抱團價(jià)值白馬牛股

　　不俗戰績(jì)結“勝果”

　　公募基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：基金）規模的增長(cháng)來(lái)源于基金持續的投資收益，今年以來(lái)，基金陸續創(chuàng )造了不俗的“戰績(jì)”，而這恰恰得益于，基金重倉持有的被稱(chēng)為“漂亮50”價(jià)值股的大幅上漲。

　　具體來(lái)看，根據三季報披露數據顯示，基金共計持有2115家公司股票，持股市值超過(guò)100億元的個(gè)股達到10只，中國平安位居首位，基金持股市值達到368.92億元，貴州茅臺和伊利股份等兩只個(gè)股基金持股市值也均在200億元以上，分別為236.14億元、228.58億元，其他基金三季度持股市值在100億元以上的個(gè)股還有：五糧液（197.80億元）、招商銀行（190.81億元）、格力電器（159.91億元）、美的集團（149.52億元）、瀘州老窖（114.91億元）、中國太保（114.33億元）、興業(yè)銀行（113.65億元）。

　　不難發(fā)現，上述10只個(gè)股均為“漂亮50”的典型代表，因價(jià)值與成長(cháng)并重而備受市場(chǎng)推崇，今年以來(lái)，五糧液、中國平安、貴州茅臺、美的集團、瀘州老窖等5只個(gè)股股價(jià)均實(shí)現翻倍，伊利股份、格力電器等兩只個(gè)股期間累計漲幅也均超過(guò)90%。這些內生價(jià)值不斷增長(cháng)，或通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級不斷改革壯大的牛股，不僅給價(jià)值型投資者帶來(lái)巨大收益，也給市場(chǎng)傳遞出企業(yè)不斷做大做強的正能量。

　　而通過(guò)進(jìn)一步梳理發(fā)現，基金連續三個(gè)季度持有1788只個(gè)股，上述10只個(gè)股也均位列其中。對此，業(yè)內人士普遍表示，今年以來(lái)，在A(yíng)股市場(chǎng)維持結構市格局下，績(jì)優(yōu)藍籌股仍是基金重點(diǎn)配置方向。

　　此外，值得注意的是，除上述價(jià)值白馬股一直以來(lái)都是基金的“心頭好”外，今年以來(lái)，基金布局還出現了一些新趨勢。

　　在基金連續三個(gè)季度持有的個(gè)股中，有110只個(gè)股被基金持續加倉，其中，電子、計算機等科技類(lèi)股基金持續加倉跡象最為明顯。

　　具體來(lái)看，基金連續三個(gè)季度加倉19只科技類(lèi)股，包括以京東方A、景旺電子、激智科技為代表的OLED概念股，以華燦光電、兆易創(chuàng )新、通富微電為代表的芯片概念股，以視源股份、多倫科技為代表的人工智能概念股，以遠光軟件、數據港、泛微網(wǎng)絡(luò )為代表的云計算概念股，以南大光電、依頓電子為代表的半導體概念股，以長(cháng)亮科技、數字政通、辰安科技、華測導航為代表的智慧城市概念股，以索菱股份、啟明信息為代表的無(wú)人駕駛概念股。其中，京東方A（40.64億元）、華燦光電（12.71億元）、兆易創(chuàng )新（12.51億元）、視源股份（11.74億元）等個(gè)股基金三季度持股市值均在10億元以上。

　　對此，分析人士指出，科技創(chuàng )新不僅是今年重要的投資領(lǐng)域，更是未來(lái)存在爆發(fā)性增長(cháng)點(diǎn)的行業(yè)，基金連續三個(gè)季度增配成長(cháng)板塊適時(shí)而動(dòng)，充分體現新興產(chǎn)業(yè)正處于良好的發(fā)展勢頭之下，同時(shí)令科技類(lèi)股未來(lái)發(fā)展空間備受期待。

　?。ㄚw子強 吳珊）

　　踐行價(jià)值投資

　　連續三個(gè)季度持倉397只個(gè)股

　　2017年以來(lái)，在市場(chǎng)震蕩反彈的背景下，以中長(cháng)線(xiàn)價(jià)值投資為主要投資風(fēng)格的社?；疬B續持倉標的將具有攻守兼備的優(yōu)勢?！蹲C券日報》市場(chǎng)研究中心根據同花順數據統計發(fā)現，截至三季度末，社?；疬B續3個(gè)季度持倉397只個(gè)股。其中，有28只個(gè)股連續3個(gè)季度獲社?；鹪龀?。

　　通過(guò)對上述社?；疬B續3個(gè)季度持倉的397只個(gè)股進(jìn)一步梳理發(fā)現，社?；鸪掷m堅守標的主要呈現三大特征：首先，業(yè)績(jì)普遍表現較好。統計顯示，在這397家公司中，2017年前三季度凈利潤實(shí)現同比增長(cháng)的公司有295家，占比逾七成。其中，有71家公司三季報凈利潤同比增長(cháng)超100%，海源機械、京東方A、科恒股份、東百集團、東北制藥、巨化股份等公司2017年三季報凈利潤同比增長(cháng)均在10倍以上，成長(cháng)性突出值得關(guān)注。

　　另外，截至目前，已有152家公司披露年報業(yè)績(jì)預告，業(yè)績(jì)預喜公司達到129家，占比逾八成。其中，有28家公司預計2017年年報凈利潤同比增長(cháng)均在100%及以上，眾泰汽車(chē)、安妮股份、麗珠集團、東山精密、梅泰諾、安納達、新綸科技、新海宜、贛鋒鋰業(yè)和衛星石化等10家公司2017年年報業(yè)績(jì)均有望同比增長(cháng)超200%。

　　第二，具有較高安全邊際。上述397只個(gè)股中，截至12月22日，A股整體動(dòng)態(tài)市盈率為19.17倍，而社?；疬B續3個(gè)季度持倉的397只個(gè)股整體動(dòng)態(tài)市盈率為18倍，低于A(yíng)股整體估值水平。其中，農業(yè)銀行、南京銀行、長(cháng)安汽車(chē)、華僑城A、麗珠集團、中國建筑、金融街、建發(fā)股份、晨鳴紙業(yè)、大秦鐵路、華發(fā)股份等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率不足10倍。

　　第三，處在國家戰略發(fā)展風(fēng)口領(lǐng)域的龍頭標的，成為社?；鸪掷m堅守的對象。2017年表現強勢的白酒、家用電器、5G、周期股、新零售等熱門(mén)題材成為上述個(gè)股普遍具備的主題特征，其中，貴州茅臺（白酒龍頭）、格力電器（家用電器龍頭）、中興通訊（5G龍頭）、京東方A（OLED龍頭）、永輝超市（新零售龍頭）等標的年內累計漲幅均在90%以上。

　　二級市場(chǎng)上，上述397只個(gè)股中，截至12月22日，年內股價(jià)表現跑贏(yíng)大盤(pán)的個(gè)股有153只，占比近四成。其中，贛鋒鋰業(yè)、新城控股、大族激光、牧原股份、中興通訊、北新建材、永輝超市、萬(wàn)華化學(xué)、京東方A、小天鵝A、貴州茅臺、開(kāi)潤股份、中國巨石和華燦光電等14只個(gè)股年內累計漲幅均超100%。

　　對此，分析人士表示，市場(chǎng)大幅波動(dòng)之后，個(gè)人投資者離場(chǎng)速度較快，QFII、社?；鸬荣Y金卻在緩慢增配權益資產(chǎn)，導致A股機構投資者比例提升，消費類(lèi)個(gè)股以及業(yè)績(jì)成長(cháng)性較好的白馬股吸引力提升。在此背景下，崇尚價(jià)值投資的社?；鸾衲暌詠?lái)連續三個(gè)季度持倉股中，績(jì)優(yōu)股比重則相對更高，這些標的基本是低估值、業(yè)績(jì)優(yōu)良、屬于熱門(mén)領(lǐng)域，具有較好的成長(cháng)性，且在行業(yè)內具有龍頭地位，未來(lái)或將吸引更多的市場(chǎng)眼光。（任小雨）