日前，又有海通證券、華泰證券、光大證券三家券商獲批發(fā)行債券，規模均為200億元，累計獲批高達600億元。今年以來(lái)，債券發(fā)行批復有所加快，券商發(fā)債熱情高漲。
Wind數據顯示，截至7月25日記者發(fā)稿，已有70家券商機構今年以來(lái)發(fā)行了境內債券進(jìn)行融資，合計金額近8000億元，相比去年同期增長(cháng)近25%。從發(fā)行目的來(lái)看，主要包括補充流動(dòng)資金、補充營(yíng)運資金、償還到期債務(wù)等。
根據海通證券公告，公司收到證監會(huì )批復，同意向專(zhuān)業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行短期公司債券的注冊申請，本次發(fā)行短期公司債券面值余額不超過(guò)200億元。此外，華泰證券、光大證券也分別發(fā)布公告稱(chēng)，獲批發(fā)行不超過(guò)200億元永續次級公司債券、不超過(guò)200億元公司債券。這也意味著(zhù)，近期三家券商已合計獲批發(fā)債600億元。
從資金用途來(lái)看，募集說(shuō)明書(shū)顯示，海通證券擬全部用于補充流動(dòng)資金。光大證券擬用于補充流動(dòng)資金、償還到期債務(wù)，而華泰證券計劃將全部資金用于補充公司運營(yíng)資金。
值得注意的是，由于華泰證券此次獲批的品種是永續次級債，根據相關(guān)規定，長(cháng)期次級債可按一定比例計入凈資本，到期期限在3、2、1年以上的，原則上分別按100%、70%、50%的比例計入凈資本。短期次級債不計入凈資本。截至2022年末，華泰證券凈資本高達929.7億元。如果將200億永續債全額計入凈資本，那么凈資本將超過(guò)1100億元。
而華泰證券今年來(lái)已多次獲批發(fā)債。如今年3月6日，華泰證券公告稱(chēng)收到證監會(huì )批復，獲批公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)200億元短期公司債券。
實(shí)際上，與去年同期相比，今年以來(lái)券商發(fā)債踴躍，發(fā)債數量、規模均明顯增長(cháng)。以起息日作為統計標準，據Wind統計，截至7月25日，今年以來(lái)已有70家券商發(fā)行各類(lèi)債券進(jìn)行融資（均指境內債券，下同），合計發(fā)行規模7942.22億元。中信證券、廣發(fā)證券、招商證券等發(fā)債規模居前。而去年同期，參與發(fā)債的券商機構僅有64家，發(fā)債規模合計為6362.35億元。以此計算，今年券商發(fā)債環(huán)比增長(cháng)近25%。
具體來(lái)看，與去年同期相比，證券公司債增長(cháng)尤為明顯。據Wind統計，截至7月25日，今年以來(lái)證券公司債共發(fā)行5400.52億元，而去年同期則發(fā)行4370.35億元，同比增長(cháng)超千億元。
業(yè)內人士表示，當前券商機構發(fā)債踴躍，主要原因與市場(chǎng)利率下行，發(fā)債成本較低有關(guān)。而另一方面，受權益市場(chǎng)表現影響，券商股權再融資遇冷也是原因之一。
從存量數據來(lái)看，債券融資正在日漸成為券商機構重要資金來(lái)源之一。Wind數據顯示，截至7月25日，目前共有76家券商機構存在存續債券，合計數量為1191只，存續債券合計規模為25322.15億元。從機構來(lái)看，招商證券、國泰君安證券目前存續債券規模位居各券商機構前兩位，分別為1581.70億元、1527.00億元。中信證券、華泰證券、中信建投證券、廣發(fā)證券等10家機構的存續債券規模均在千億元以上。
與此同時(shí)，記者注意到，補充流動(dòng)資金、保證營(yíng)運資金供應成為年內券商機構發(fā)債的共同目的。例如，華泰證券在募集說(shuō)明書(shū)中表示，發(fā)行公司債券，通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資渠道募集資金，是公司加強資產(chǎn)負債結構管理的重要舉措之一，將為公司資產(chǎn)規模和業(yè)務(wù)規模的均衡發(fā)展，以及利潤增長(cháng)打下良好的基礎。國聯(lián)證券也曾表示，充足的資金供應是公司進(jìn)一步擴大業(yè)務(wù)規模、提升營(yíng)運效率的必要條件。隨著(zhù)發(fā)行人業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)規模的不斷擴大，尤其是固定收益類(lèi)、權益類(lèi)、股權衍生品等交易業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)規模的擴大，公司對營(yíng)運資金的總體需求逐步增加。
開(kāi)源證券分析認為，伴隨證券行業(yè)競爭加劇，經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率大幅下降，輕資本業(yè)務(wù)牌照紅利減小，券商積極發(fā)力資本中介類(lèi)業(yè)務(wù)；隨著(zhù)業(yè)務(wù)創(chuàng )新和機構業(yè)務(wù)需求大幅增長(cháng)，以?xún)扇?、衍生品、直投跟投等資本金推動(dòng)型業(yè)務(wù)的需求持續增加。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考網(wǎng)）
