6月28日上午，東京外匯市場(chǎng)日元對美元匯率出現大幅波動(dòng)。據日本媒體報道，在不到5分鐘時(shí)間內，日元匯率從1美元兌160日元70分跌至1美元兌161日元10分。

　　在歐美外匯市場(chǎng)上，日元對歐元的匯率也一度跌至1歐元兌172日元水平，創(chuàng )歷史新低。據統計，今年以來(lái)，日元對美元匯率下跌了近20日元的水平。分析人士認為，由于日美利率差拉大的狀況仍將持續，日元何時(shí)止住頹勢仍難以預測。

　　關(guān)于此次日元匯率急劇波動(dòng)，業(yè)內專(zhuān)家認為其主要原因是進(jìn)入月底，進(jìn)口企業(yè)為滿(mǎn)足結算需求，進(jìn)行了相當程度規模的買(mǎi)入美元、賣(mài)出日元的交易。此外，也有觀(guān)點(diǎn)認為，近期主導匯率干預措施的財務(wù)省財務(wù)官神田真人即將離任的消息傳出后，市場(chǎng)認為這可能導致對日元貶值的牽制效果減弱，因而拋售日元的趨勢一度抬頭。

　　據日本媒體報道，日本內閣官房長(cháng)官林芳正在6月28日下午舉行的新聞發(fā)布會(huì )上表示，將密切關(guān)注外匯市場(chǎng)動(dòng)向，對于過(guò)度的變動(dòng)采取適當的應對措施。同時(shí)，他表示匯率最重要的功能之一是反映經(jīng)濟基本面，不希望匯率過(guò)度波動(dòng)。

　　據日本經(jīng)濟界人士透露，為止住一段時(shí)期以來(lái)的日元頹勢，日本政府和日本央行早在4月底至5月初就進(jìn)行了9.8萬(wàn)億日元規模的巨額干預措施，日元匯率因此一度回歸至1美元兌151日元水平。但顯然這次干預措施的效果僅僅持續了不到2個(gè)月。與2022年效果持續了一年以上的市場(chǎng)干預相比，“大水漫灌”式的政策威力已經(jīng)有衰減之勢。

　　日本經(jīng)濟學(xué)界人士認為，日美利率差是導致日元頹勢難止的重要因素之一。美聯(lián)儲表示，目前還未達到下調利率政策的合適時(shí)機，需要根據通貨膨脹動(dòng)向來(lái)決定。而由于日本國債存量仍處在高位等結構性矛盾牽制，日本央行正在緩慢、慎重地推進(jìn)貨幣政策的正?；?，日美利率差短期內縮小的可能性較低。還有觀(guān)點(diǎn)認為，日美利率差只是造成日元貶值的表面原因，更深層次原因是日元的價(jià)值正在經(jīng)歷重新評估時(shí)期。長(cháng)久以來(lái)，國際社會(huì )對于日元“安全貨幣”、日本“黑字國家”的印象根深蒂固，但作為“安全資產(chǎn)”的日元近期變動(dòng)幅度巨大。與此同時(shí)，在國際格局深刻演變背景下，日本自身的地緣政治風(fēng)險凸顯，如烏克蘭危機造成的能源價(jià)格暴漲等，嚴重影響了日本各行各業(yè)，也暴露了日元價(jià)值的不確定性。

　　日元持續貶值給日本社會(huì )、民眾帶來(lái)的負面影響也越發(fā)嚴重。日本統計公司帝國數據庫發(fā)布的最新調查結果顯示，今年秋季日本將出現大規模漲價(jià)潮，預計全年漲價(jià)食品將超過(guò)1萬(wàn)種。日本商工會(huì )議所在6月面向2506家會(huì )員中小企業(yè)開(kāi)展了關(guān)于日元貶值影響的調查，其中54.8%的企業(yè)認為日元貶值弊大于利，僅有2.3%的企業(yè)認為日元貶值有利。在不利因素方面，主要是原材料、配件、商品采購價(jià)格、能源價(jià)格上漲，以及價(jià)格轉嫁不暢導致收益惡化等。

　　為了應對物價(jià)上漲，減輕日本民眾的負擔，日本政府于6月28日發(fā)布了最新的能源價(jià)格補助政策。政策表明，8月和9月，政府將對每千瓦時(shí)電費補助4日元，對每立方米城市煤氣補助17.5日元，以減輕空調等夏季負擔，年內抑制汽油價(jià)格高漲的補貼也將持續發(fā)放。日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)大臣齋藤健表示，由于日元貶值造成的物價(jià)水平居高不下，有必要采取及時(shí)有效的對策。日本媒體報道稱(chēng)，這些補助政策在不久前剛剛到期停止，如今又恢復，政府內部也是一片困惑。

　　此外，日元貶值還抵消了工資上漲的成果。截至今年4月，日本實(shí)際工資已連續25個(gè)月出現負增長(cháng)，盡管在今年春季的勞資談判中，大企業(yè)實(shí)現了平均超過(guò)5.5%的工資上漲率，但中小企業(yè)加薪進(jìn)程仍然緩慢，難以跟上物價(jià)上漲步伐。據日本媒體報道，日本政府正在考慮通過(guò)修改法律等方式支援中小企業(yè)勞務(wù)費價(jià)格轉嫁，但民間交易介入的實(shí)效性或將因為其數量過(guò)多而大打折扣。分析認為，日本民眾想要享受到“岸田經(jīng)濟學(xué)”的紅利仍需時(shí)日。

　　日元貶值勢頭持續，凸顯了日本經(jīng)濟的不確定性和不穩定性。同時(shí)，匯率干預政策乏力、日美利率差短期難見(jiàn)縮小、日元安全系數不斷下跌等，都給日本政府解決日元匯率問(wèn)題造成了實(shí)際阻礙。在財務(wù)官“換帥”背景下，日本政府、日本央行和經(jīng)濟界將如何破局，值得進(jìn)一步關(guān)注。（經(jīng)濟日報駐東京記者 陳益彤）