短短一周，星巴克和瑞幸、麥當勞和肯德基等品牌都因“漲價(jià)”話(huà)題輪番站上微博熱搜。其中，《每日經(jīng)濟新聞》記者從麥當勞和肯德基方面了解到，這一輪價(jià)格上漲實(shí)際發(fā)生于去年12月份，星巴克方面則主動(dòng)官宣今年價(jià)格還會(huì )繼續漲，國內方便面巨頭們雖然也因漲價(jià)傳聞登上微博熱搜，但一致否認了有調價(jià)動(dòng)作。
據記者初步統計，在A(yíng)股市場(chǎng)已有18家食品飲料上市公司發(fā)布了產(chǎn)品價(jià)格調整公告，包括油鹽醬醋、冷凍米面、奶酒飲料、休閑零食在內的產(chǎn)品漲幅達2%~30%不等。從披露的原因來(lái)看，幾乎沒(méi)有哪家食品企業(yè)可以輕松扛下原料、包材、運輸、人工、能源五座成本上漲大山。
盡管目前壓力不小，但業(yè)內人士表示，一旦原輔料價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái)，行業(yè)成本壓力趨小疊加提價(jià)效應，將有望在今年增厚相關(guān)公司盈利能力。安井食品（603345，SH）方面也向記者表示，去年成本上漲過(guò)快導致行業(yè)普遍出現提價(jià)動(dòng)作，在價(jià)格傳導和市場(chǎng)動(dòng)銷(xiāo)表現方面，盡管不能與2020年相比，但仍是符合公司預期的。
原料走勢有漲有跌
去年10月，海天味業(yè)（603288，SH）回應股價(jià)異動(dòng)后率先開(kāi)啟一波漲價(jià)潮，之后，恒順醋業(yè)（600305，SH）、加加食品（002650，SZ）、雪天鹽業(yè)（600929，SH）等調味品，安井食品、海欣食品（002702，SZ）、三全食品（002216，SZ）等速凍品公司紛紛跟進(jìn)。緊接著(zhù)，克明食品（002661，SZ）、安琪酵母（600298，SH）、海融科技（300915，SZ）、立高食品（300973，SZ）等面食烘焙類(lèi)上市公司坐不住了，與熊貓乳品（300898，SZ）、祖名股份（003030，SZ）、洽洽食品（002557，SZ）、涪陵榨菜（002507，SZ）共同舉起提價(jià)大旗。
為何提價(jià)？大都是被成本逼的。2月22日，安井食品在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：一方面去年漲幅較大的大豆與油脂依舊維持在高位，尤其是今年棕櫚油價(jià)格仍在上行態(tài)勢中；另一方面，如天然氣等工業(yè)化費用的上漲也給企業(yè)帶來(lái)一定的壓力；此外，用工成本的漲幅同樣顯著(zhù)，除了以勞動(dòng)派遣方式錯峰交換勞動(dòng)力資源外，為吸引員工進(jìn)工廠(chǎng)，公司在福利待遇方面也有所加強。
受上述因素影響，截至2021年第三季度，部分食品企業(yè)的收入不斷增長(cháng)但利潤卻出現下滑，甚至少數企業(yè)已面臨虧損。
2月22日，安琪酵母在公告中提到，近一年毛利率下滑主要是受原材料價(jià)格上漲導致的單位營(yíng)業(yè)成本大幅上漲影響。在成本方面，2021年1~9月公司主營(yíng)業(yè)務(wù)原材料占比為62.16%，較2020年上升7.17個(gè)百分點(diǎn)。
安琪酵母表示，受上游甘蔗和甜菜周期性減產(chǎn)及新冠疫情帶動(dòng)下游糖蜜酒精需求上升的雙重影響，2018年、2019年、2020年、2021年1~9月公司生產(chǎn)所需的主要原材料糖蜜及葡萄糖母液均價(jià)為796.23元/噸、779.39元/噸、940.25元/噸、1227.61元/噸，呈現明顯上漲趨勢。
在糖蜜單價(jià)大幅上漲及公司加大糖蜜采購量的雙重背景下，安琪酵母已采取產(chǎn)品提價(jià)、戰略備貨等措施緩解成本端壓力，其提價(jià)幅度約在20%~30%不等，為近十年最高。
好在今年一些企業(yè)的原料成本壓力已有所改善。青菜頭收購價(jià)格的上漲是涪陵榨菜提價(jià)的主要原因。2021年11月15日，涪陵榨菜發(fā)布部分產(chǎn)品提價(jià)公告稱(chēng)，各品類(lèi)上調幅度3%~19%，這是基于主要原料、包材、輔材、能源等成本持續上漲，及公司優(yōu)化升級產(chǎn)品帶來(lái)的成本上升。
“包材占成本比例約為20%，原材料占比約為45%，今年成本上漲的主要驅動(dòng)因素為原材料價(jià)格上漲。”涪陵榨菜在過(guò)往投資者關(guān)系活動(dòng)公告中曾表示，2021年青菜頭成本為1100元/噸左右，預計2022年青菜頭價(jià)格將會(huì )回落至合理區間。
2月14日，涪陵榨菜在互動(dòng)平臺回復投資者提問(wèn)時(shí)表示，目前的青菜頭收購到廠(chǎng)價(jià)為800元/噸，加工成品率為3：1。原材料成本較2021年上半年已出現回落跡象。
企業(yè)調價(jià)后終端反應如何
生意社監測數據顯示，春節過(guò)后，豆油棕櫚油繼續強勢上漲的格局，價(jià)格再度創(chuàng )新高，尤其是棕櫚油已經(jīng)屢創(chuàng )歷史新高，處于天花板的位置。截至2月18日，豆油市場(chǎng)均價(jià)10736元/噸，價(jià)格較月初上漲4.64%；棕櫚油市場(chǎng)均價(jià)11880元/噸，價(jià)格較月初上漲8%。
2月16日，以棕櫚油為原料的方便面產(chǎn)品漲價(jià)傳聞登上微博熱搜，《每日經(jīng)濟新聞》記者也致電了盒馬、永輝超市、麥德龍、大潤發(fā)、百聯(lián)、全家旗下的部分門(mén)店。一位聯(lián)華超市店員表示：“供應商說(shuō)可能會(huì )漲價(jià)，因為原材料漲價(jià)，一些方便面、面包都要小幅上漲，具體什么時(shí)候漲還不知道。”而針對方便面調價(jià)問(wèn)題，其他門(mén)店則表示“沒(méi)見(jiàn)漲價(jià)”“并不清楚”或是“沒(méi)有收到通知”。
IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜認為，方便面是個(gè)傳統行業(yè)，如果方便面企業(yè)想要在接下來(lái)的比拼中獲勝，除了要靠產(chǎn)品創(chuàng )新、升級走高端化路線(xiàn)來(lái)維持市場(chǎng)份額和毛利空間外，還需要靠提升供應鏈效率和營(yíng)銷(xiāo)水平來(lái)降低成本，鞏固市場(chǎng)地位和提升盈利能力。
的確，方便面行業(yè)在過(guò)去一年內承受著(zhù)不小的業(yè)績(jì)壓力?？祹煾蹬兜呢攧?wù)數據顯示，2021年上半年，其方便面業(yè)務(wù)營(yíng)收及毛利潤同比雙雙下滑。一位經(jīng)銷(xiāo)商對記者稱(chēng)：“雖然我也沒(méi)有看到正式通告，但據上家說(shuō)康師傅有四款商品的價(jià)格會(huì )上浮，一包漲幾毛錢(qián)。”但康師傅方面則告訴記者，目前沒(méi)有收到相關(guān)訊息，最終還是以企業(yè)官方聲明為準。
而在A(yíng)股市場(chǎng)，同為面類(lèi)企業(yè)的克明食品受棕櫚油價(jià)格波動(dòng)的影響較低，自發(fā)布調價(jià)公告以來(lái)，公司在終端環(huán)節已基本落實(shí)價(jià)格變動(dòng)。2月22日，克明食品證券部工作人員向記者表示：“因為面粉及掛面類(lèi)產(chǎn)品剛好選擇在春節前提價(jià)，銷(xiāo)售旺季會(huì )沖減一些負面影響，所以從1月的情況看，整體還不錯，市場(chǎng)的反應是比較良性的。”
上述人士進(jìn)一步表示：“目前小麥價(jià)格依舊在近三年來(lái)比較高的位置，公司的提價(jià)幅度僅能覆蓋成本的上漲，價(jià)格傳導至下游市場(chǎng)時(shí)，如果一些經(jīng)銷(xiāo)商整體運營(yíng)能力比較強，終端最終提價(jià)的幅度可能會(huì )低于公告幅度，甚至不調整終端價(jià)格都有可能。”
調價(jià)效果短期難明顯顯現
“一般而言，PPI向CPI傳導的時(shí)間滯后程度與商品庫存的更新周期息息相關(guān)，因此食品類(lèi)商品的漲價(jià)聲音總是此起彼伏。”一百貨公司總經(jīng)理助理張佳（化名）向記者表示，從原料上漲、出廠(chǎng)提價(jià)及層層經(jīng)銷(xiāo)到達消費者手中，或許經(jīng)歷幾周或許數月，就算是同一商超品牌的不同門(mén)店，因為進(jìn)貨的批次不同，也可能出現不同的價(jià)格波動(dòng)。
“上游的價(jià)格變動(dòng)在傳導給下游時(shí)可能會(huì )出現失真，就算是經(jīng)銷(xiāo)層面出現價(jià)格調整，消費者未必能立刻察覺(jué)，調價(jià)都是被動(dòng)為之，”張佳表示，但漲幅過(guò)大的話(huà)，消費者也可以尋找到替代商品反噬銷(xiāo)量，因此無(wú)論是經(jīng)銷(xiāo)商還是食品企業(yè)都在一定程度地削薄利潤、消化成本。
針對單一產(chǎn)品提價(jià)的祖名食品2021年11月9日公告稱(chēng)，鑒于各原輔材料、人工、運輸、能源等成本持續上漲，對部分植物蛋白飲品（主要是自立袋豆奶）的出廠(chǎng)價(jià)上調15%~20%不等，本次部分產(chǎn)品價(jià)格調整有助于緩解公司成本上升壓力，但可能對市場(chǎng)銷(xiāo)售造成一定影響。
對此，祖名食品證券部人士向記者表示，調價(jià)原因主要是原輔料和水電氣都在上漲，價(jià)格本身就好幾年沒(méi)有調整，上調幅度事實(shí)上還不能抵消原材料的漲幅，只是相對減緩了部分成本壓力。
那么調價(jià)實(shí)施之后，公司產(chǎn)品的動(dòng)銷(xiāo)反饋又如何呢？“目前價(jià)格傳導是順利的，每個(gè)產(chǎn)品調價(jià)一般是要幾個(gè)月的消化過(guò)程，到最后肯定是會(huì )接受的，一開(kāi)始可能有點(diǎn)敏感，都是正常的。”上述人士認為。
PPI與CPI的剪刀差，剪去的是企業(yè)的中間利潤，張佳表示，對于企業(yè)而言，一方面可以通過(guò)成本轉嫁與降低管理運營(yíng)費用來(lái)消化部分PPI傳導過(guò)來(lái)的漲價(jià)壓力，另一方面調整產(chǎn)品結構也能應對本輪漲價(jià)潮。
對投資者而言，可能更關(guān)心目前提價(jià)對業(yè)績(jì)貢獻是否已經(jīng)顯現？
對此，克明食品方面告訴記者：“提價(jià)只是作為影響業(yè)績(jì)的一個(gè)因素，2021年公司二季度虧損是因為整體的品項結構不太好，所以我們在三四季度作出了調整，目前環(huán)比呈現了一個(gè)良性的發(fā)展，品項結構好的時(shí)候對業(yè)績(jì)的影響是比較直觀(guān)的。”（每日經(jīng)濟新聞 記者 張 韻 每經(jīng)編輯 文多）
