當前正值年報披露期，有關(guān)上市公司高管辭職的公告卻頻現。高管作為上市公司的核心關(guān)鍵人才，其動(dòng)向備受關(guān)注。高管辭職都有哪些原因？它能為投資者傳遞什么信號？
高管辭職原因多樣
3月23日，*ST天首、深南股份等8家A股上市公司相繼發(fā)布了關(guān)于公司高管辭職的公告。東方財富Choice數據顯示，2022年以來(lái)截至3月23日，已有511家上市公司披露公司高管辭職的公告。
據記者梳理上市公司公告，高管離職最常見(jiàn)的原因是“個(gè)人原因”，還有的是“因工作調動(dòng)”，另外還有一個(gè)就是“身體原因”。雖然公告中的辭職原因從字面看似乎很簡(jiǎn)單，但部分上市公司高管辭職背后或另有隱情。
愷英網(wǎng)絡(luò )董事、董事會(huì )秘書(shū)、副總經(jīng)理騫軍法告訴《證券日報》記者：“高管變動(dòng)，無(wú)外乎主觀(guān)或客觀(guān)尋求改變。主觀(guān)方面，為了更好發(fā)展前景或者規避從業(yè)風(fēng)險?？陀^(guān)方面，行業(yè)前景、監管環(huán)境、公司生態(tài)等發(fā)生較大變化，不得不做出改變。”
浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢(qián)向勁向《證券日報》記者表示：“上市公司高管辭職，主要有幾個(gè)原因，除了公告中常?？梢钥吹降膫€(gè)人原因和工作變動(dòng)之外，有些還和重組后新的管理團隊入駐、業(yè)績(jì)不達標有關(guān)，有些高管還會(huì )因為方便減持而選擇離職。”
記者發(fā)現，在公司控制權變更、資產(chǎn)重組、面臨重大處罰或出現違法違規行為等情況下，也容易導致高層變動(dòng)。
例如，3月17日，*ST新億公告稱(chēng)，公司董事會(huì )收到公司董事長(cháng)陳麗紅女士提交的書(shū)面辭職報告，陳麗紅女士因身體原因，無(wú)法繼續履行公司董事長(cháng)（代）職務(wù)，申請辭去公司董事長(cháng)（代）職務(wù)。此前，由于虛增營(yíng)業(yè)收入，調整后的財務(wù)指標，公司已觸及重大違法強制退市的要求。3月22日，上交所對*ST新億做出終止上市決定，該公司也成為2022年A股首家強制退市公司。
“許多公司在出現經(jīng)營(yíng)困難或管理危機時(shí)，會(huì )采取更換高管的方式以期改善現狀，但成功達到預期的情況其實(shí)并不多。究其原因，不一定是新?lián)Q的高管不盡力，更多的是公司生態(tài)環(huán)境未發(fā)生有利于問(wèn)題解決的根本轉變。”騫軍法補充道。
區別對待高管離職
值得注意的是，在511家披露高管辭職的上市公司中，有68家上市公司董秘離任，25家上市公司財務(wù)負責人離任。記者通過(guò)整理發(fā)現，上述公司的董秘或財務(wù)負責人都選擇在公司年報披露前提交辭呈。
對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新認為，董秘和財務(wù)總監都肩負著(zhù)上市公司重要事項的披露，以及重大財務(wù)報告，包括年報、半年報、季報披露的簽字畫(huà)押等相關(guān)責任，因此，在注冊制改革和新證券法落地實(shí)施之后，他們責任更重。
“年報披露前辦理離職，是更敏感些。隨著(zhù)新證券法實(shí)施，以及證券監管力度加強，避險性的離職趨勢可能短期內不會(huì )減弱。”不過(guò)，騫軍法亦表示，上市公司的治理和信披，主要責任也未必在于處于工作一線(xiàn)的董秘、財務(wù)總監和證代等人員，更多根源在于實(shí)控人、大股東等關(guān)鍵少數人員。
市場(chǎng)對核心高管離職的消息十分敏感。“核心高管流失對公司而言，意味著(zhù)管理層的不穩定以及公司戰略執行的有效性存疑，是不利于市場(chǎng)信心的。”IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
面對上市公司高管的辭職，投資者該如何對待呢？全聯(lián)并購公會(huì )信用管理委員會(huì )專(zhuān)家委員安光勇向《證券日報》記者表示：“高管作為最了解公司經(jīng)營(yíng)的群體，如果出現多位高管同時(shí)辭職且沒(méi)有并購等客觀(guān)或特殊原因，可能說(shuō)明高管對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)不樂(lè )觀(guān)，投資者對該類(lèi)公司應保持警惕。”
錢(qián)向勁則建議：“應區別對待高管離職的公司，需要仔細分析公司基本面。如果基本面良好，估值不高，仍可持有；如果基本面惡化，則以回避為主。當然也有一些上市公司涉嫌違規，公司高管為了脫身而辭職，這類(lèi)公司更要謹慎對待。”
（記者 吳奕萱 見(jiàn)習記者 鄔霽霞）
