貨幣政策與每一個(gè)家庭、每一家企業(yè)息息相關(guān)，關(guān)乎廣大人民群眾的切身利益。“最重要的就是守護好老百姓手里的錢(qián)袋子，不讓老百姓手中的票子變‘毛’了，不值錢(qián)了；讓廣大人民群眾分享國家經(jīng)濟發(fā)展的好處，收入穩步增長(cháng)。”人民銀行指出，這也是中國人民銀行法賦予貨幣政策“保持貨幣幣值的穩定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)”的法定目標。
近年來(lái)，我國立足國情，堅持實(shí)施穩健的貨幣政策，管住貨幣“總閘門(mén)”，不搞大水漫灌，守護好老百姓的錢(qián)袋子。同時(shí)，發(fā)揮好貨幣政策總量調節和結構調節的雙重功能，前瞻性加強跨周期調節，有力促進(jìn)穩增長(cháng)、穩物價(jià)、穩就業(yè)和國際收支平衡。
聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟這個(gè)天職，我國正不斷深化金融供給側結構性改革，提升金融服務(wù)質(zhì)效，推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。穩健貨幣政策也正加大力度、展現溫度，通過(guò)穩經(jīng)濟、穩就業(yè)、穩物價(jià)，繼續守護好老百姓的錢(qián)袋子。
穩字當頭 抑制匯率大起大落
“千招萬(wàn)招，管不住貨幣都是無(wú)用之招。”近年來(lái)，人民銀行根據經(jīng)濟金融形勢變化，科學(xué)把握貨幣政策力度，既保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)貨幣供應量和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)，又堅決不搞“大水漫灌”，將經(jīng)濟保持在潛在產(chǎn)出附近，減少經(jīng)濟波動(dòng)。
人民銀行公布的數據顯示，2012年以來(lái)，廣義貨幣供應量(M2)年均增速10.8%，與名義GDP年均增速基本匹配，有力地推動(dòng)了國民經(jīng)濟穩健發(fā)展。
新冠肺炎疫情發(fā)生后，我國堅持穩健的貨幣政策取向，保持貨幣政策在正常區間，是全球主要經(jīng)濟體中少數實(shí)施正常貨幣政策的國家。
“通過(guò)堅持實(shí)施穩健的貨幣政策，不搞‘大水漫灌’，可有效避免高通脹和嚴重的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，保障低收入群體增加收入及財富保值增值。”人民銀行研究局局長(cháng)王信說(shuō)。
專(zhuān)家認為，正是因為貨幣政策保持了定力，把好了“總閘門(mén)”，我國才能夠在當前全球高通脹背景下保持物價(jià)形勢總體穩定，支持宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)穩定。國家統計局日前公布的數據顯示，2022年1-9月平均，全國居民消費價(jià)格比上年同期上漲2.0%，保持在全年CPI預期調控目標之下。
縱觀(guān)全球，成功經(jīng)濟體必須保持幣值穩定，這不僅包括國內物價(jià)水平的穩定，也包括匯率的基本穩定。“若匯率發(fā)生較大幅度貶值，即便國內生產(chǎn)總值的本幣價(jià)值上升，也會(huì )影響本國在國際競爭中的地位和老百姓的對外購買(mǎi)力。”人民銀行行長(cháng)易綱說(shuō)。
人民銀行近日重申，將綜合施策，穩定預期，堅決抑制匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。事實(shí)證明，在過(guò)去幾年多輪重大沖擊考驗中，人民幣匯率均能迅速調整，并在較短時(shí)間內恢復均衡。
創(chuàng )新不輟 提高調控質(zhì)效
從全面降準降息，到定向降準降息，再到運用結構性工具精準滴灌……近年來(lái)，我國貨幣政策調控工具手段不斷豐富，一系列貨幣金融政策密集落地，及時(shí)精準惠及重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力持續增強。
據統計，2018年以來(lái)，人民銀行共13次下調存款準備金率，釋放長(cháng)期資金10.8萬(wàn)億元，支持金融機構加大對實(shí)體經(jīng)濟信貸支持力度。同時(shí)，人民銀行新創(chuàng )設了十余種結構性貨幣政策工具，僅2022年以來(lái)就新設立四種，發(fā)揮了貨幣政策工具總量調節和結構調節的雙重功能。
重慶福泰涂裝技術(shù)有限公司是一家專(zhuān)門(mén)從事汽摩、金屬零部件研發(fā)、制造、銷(xiāo)售和表面涂裝加工的科技型企業(yè)，因受疫情影響，公司上游原材料價(jià)格上漲、主機廠(chǎng)應收賬款賬期延長(cháng)，導致資金緊張。重慶農商銀行在助企紓困走訪(fǎng)中了解到企業(yè)困難，緊急為其發(fā)放“知識產(chǎn)權質(zhì)押貸”300萬(wàn)元，并執行優(yōu)惠貸款利率，有效解決了公司的燃眉之急。“這筆300萬(wàn)元貸款真是‘及時(shí)雨’，確保我們可以加快生產(chǎn)，滿(mǎn)足訂單需求，今年有望實(shí)現年產(chǎn)目標。”重慶福泰涂裝技術(shù)有限公司負責人說(shuō)。
中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，結構性貨幣政策工具的激勵相容機制，可精準滴灌實(shí)體經(jīng)濟并釋放基礎貨幣，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，平衡政策的提前量和冗余度。
“未來(lái)應在運用好總量工具的同時(shí)，持續創(chuàng )新運用結構性工具，更好發(fā)揮貨幣政策支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能。”植信投資研究院院長(cháng)連平稱(chēng)。
賦能實(shí)體 穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)
“經(jīng)濟興，金融興；經(jīng)濟強，金融強。”著(zhù)眼當下，確保經(jīng)濟運行在合理區間是突出任務(wù)。專(zhuān)家認為，我國金融服務(wù)和金融管理質(zhì)效不斷提升，政策潛力依然較大，保持經(jīng)濟運行在合理區間、推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具備諸多有利條件。
一方面，實(shí)體經(jīng)濟融資成本仍有下行空間。今年以來(lái)，金融管理部門(mén)多次推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，中期借貸便利(MLF)利率和貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)均有所下行。人民銀行披露的數據顯示，2022年8月末，企業(yè)貸款平均利率4.05%，為有統計以來(lái)最低值。東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為，持續引導5年期以上LPR下降是推動(dòng)居民中長(cháng)期貸款修復的關(guān)鍵。
另一方面，各項結構性貨幣政策工具潛力仍有待挖掘，后續可加快相關(guān)工具運用，推動(dòng)貸款投放，在精準滴灌實(shí)體經(jīng)濟的同時(shí)，促進(jìn)信貸總量穩定增長(cháng)，助力經(jīng)濟運行在合理區間。光大證券首席固收分析師張旭認為，當前金融對實(shí)體經(jīng)濟支持是牢固的，未來(lái)信貸增長(cháng)的穩定性和質(zhì)量都將在前期的基礎上持續改善。“無(wú)論是全部信貸增量還是企業(yè)中長(cháng)期貸款增量，其變化均具有一定趨勢性，目前正處于或即將進(jìn)入上行的通道中。”
人民銀行貨幣政策委員會(huì )近期召開(kāi)的2022年第三季度例會(huì )指出，將強化跨周期和逆周期調節，加大穩健貨幣政策實(shí)施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，主動(dòng)應對，攻堅克難，為實(shí)體經(jīng)濟提供更有力支持，著(zhù)力穩就業(yè)和穩物價(jià)，穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)。（來(lái)源： 中國證券報）
