發(fā)表看法。
他認為，目前信息資訊的發(fā)達，國際金融市場(chǎng)波動(dòng)會(huì )導致同步效應，出現“慣性式恐慌”。近期金融市場(chǎng)出現波動(dòng)主要受外圍影響，但長(cháng)期來(lái)看，我國金融市場(chǎng)比較健全，有穩中向上的基礎。疫情防控工作和復工復產(chǎn)在我國穩步推進(jìn)；經(jīng)濟基本面長(cháng)期向好的整體趨勢沒(méi)有改變；我國金融資產(chǎn)的估值較低，股票市場(chǎng)市盈率較低，中國金融資產(chǎn)短期是比較好的避險資產(chǎn)，長(cháng)期是比較好的價(jià)值資產(chǎn)；政策空間比較大，工具箱比較豐富。因此，對我國金融市場(chǎng)充滿(mǎn)信心。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委也認為，對于全球資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，重新劃分陣營(yíng)的拐點(diǎn)已經(jīng)出現，過(guò)去的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)現在可能要成為風(fēng)險資產(chǎn)了，而中國被貼上“風(fēng)險資產(chǎn)”標簽的歷史也將成為過(guò)去時(shí)。
他認為，在大的經(jīng)濟體中中國絕對利率相對較高，按十年期的國債利率也明顯高于其它國家；A股的估值也是處于全球股市的洼地，加上中國經(jīng)濟和企業(yè)仍具備高成長(cháng)性，對于全球資產(chǎn)是非常具有吸引力的。
債券型基金近期備受追捧
避險！避險！近期債券型基金備受追捧，各路資金不斷涌入。為了避免大額資金進(jìn)出影響運作，債基連連公告限制大額申購及轉入業(yè)務(wù)。
工銀瑞信基金發(fā)布公告，3月18日起，對工銀瑞信中債1-3年農發(fā)行債券指數證券投資基金（下屬分級基金的基金簡(jiǎn)稱(chēng)：工銀1-3年農發(fā)債指數A、工銀1-3年農發(fā)債指數C）的機構投資者單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或多筆累計高于1000萬(wàn)元的申購、定期定額投資、轉換轉入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制；如機構投資者單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或多筆累計申請金額高于1000萬(wàn)元的，本基金管理人有權拒絕。
與此同時(shí)，工銀瑞信基金還公布了另一份公告，對工銀瑞信中債1-5年進(jìn)出口行債券指數證券投資基金的兩只分級基金做了同樣的業(yè)務(wù)限制。這只是眾多“限購”的債基之一，據不完全統計，本周內已有十余只債基宣布限制大額申購，各家基金公司限制金額也各有不同，多數債券基金將大額申購限制金額設為50萬(wàn)元，有少數債券基金將大額申購限制金額降低至10萬(wàn)元。限制原因多為“為了保證基金的平穩運作，保護基金持有人利益”或“為最大限度保護現有基金份額持有人利益”。
黃金避險功能失靈？
全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩，貴金屬也面臨全面殺跌。盡管本周二美聯(lián)儲宣布增加放貸，并重啟金融危機時(shí)期的商票工具，緩解了市場(chǎng)對流動(dòng)性吃緊的擔憂(yōu)，但是，金價(jià)在上周觸及七年高位后已下跌近10%。因此，市場(chǎng)上有聲音稱(chēng)，黃金避險功能失靈。
不過(guò)，高盛分析師在一份報告中表示，雖然油價(jià)下跌也對黃金造成了影響，因為油價(jià)下跌導致俄羅斯央行停止購買(mǎi)黃金，并可能引發(fā)一些拋售。短期內金價(jià)可能會(huì )繼續波動(dòng)，因為它試圖找到一種新的均衡，而這正是投資者進(jìn)入黃金市場(chǎng)的大好機會(huì )。
其實(shí)黃金跟隨美股和原油下跌并不是孤例，在2008年美股崩盤(pán)時(shí)也出現過(guò)，但黃金企穩反彈是早于美股和原油的，主要因素就是美聯(lián)儲開(kāi)啟量化寬松政策，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性。
