從拆解比亞迪“元”，到拆解特斯拉Model3，賣(mài)方“動(dòng)手能力”卷起來(lái)了。
7月18日，中信證券研究部發(fā)布的研報《從拆解Model3看智能電動(dòng)車(chē)發(fā)展趨勢》，被市場(chǎng)爭相傳閱。繼海通國際6月下旬發(fā)布拆解比亞迪“元”的研報后，短短一個(gè)月內，“圈內”再爆“拆車(chē)”研報。
感嘆特斯拉智能化
中信證券云基礎設施行業(yè)首席分析師丁奇向證券時(shí)報記者分享了拆解特斯拉后的感受，以及整個(gè)拆解過(guò)程中遇到的不少問(wèn)題。首先，電池的拆解比較難。電池與座椅連在一起，要兩個(gè)一起拆解，花費了好幾天時(shí)間。其次，座艙比較難拆。特斯拉與其他車(chē)不太一樣的地方，在于將診斷接口、預控器等都安裝在座艙后面，得要先把屏幕拆下來(lái)之后才行。最后，電池組本身很難拆。電池組的拆解有一定危險性，480V的電壓，絕緣措施不到位的話(huà)就可能會(huì )觸電。此外，電芯拆解不恰當還可能導致起火。
他表示，拆解后的收獲首先是真正理解了什么叫智能化——有一個(gè)統一的算力平臺，能夠調動(dòng)各種部件。出廠(chǎng)的時(shí)候，肯定不是車(chē)子的最佳狀態(tài)，它需要一點(diǎn)點(diǎn)地采集數據，適應人的習慣。就跟現在的手機一樣，有統一的算力平臺跟軟件，能夠不斷地迭代。另外，特斯拉電池是最初的突破者，用的圓柱形電池便宜可得，但幾千節電池管理難度很大，可見(jiàn)特斯拉電池管理軟件是非常強大的。
“最后，對特斯拉熱管理印象很深?，F在普遍的熱管理中各個(gè)部件都是單獨的，特斯拉搞了個(gè)八通閥，當電池溫度低的時(shí)候，就提高電機的轉速，通過(guò)八通閥把電機的熱能送到電池。八通閥類(lèi)似人的心臟，通過(guò)驅動(dòng)水流來(lái)傳導熱能。特斯拉的整體性比較強，都是按一體化的方式來(lái)設計。”丁奇說(shuō)。
8位分析師一起動(dòng)手
不久前的6月26日，海通國際一份名為《比亞迪“元”細化拆解》的硬核研報曾在業(yè)內刷屏。彼時(shí)，海通國際分析師告訴證券時(shí)報記者，其拆解的是2018年款的車(chē)型，該研報的定位本為新能源汽車(chē)行業(yè)入門(mén)材料，但收獲的市場(chǎng)與客戶(hù)反饋超出預期。
在同行憑借“拆車(chē)”的新穎形式在業(yè)內一炮打響之后，7月18日，中信證券推出《從拆解Model3看智能電動(dòng)車(chē)發(fā)展趨勢》研報，再次在市場(chǎng)獲得爭相傳閱。
相比而言，海通國際的研報更像一份產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，主要是對拆解出的各個(gè)零部件進(jìn)行了拍攝和詳細介紹；而中信證券的這份研報則更加符合一般研報的標準，包含了核心觀(guān)點(diǎn)、投資策略、重點(diǎn)公司盈利預測等內容。
值得一提的是，此次研報分析師陣容格外強大，署名的8位分析師中就有6名分析師的頭銜為首席。8位分析師分別為中信證券云基礎設施首席分析師丁奇、科技產(chǎn)業(yè)首席分析師許英博、新能源汽車(chē)首席分析師袁健聰、汽車(chē)首席分析師尹欣馳、計算機首席分析師楊澤原、汽車(chē)聯(lián)席首席分析師李景濤、新能源汽車(chē)分析師滕冠興以及汽車(chē)分析師王詩(shī)宸。
近200張圖表展示部件
從研報內容來(lái)看，中信證券對于特斯拉Model3的研究十分全面，并且配有近200張圖表（169張插圖、29張表格）。
具體來(lái)看，中信證券從Model3域控制器、線(xiàn)束和連接器、電池、三電與熱管理、汽車(chē)車(chē)身等全方位多個(gè)角度對該車(chē)型進(jìn)行深入分析，并與其它品牌進(jìn)行對比評價(jià)。同時(shí)，在其研報中還詳細呈現每個(gè)部件的特點(diǎn)，包括車(chē)身域、座艙域、線(xiàn)束、連接器、電池、電芯、電機、車(chē)燈、底盤(pán)、熱管理系統等。
在座艙域方面，研報提到Model3將T-BOX集成到座艙域控制器，同時(shí)采用了Intel的A3950芯片，思路更接近游戲平臺而非手機。
在電池方面，中信證券指出，Model3電池包采用4塊大模組，與同期的iD.4X、寶馬iX3的電池包相比，采用的是大模組技術(shù)，集成度更高，內部布局更為整潔，電池包技術(shù)目前仍處于領(lǐng)先地位。此外，集成度提升，減少非必要零件，降低了成本，提高續航里程；Model3電池包適配型強，可以兼容不同數量、類(lèi)型的電芯，多材料體系、多供應商方案共存。（證券時(shí)報記者 許盈 劉藝文）
