美國勞工部日前公布的3月就業(yè)報告顯示，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)開(kāi)始降溫，經(jīng)濟仍有一定韌性。投資者認為美聯(lián)儲5月繼續加息25個(gè)基點(diǎn)的概率在上升。與此同時(shí)，持續加息帶來(lái)的負面影響也在持續顯現。
3月非農數據喜憂(yōu)參半
美國勞工部日前公布的數據顯示，今年3月美國非農業(yè)部門(mén)新增就業(yè)人數為23.6萬(wàn)人，遠低于2月32.6萬(wàn)人的數據。美國3月失業(yè)率為3.5%，而市場(chǎng)預期和2月失業(yè)率均為3.6%。美國3月勞動(dòng)參與率為62.6%，市場(chǎng)預期和2月數據均為62.5%。
按行業(yè)來(lái)看，休閑和酒店業(yè)就業(yè)人數增加7.2萬(wàn)人，其中餐飲業(yè)就業(yè)人數增加5萬(wàn)人；政府就業(yè)人數增加4.7萬(wàn)人；專(zhuān)業(yè)和商業(yè)服務(wù)就業(yè)人數增加3.9萬(wàn)人；醫療保健業(yè)就業(yè)人數增加3.4萬(wàn)人；零售業(yè)就業(yè)人數則減少1.5萬(wàn)人；建筑業(yè)減少9000人。分析人士認為，3月非農新增就業(yè)人數和失業(yè)率基本與預期持平，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)出現降溫，但仍具韌性。
凱投宏觀(guān)美國經(jīng)濟學(xué)家安德魯·亨特在報告中分析認為，美聯(lián)儲將從過(guò)去兩個(gè)月的就業(yè)放緩和工資增長(cháng)放緩中得到些許安慰，但低失業(yè)率和持續高于正常水平的就業(yè)增長(cháng)速度可能會(huì )導致5月再次加息。
亨特稱(chēng)，3月非農就業(yè)人數增加23.6萬(wàn)人，進(jìn)一步證明美國經(jīng)濟發(fā)展勢頭再次減弱。首次申請失業(yè)救濟人數的上升趨勢表明勞動(dòng)力需求的降溫，近期銀行業(yè)動(dòng)蕩拖累經(jīng)濟，預計就業(yè)增長(cháng)很快將大幅放緩?？傮w而言，就美聯(lián)儲5月議息會(huì )議而言，這份報告好壞參半。
“雖然數據有點(diǎn)喜憂(yōu)參半，通脹仍然高企，足以導致美聯(lián)儲在5月再次加息25個(gè)基點(diǎn)，”Nationwide Life Insurance Co.首席經(jīng)濟學(xué)家凱西·博斯特揚契奇表示，這可能會(huì )是緊縮周期的最后一次，然后是長(cháng)時(shí)間的暫停。
據英國《金融時(shí)報》報道，目前，美國受加息影響最顯著(zhù)的行業(yè)包括制造業(yè)、零售業(yè)、倉儲、建筑和金融服務(wù)等，這些行業(yè)基本未增加新雇員，甚至有部分企業(yè)裁員。富國銀行經(jīng)濟師邁克爾·普格利斯表示，“我認為，很明顯利率杠桿在產(chǎn)生效果。同時(shí)，市場(chǎng)也在逐步走出疫情的影響，工作崗位的增長(cháng)不可能像過(guò)去一兩年那樣持續增長(cháng)。”
5月加息預期升溫
彭博美國首席經(jīng)濟學(xué)家安娜·黃在文章中表示，預計美聯(lián)儲將在5月議息會(huì )議上再次加息25個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率的上限達到5.25%。受到歐佩克+核心產(chǎn)油國削減原油供應量和依舊緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響，美國2023年的通脹水平會(huì )保持在4%左右，因此美聯(lián)儲不太可能在年內進(jìn)行降息。
彭博全球首席經(jīng)濟學(xué)家湯姆·歐樂(lè )鷹表示，目前，由于沒(méi)有銀行業(yè)危機繼續擴大的跡象，全球各大中央銀行實(shí)行的緊縮貨幣政策依然獲得成功。雖然已經(jīng)能夠看到本輪全球加息周期的終點(diǎn)，但在到達終點(diǎn)前還有一段時(shí)間。
不過(guò)，即將公布的3月CPI數據將成為美聯(lián)儲政策決定的重要參考。機構預測，3月整體CPI增速將從此前的6%大幅降至5.2%，但不考慮能源和食品的核心CPI將同比增長(cháng)5.6%，增速較上月有所加快，或成為美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的依據。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在3月議息會(huì )議后的發(fā)布會(huì )上表示，將通脹率降至2%的過(guò)程還有很長(cháng)的路要走，而且可能會(huì )很艱難。
值得注意的是，紐約聯(lián)儲10日發(fā)布的消費者調查顯示，一年期通脹預期意外升至4.7%，這也是去年10月以來(lái)首次止跌反彈。物價(jià)預期的逆轉可能會(huì )引起美聯(lián)儲的警覺(jué)。牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學(xué)家施瓦茨表示，雖然本輪加息周期正在接近終點(diǎn)，美聯(lián)儲仍將在5月加息25個(gè)基點(diǎn)，因為通脹依然遠高于2%的目標。
根據芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲觀(guān)察”工具數據顯示，10日，市場(chǎng)認為美聯(lián)儲在下次會(huì )議上加息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至70%以上，認為美聯(lián)儲將停止加息的概率降至29%。與美聯(lián)儲會(huì )期掛鉤的互換合約定價(jià)表明，美聯(lián)儲在5月3日將政策利率區間上調至5%至5.25%的可能性超過(guò)80%。
加息負面影響持續顯現
據彭博社報道，美國前財政部長(cháng)勞倫斯·薩默斯8日表示，在一系列疲軟的經(jīng)濟指標公布后，美國經(jīng)濟衰退的可能性正在上升。薩默斯在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“我們感到美國信貸出現了一定程度的緊縮，表明美國經(jīng)濟衰退的可能性正在上升。我認為，美聯(lián)儲面臨著(zhù)非常困難的決定，存在非常多的雙向風(fēng)險。這些雙向風(fēng)險是經(jīng)濟過(guò)熱的后果。”薩默斯認為，美聯(lián)儲即將結束加息。
施瓦茨也表現出類(lèi)似的擔憂(yōu)，他說(shuō)，越來(lái)越多的跡象表明，美國經(jīng)濟正在面臨壓力。隨著(zhù)加息的累加效應逐漸顯現，預計在二季度勉強保持增長(cháng)后，三季度和四季度美國經(jīng)濟將連續下降，出現輕度衰退。
市場(chǎng)研究機構Sevens Report創(chuàng )始人湯姆·埃塞表示，最新修正的失業(yè)申請數據使專(zhuān)家對衰退的擔憂(yōu)加劇。失業(yè)申請人數、制造業(yè)活動(dòng)和建筑支出等“每一項主要數據指標”都表明經(jīng)濟正在放緩，一些專(zhuān)家擔心，經(jīng)濟放緩速度過(guò)快了。美國聯(lián)信銀行首席經(jīng)濟學(xué)家比爾·亞當斯表示：“美國經(jīng)濟衰退可能已經(jīng)開(kāi)始。”
據福布斯網(wǎng)站報道，在過(guò)去的一個(gè)月里，“裁員潮”正向科技業(yè)之外蔓延，麥當勞、沃爾瑪等企業(yè)也在裁員。6日，有職業(yè)介紹公司稱(chēng)，今年迄今為止，美企已裁員約27.04萬(wàn)人，同比增長(cháng)396%。世界銀行行長(cháng)馬爾帕斯10日表示，在今年全球經(jīng)濟整體疲軟的形勢下，預計美國經(jīng)濟增長(cháng)將從2022年的2.1%放緩至1.2%。（記者：秦天弘 來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）
