《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》發(fā)布2個(gè)月后，首個(gè)實(shí)施細則公開(kāi)征求意見(jiàn)。6月24日，證監會(huì )就《個(gè)人養老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規定（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)《意見(jiàn)稿》）向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。據《證券日報》記者梳理，該《意見(jiàn)稿》多項內容與商業(yè)銀行相關(guān)。目前，各家銀行如何布局搶灘“個(gè)人養老金”市場(chǎng)，引發(fā)關(guān)注。

    多位業(yè)內人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對銀行來(lái)說(shuō)，其關(guān)鍵競爭優(yōu)勢在于掌握了個(gè)人養老金的賬戶(hù)入口，憑借其渠道和客戶(hù)基礎，短期內容易形成先發(fā)優(yōu)勢，但是在長(cháng)期，隨著(zhù)個(gè)人養老金賬戶(hù)發(fā)展成熟，能否提供更多元化的、滿(mǎn)足客戶(hù)差異化養老需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)才是商業(yè)銀行在個(gè)人養老金制度建設中形成競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。

    銀行推進(jìn)養老金賬戶(hù)體系建設

    具體來(lái)看，上述《意見(jiàn)稿》主要規定三方面內容：一是明確基金管理人、基金銷(xiāo)售機構開(kāi)展個(gè)人養老金投資基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求；二是明確個(gè)人養老金可以投資的基金產(chǎn)品標準要求，并對基金管理人的投資管理和風(fēng)險管理職責做出規定；三是明確基金銷(xiāo)售機構的展業(yè)條件要求，并對基金銷(xiāo)售機構信息提示、賬戶(hù)服務(wù)、宣傳推介、適當性管理、投資者教育等職責做出規定。其中，該《意見(jiàn)稿》多項內容與商業(yè)銀行相關(guān)，如基金托管人、基金銷(xiāo)售機構，基金管理人、基金銷(xiāo)售機構協(xié)助投資人辦理個(gè)人養老金相關(guān)賬戶(hù)開(kāi)立、指定或者變更等職責，以及個(gè)人養老金資金賬戶(hù)等。

    由于個(gè)人養老金實(shí)行個(gè)人賬戶(hù)制度，投資者購買(mǎi)個(gè)人養老金相關(guān)金融產(chǎn)品前需開(kāi)立或者指定個(gè)人養老金資金賬戶(hù)，而銀行在賬戶(hù)開(kāi)立、產(chǎn)品代銷(xiāo)等方面占據優(yōu)勢，具有不可替代的獨特性，這也為銀行以養老金賬戶(hù)為核心開(kāi)展綜合化的養老金融服務(wù)提供了機會(huì )。

    記者調查發(fā)現，多家銀行近期已經(jīng)宣布完善養老金賬戶(hù)相關(guān)業(yè)務(wù)體系。例如，中信銀行推出“幸福+”養老賬本，實(shí)現第一、二、三支柱養老資產(chǎn)的歸集展示。據了解，該行“幸福+”養老賬本功能已經(jīng)面向用戶(hù)開(kāi)放，該板塊主要向用戶(hù)展示電子社?？?、企業(yè)年金、個(gè)人養老金、醫保電子憑證、養老規劃、“幸福＋”俱樂(lè )部、養老社區幾大功能。除此之外，中信銀行在“幸福+”養老賬本功能中還推出了“十分精選”產(chǎn)品專(zhuān)區，向用戶(hù)提供保險、理財、基金產(chǎn)品的購買(mǎi)服務(wù)。

    “工商銀行正加快搭建包括賬戶(hù)開(kāi)立、資金繳存、產(chǎn)品投資、待遇領(lǐng)取等全生命周期服務(wù)的個(gè)人養老金的資金賬戶(hù)體系，并與人社部的信息平臺、金融行業(yè)平臺積極開(kāi)展對接。”近日，工商銀行養老金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理韓強在中國財富管理50人論壇財富管理專(zhuān)委會(huì )舉辦的“個(gè)人養老金三支柱發(fā)展策略研討會(huì )”上透露。

    另外，據記者了解，已有多家商業(yè)銀行陸續參與了人力資源和社會(huì )保障部組織的個(gè)人養老金信息管理服務(wù)平臺系統對接測試，也積極研究部署和啟動(dòng)個(gè)人養老金賬戶(hù)管理制度建設、系統建設等相關(guān)工作，為貫徹執行個(gè)人養老金配套制度做好了準備。

    中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，個(gè)人養老金賬戶(hù)可能絕大多數會(huì )在商業(yè)銀行設立，同時(shí)此賬戶(hù)具有唯一性，且資金不可提前支取，每個(gè)客戶(hù)每年可能帶來(lái)上萬(wàn)元的資金沉淀。在主場(chǎng)優(yōu)勢下，個(gè)人養老金賬戶(hù)的資金很可能優(yōu)先配置銀行理財，有力推動(dòng)銀行理財資金逐步長(cháng)期化。而且賬戶(hù)內資金配置公募基金和保險等產(chǎn)品時(shí)也會(huì )通過(guò)銀行購買(mǎi)，對于銀行金融產(chǎn)品代銷(xiāo)業(yè)務(wù)也會(huì )形成一定增量。未來(lái)各大商業(yè)銀行預計將會(huì )就個(gè)人養老金賬戶(hù)設立上開(kāi)啟“營(yíng)銷(xiāo)大戰”。

    銀行投研能力有待提升

    星圖金融研究院副院長(cháng)薛洪言對《證券日報》記者表示，個(gè)人養老金業(yè)務(wù)具有長(cháng)期性，用戶(hù)粘性很強，所以，銀行在業(yè)務(wù)初期的發(fā)力方向在于快速做大個(gè)人養老金用戶(hù)規模，加速推進(jìn)存量用戶(hù)滲透，在與同業(yè)的競爭中爭取形成先發(fā)優(yōu)勢，夯實(shí)競爭壁壘。

    不過(guò)，商業(yè)銀行加快養老金賬戶(hù)體系建設的同時(shí)，也面臨多方面的挑戰。在明明看來(lái)，目前，銀行在投顧業(yè)務(wù)和投資者教育方面仍舊存在不足，可能會(huì )給養老金賬戶(hù)體系建設帶來(lái)一定挑戰。商業(yè)銀行在個(gè)人養老金制度建設中形成競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵在于把握渠道優(yōu)勢，尤其是對個(gè)人養老金賬戶(hù)需求較大的中老年群體的客戶(hù)資源優(yōu)勢。

    薛洪言認為，長(cháng)期來(lái)看，個(gè)人養老金產(chǎn)品看中的是收益能力，需要配置較高比例的股權類(lèi)資產(chǎn)。相較基金公司、券商等機構，銀行在權益資產(chǎn)配置方面缺乏競爭優(yōu)勢，需要持續補短板。

    國信證券研報指出，盡管短期內商業(yè)銀行可以通過(guò)資金賬戶(hù)形成先發(fā)優(yōu)勢，但是長(cháng)期來(lái)看，產(chǎn)品體系、投資能力、綜合財富管理能力才是各金融機構競爭力的關(guān)鍵所在。未來(lái)，銀行還需要建立深度研究的框架、體系和邏輯，利用多種分析工具，補齊在權益領(lǐng)域經(jīng)驗不足的短板，同時(shí)不斷完善投資體系，提升以“投研一體化”為核心的大類(lèi)資產(chǎn)配置能力。

    展望未來(lái)，明明表示，參考美國經(jīng)驗，未來(lái)養老金融市場(chǎng)或將達到數十萬(wàn)億元的體量，將會(huì )為資本市場(chǎng)注入長(cháng)期的穩定資金。銀行業(yè)在其中將會(huì )扮演重要的角色，在個(gè)人養老金賬戶(hù)設立上將占據主導地位，同時(shí)養老理財和養老儲蓄也會(huì )成為我國養老第三支柱建設重要的推動(dòng)力量。（ 證券日報 記者 彭妍）