對于近期再度下跌的日元匯率，市場(chǎng)普遍認為，受美日間短期經(jīng)濟數據差異和貨幣政策分化引發(fā)的利差影響，日本政府可能再度實(shí)施匯率干預行為，干預規模成焦點(diǎn)。

　　7月5日，日元對美元匯率徘徊在7個(gè)月以來(lái)最低點(diǎn)附近。多家媒體當日報道稱(chēng)，市場(chǎng)對日本政府干預匯率的跡象保持高度警惕。5月底，日元對美元匯率保持在1美元兌139日元左右，最近一個(gè)月時(shí)間，日元對美元貶值約6日元。

　　在整個(gè)外匯市場(chǎng)，投資者仍在關(guān)注日本官方可能采取的阻止日元下跌的干預措施。

　　日本財務(wù)省副大臣神田真人4日表示，官員們幾乎每天都在與美國財政部長(cháng)耶倫和其他海外當局就貨幣和更廣泛的金融市場(chǎng)問(wèn)題進(jìn)行密切接觸。

　　日本財務(wù)大臣鈴木俊一日前在內閣會(huì )議后的記者會(huì )上表示，“妥善應對匯率市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)的動(dòng)向”，并承諾如果日元過(guò)度貶值，當局將采取“適當措施”。

　　市場(chǎng)人士認為，日本央行仍然不愿意退出收益率曲線(xiàn)控制（YCC）政策，這將導致美元走高。YCC政策是日本央行施行的非常規寬松貨幣政策。在YCC政策框架下，日本央行將10年期國債收益率目標定于0，并設置波動(dòng)上下限，一旦觸發(fā)上限，日本央行將無(wú)限量購買(mǎi)國債以壓低收益率到上限之下。此舉將導致日元匯率持續承壓下跌。

　　日本財務(wù)省去年9月22日宣布對匯市進(jìn)行干預，以阻止日元進(jìn)一步貶值，這是日本政府自1998年6月以來(lái)首次干預匯市，然而此消息并沒(méi)有遏制日元跌勢。

　　2022年10月，日元匯率一度貶值至1美元兌151.5日元以上，創(chuàng )下1990年以來(lái)的最低水平，后來(lái)日本通過(guò)大規模的買(mǎi)入日元、拋售美元的外匯干預，使匯率轉跌為升。2023年1月，日元匯率一度上漲到1美元兌127.5日元區間，但在4月就任日本央行行長(cháng)的植田和男執掌下，日本央行仍保持大規模的貨幣寬松，拋售日元、買(mǎi)入美元的趨勢再度加強。

　　《日本經(jīng)濟新聞》報道指出，由于美國一季度實(shí)際國內生產(chǎn)總值和就業(yè)數據向好，認為美國經(jīng)濟和就業(yè)強勁的投資者越來(lái)越多，認為美聯(lián)儲將長(cháng)期保持較高政策利率的聲音也在增加。在美國利率上漲、日美利率差擴大的背景下，拋售日元、買(mǎi)入美元的操作越來(lái)越活躍。

　　日元對美元以外的貨幣匯率已經(jīng)低于去年的低值。例如，日元對歐元匯率保持在2008年以來(lái)的最低水平上，對瑞士法郎則處于1973年轉向浮動(dòng)匯率制以后的最低水平。

　　在全球收緊金融政策的背景下，從市場(chǎng)上籌集維持負利率政策的日元，然后賣(mài)出日元以購買(mǎi)高利率外幣的“套利交易”的色彩越來(lái)越濃重。（來(lái)源： 經(jīng)濟參考報）