發(fā)展直接融資一直是資本市場(chǎng)的重要使命。近日，中國證監會(huì )召開(kāi)黨委（擴大）會(huì )議，傳達學(xué)習貫徹黨的二十大精神和二十屆一中全會(huì )精神時(shí)提出，“完善多層次市場(chǎng)體系，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”。
今年以來(lái)，資本市場(chǎng)IPO和再融資保持常態(tài)化，交易所債市新招實(shí)招頻出?！蹲C券日報》記者據Wind資訊數據統計，截至10月27日，年內A股IPO和再融資規模合計1.33萬(wàn)億元、交易所債券融資規模達4.45萬(wàn)億元，資本市場(chǎng)股債實(shí)現融資合計5.78萬(wàn)億元。
“近年來(lái)，資本市場(chǎng)直接融資規模不斷增長(cháng)，在總量提升的同時(shí)，層次更加豐富。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，目前，我國多層次資本市場(chǎng)能夠滿(mǎn)足不同類(lèi)型企業(yè)的多樣化融資需求，既能夠幫助成熟企業(yè)進(jìn)行股權、債權融資，繼續做大做強，也能夠給初創(chuàng )企業(yè)提供必要的融資支持。
培育中小科創(chuàng )企業(yè)壯大
支持實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
據Wind資訊數據統計，截至10月27日，年內325只新股上市，募資合計5100.23億元，同比增長(cháng)24.4%；再融資規模達8168.57億元，其中定增、配股和可轉債融資分別為5359.02億元、567.18億元和2242.37億元。綜合來(lái)看，年內A股股權融資規模達1.33萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.34%。
從行業(yè)來(lái)看，年內上市新股中，電子、醫藥生物、通信和電力設備行業(yè)首發(fā)募資金額較高，分別為1033.86億元、641.49億元、638.36億元和571.92億元，合計募資2885.63億元，占年內新股募資總額的56.58%，較去年同期提升15.06個(gè)百分點(diǎn)。從板塊來(lái)看，注冊制下，科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板募資3746.87億元，占年內新股募資總額的73.46%，較去年同期提升17.08個(gè)百分點(diǎn)。
此外，中小民營(yíng)企業(yè)上市融資規模不容小覷。年內上市新股中，民營(yíng)企業(yè)上市募資3295.18億元，占比64.61%，較去年同期提升4.07個(gè)百分點(diǎn)。
交易所債市方面，據Wind資訊數據統計，截至10月27日，年內交易所債市融資4.45萬(wàn)億元（剔除可轉債）。其中，科技創(chuàng )新債、綠色債券融資規模分別為739.86億元、1424.39億元。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，大力發(fā)展資本市場(chǎng)直接融資是近年來(lái)實(shí)現實(shí)體經(jīng)濟穩健發(fā)展的重要一環(huán)。資本市場(chǎng)直接融資有力支持了科技創(chuàng )新，推進(jìn)我國前沿行業(yè)的快速發(fā)展；有效改變了中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，實(shí)現了我國大中小企業(yè)普惠發(fā)展。
發(fā)揮資本市場(chǎng)功能
更好服務(wù)國家戰略
黨的二十大報告提出，“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。”
在申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長(cháng)看來(lái)，健全資本市場(chǎng)功能，即通過(guò)改革完善制度、優(yōu)化結構、改善生態(tài)，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資功能、資源配置功能、價(jià)格信號功能和風(fēng)險管理功能等“四大功能”，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
“黨的十八大以來(lái)，我國直接融資規模大幅提升，但融資結構仍需要進(jìn)一步優(yōu)化，為產(chǎn)業(yè)投資基金和私募股權創(chuàng )投基金發(fā)展提供良好環(huán)境；充分發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置功能，即定價(jià)功能，尤其是一級市場(chǎng)定價(jià)，通過(guò)定價(jià)引導要素資源向符合國家發(fā)展戰略的領(lǐng)域聚集；發(fā)揮價(jià)格信號功能，即發(fā)揮資本市場(chǎng)經(jīng)濟‘晴雨表’功能；發(fā)揮風(fēng)險管理功能，需要豐富風(fēng)險管理工具，鼓勵資本市場(chǎng)中介機構發(fā)展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，發(fā)揮資本市場(chǎng)風(fēng)險分擔作用。”楊成長(cháng)表示。
證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)此前發(fā)文指出，“資本市場(chǎng)在資源配置、風(fēng)險緩釋、政策傳導、預期管理等方面有獨特而重要的功能，是深化金融供給側結構性改革的關(guān)鍵所在，在高質(zhì)量發(fā)展中能夠發(fā)揮更大作用。”
明明認為，健全資本市場(chǎng)功能，最重要的是進(jìn)一步強化資本市場(chǎng)的資源配置功能。下一步，資本市場(chǎng)將繼續完善多層次市場(chǎng)體系建設，并擴大高水平制度型開(kāi)放，拓寬境外上市融資渠道。
“健全我國資本市場(chǎng)功能重在優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、共同富裕和綠色發(fā)展。”田利輝認為，我國資本市場(chǎng)需要更好地推進(jìn)價(jià)值投資，強化價(jià)格發(fā)現，進(jìn)而優(yōu)化資源配置。另外，需要促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構升級，推動(dòng)企業(yè)競爭力提升，實(shí)現經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展；需要更好保護中小股東，呵護利益相關(guān)者；需要出臺更多的綠色金融工具，更好地開(kāi)展碳定價(jià)，推進(jìn)“雙碳”事業(yè)。（本報記者：吳曉璐 來(lái)源： 證券日報）
