券商研報業(yè)務(wù)整頓仍在持續進(jìn)行。進(jìn)入7月，仍有部分券商機構因研報業(yè)務(wù)違規受罰。自5月以來(lái)，全國各地證監局紛紛出手，針對二十余家違規券商機構及相關(guān)分析師開(kāi)出近四十張罰單，問(wèn)題包括研報結論缺乏數據支撐、無(wú)法保證信息來(lái)源真實(shí)性、研報業(yè)務(wù)內控制度不完善等。
兩家券商研報業(yè)務(wù)受罰
日前，國融證券、天風(fēng)證券因研報業(yè)務(wù)不規范分別被內蒙古證監局、湖北證監局采取相應監管措施。
內蒙古證監局在公告中指出，國融證券發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)存在以下問(wèn)題：一是制度規定不完善及執行不到位。如未及時(shí)更新完善證券研究報告業(yè)務(wù)內部管理制度，在研究池管理等方面的內控管理有效性欠缺，研究報告質(zhì)量控制和合規審查不足，對第三方刊載或轉發(fā)公司研究報告管理不到位。二是證券研究報告制作不審慎。個(gè)別研究報告存在內容表述不嚴謹、分析與結論邏輯一致性不足、未注明引用信息來(lái)源、底稿不完整等情形。根據有關(guān)規定，內蒙古證監局決定對該公司采取監管談話(huà)的行政監管措施。同時(shí)要求國融證券合規負責人、研究報告業(yè)務(wù)負責人接受監管談話(huà)。
此前，湖北證監局發(fā)布公告稱(chēng)，對原天風(fēng)證券分析師韓笑采取監管談話(huà)措施，主要原因是其在“對外發(fā)表言論時(shí)未能遵守與執業(yè)行為相關(guān)的法規要求”，違反了分析師執業(yè)、研報發(fā)布等多項規定。
5月以來(lái)研報業(yè)務(wù)持續規范
近期監管機構針對券商研報業(yè)務(wù)違規行為較為關(guān)注。據《經(jīng)濟參考報》記者初步統計，截至7月30日發(fā)稿，5月以來(lái)，多地證監局已對二十余家券商機構或相關(guān)券商分析師的研報業(yè)務(wù)違規行為實(shí)施處罰，共開(kāi)出罰單近四十張，具體措施包括出具警示函、采取監管談話(huà)、責令改正等。從監管機構來(lái)看，上海、北京、深圳證監局開(kāi)出罰單數量居前。
具體來(lái)看，北京證監局此前曾發(fā)布對信達證券、中信建投證券的處罰公告。主要違規內容涉及多個(gè)方面：一是部分工作底稿信息缺失；二是部分內容引用的數據信息陳舊；三是部分結論缺少數據支撐。
此前，上海證監局發(fā)布了針對包括申港證券、野村東方國際證券、民生證券以及申銀萬(wàn)國證券等多家券商機構相關(guān)分析師的處罰公告，內容也均與研報業(yè)務(wù)有關(guān)。
深圳證監局也于近期披露了針對東亞前海證券、招商證券、英大證券等機構和相關(guān)分析師的處罰決定，同樣與研報業(yè)務(wù)有關(guān)。東亞前海證券被采取監管談話(huà)的措施，其余機構和人士則被出具警示函。
嚴監管促行業(yè)健康發(fā)展
此前監管部門(mén)向券商發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)“雙隨機”現場(chǎng)檢查情況的通報》。這是基于監管部門(mén)于2022年開(kāi)展的券商研報業(yè)務(wù)現場(chǎng)檢查專(zhuān)項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。
從檢查情況看，研報業(yè)務(wù)合規水平和專(zhuān)業(yè)能力總體較好，但也存在部分公司制度建設不完善、執行不到位，部分證券分析師研報制作專(zhuān)業(yè)性、審慎性不足等問(wèn)題，三類(lèi)典型問(wèn)題包括部分公司內控制度未根據法規規范要求及時(shí)更新調整；部分公司內控制度執行有效性不足；具體研報制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)。監管部門(mén)表示，后續將對相關(guān)違規機構和從業(yè)人員從嚴問(wèn)責。
“全面注冊制下，市場(chǎng)化和法治化的要求不斷提升。而監管的常態(tài)化動(dòng)作也有助于證券行業(yè)實(shí)現持續健康發(fā)展，推動(dòng)形成既有‘大而強’又有‘專(zhuān)而精’的多樣化市場(chǎng)格局。” 中國市場(chǎng)學(xué)會(huì )金融學(xué)術(shù)委員付立春表示，對券商機構自身而言，無(wú)論是研報業(yè)務(wù)還是私募資管業(yè)務(wù)，都應該將合規要求看作自身的“生命線(xiàn)”，從管理、培訓等各個(gè)角度高度重視，在此基礎上，進(jìn)一步加強自身專(zhuān)業(yè)度的提升。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
