我國貨幣政策對宏觀(guān)經(jīng)濟的支持比較有力、房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義、理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)總體風(fēng)險完全可控、人民幣資產(chǎn)避險屬性日益凸顯……

　　11月21日，人民銀行行長(cháng)易綱、銀保監會(huì )主席郭樹(shù)清、外匯局局長(cháng)潘功勝在2022金融街論壇年會(huì )上，就當前市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題一一作出詳細闡述。

　　房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展

　　具有重要意義

　　“我國貨幣政策對宏觀(guān)經(jīng)濟的支持比較有力。”易綱表示，受疫情、外部沖擊等超預期因素影響，今年以來(lái)我國經(jīng)濟面臨一些挑戰和下行壓力，穩健的貨幣政策及時(shí)加大了實(shí)施力度。

　　從經(jīng)濟運行效果看，易綱強調，我國宏觀(guān)政策力度把握比較合適。既有力支持了宏觀(guān)經(jīng)濟大局的穩定，又在全球高通貨膨脹背景下保持了物價(jià)形勢的基本穩定，還兼顧了內外均衡。

　　“在加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度的同時(shí)，近年來(lái)人民銀行資產(chǎn)負債表規模保持了相對穩定。”易綱介紹，截至今年9月末，人民銀行資產(chǎn)負債表總規模為40萬(wàn)億元左右，過(guò)去5年的平均增長(cháng)率為2.6%，保持了相對穩定。近幾年人民銀行通過(guò)降準來(lái)滿(mǎn)足貨幣信貸增長(cháng)對中長(cháng)期流動(dòng)性的需求。2018年以來(lái)累計實(shí)施降準13次，平均法定存款準備金率從15%降到了大約8%，共釋放了長(cháng)期流動(dòng)性約10.8萬(wàn)億元，人民銀行資產(chǎn)負債表規?；痉€定在38萬(wàn)億元到40萬(wàn)億元之間。而我國廣義貨幣(M2)余額則從2017年末的近170萬(wàn)億元增加到現在的260多萬(wàn)億元，貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟支持力度比較穩固。

　　易綱表示，我國貨幣政策還有一個(gè)特點(diǎn)是總量與結構相結合。穩健貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結構上的特色。人民銀行聚焦供給側結構性的堵點(diǎn)、難點(diǎn)，發(fā)揮結構性貨幣政策作用，持續加強對“三農”、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等領(lǐng)域的金融服務(wù)，推動(dòng)普惠金融“量增、面擴、價(jià)降”。

　　他進(jìn)一步介紹，結構性工具又可以分為長(cháng)期性工具和階段性工具兩種。支農支小再貸款和再貼現是長(cháng)期性工具，目前余額是2.5萬(wàn)億元。近年來(lái)，人民銀行創(chuàng )設了科技創(chuàng )新、交通物流、設備更新改造等專(zhuān)項再貸款支持工具，這些都是階段性工具，目前余額約3萬(wàn)億元，這些工具有明確的實(shí)施期限或退出安排，在達到預期目標后可以有序退出，實(shí)現“有進(jìn)有退”。

　　談及結構性貨幣政策在房地產(chǎn)市場(chǎng)的作用，易綱表示，房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義。當前房地產(chǎn)市場(chǎng)出現了一些調整，人民銀行配合有關(guān)部門(mén)和地方政府，“一城一策”用好政策工具箱，降低了個(gè)人住房貸款利率和首付比例，支持剛性和改善性住房需求。針對前期一些房企風(fēng)險暴露導致逾期交房，人民銀行出臺了2000億元“保交樓”專(zhuān)項借款，支持已售住房的建設交付，并研究設立了鼓勵商業(yè)銀行支持“保交樓”結構性政策工具。最近人民銀行擴大了支持民企發(fā)債的“第二支箭”，為民企發(fā)債提供風(fēng)險分擔，民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)也在支持范圍以?xún)取?/p>

　　理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)總體風(fēng)險完全可控

　　郭樹(shù)清強調，金融在促進(jìn)社會(huì )事業(yè)發(fā)展方面可以發(fā)揮特殊的重要作用，發(fā)展多層次、多支柱養老保險體系也是改善社會(huì )領(lǐng)域供給的重要舉措，發(fā)展公益慈善事業(yè)對于增強社會(huì )領(lǐng)域投融資能力、促進(jìn)共同富裕具有重要意義。

　　郭樹(shù)清表示，推動(dòng)我國公益慈善事業(yè)健康發(fā)展，需要切實(shí)做好以下幾方面工作。一是弘揚慈善文化，二是強化法律保障，三是便利稅收優(yōu)惠，四是強化監督管理，五是積極發(fā)展公益信托，六是金融系統要在公益慈善事業(yè)中努力作出新的更大貢獻。

　　“金融企業(yè)在履行社會(huì )責任方面一直走在全國前列。建議銀行保險機構以更加優(yōu)惠的價(jià)格，為公益組織、慈善活動(dòng)提供融資、結算、風(fēng)險保障等金融服務(wù)。”郭樹(shù)清說(shuō)。

　　談及對外開(kāi)放，郭樹(shù)清表示，堅持對外開(kāi)放始終是我國的基本國策。當前，中國金融業(yè)進(jìn)入了高水平對外開(kāi)放的新階段。“黨的十九大以來(lái)，在華外資銀行資產(chǎn)增長(cháng)近30%，在華外資保險公司資產(chǎn)增長(cháng)約120%，一批外資控股的理財、資管、基金和保險集團公司已陸續開(kāi)業(yè)經(jīng)營(yíng)。我們將一如既往地歡迎經(jīng)營(yíng)穩健、資質(zhì)優(yōu)良、特色突出的外資金融機構參與中國市場(chǎng)，共享世紀性增長(cháng)機遇，共創(chuàng )中國經(jīng)濟和金融的輝煌。”

　　對于近期銀行理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)，郭樹(shù)清表示：“我們注意到，最近由于市場(chǎng)看好經(jīng)濟恢復前景，債券收益率有所上升，引發(fā)部分銀行理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)，這是市場(chǎng)自身調整的表現，總體風(fēng)險完全可控。此外，我們也持續關(guān)注到，現在個(gè)人投資者可選擇的金融產(chǎn)品越來(lái)越豐富多樣，同時(shí)面臨的風(fēng)險也越來(lái)越復雜，需要很好地把握收益和風(fēng)險的平衡。”

　　郭樹(shù)清說(shuō)，市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，高收益必然伴隨著(zhù)高風(fēng)險，宣揚“保本高收益”“低風(fēng)險高收益”肯定都是金融詐騙。要持之以恒、不厭其煩地開(kāi)展宣傳教育，讓人民群眾時(shí)刻警惕高息誘惑，避免上當受騙，以理性投資收獲合理回報，增加更多安全穩定的財產(chǎn)性收入。

　　人民幣資產(chǎn)避險屬性日益凸顯

　　今年以來(lái)，受“高通脹”和“緊貨幣”影響，國際金融市場(chǎng)包括外匯市場(chǎng)經(jīng)歷了劇烈震蕩，而中國外匯市場(chǎng)展現了較好的韌性。

　　具體而言，潘功勝表示，今年以來(lái)，“高通脹”和“緊貨幣”引發(fā)國際金融市場(chǎng)劇烈震蕩。全球股票、債券等金融資產(chǎn)價(jià)格全面下跌。美元快速走強，年初以來(lái)美元指數最高升值接近20%至114以上，創(chuàng )20年新高。10月以來(lái)，市場(chǎng)預期主要央行加息放緩，美元指數高位回落，但年初至今升值幅度在過(guò)去40年中仍少見(jiàn)。

　　潘功勝強調，中國外匯市場(chǎng)展現新特征，韌性不斷增強。與前兩次美元升值時(shí)期相比，2021年以來(lái)人民幣匯率對美元指數波動(dòng)的敏感性降低。從全球范圍看，與主要發(fā)達和新興市場(chǎng)貨幣相比，人民幣貶值幅度處于平均水平?？缇迟Y金流動(dòng)雖有波動(dòng)，但總體平穩有序。

　　與此同時(shí)，人民幣資產(chǎn)避險屬性日益凸顯。潘功勝表示，今年以來(lái)，全球主要國家債券普遍收益率上升、價(jià)格下跌，人民幣債券成為少數價(jià)格穩定的金融資產(chǎn)。與其他新興市場(chǎng)債券不同，人民幣債券為準安全資產(chǎn)，風(fēng)險收益特征與發(fā)達國家債券更接近。中國宏觀(guān)經(jīng)濟政策“以我為主”，利率和匯率走勢相對獨立，令人民幣債券在全球資產(chǎn)配置中呈現較好分散化效果。

　　“向前看，中國外匯市場(chǎng)將保持穩健運行。”潘功勝稱(chēng)，一方面，主要發(fā)達國家經(jīng)濟衰退風(fēng)險上升，通脹仍高于政策目標，貨幣政策將總體維持緊縮，美元短期仍可能高位震蕩，市場(chǎng)機構預測美元升值動(dòng)能減弱、強升值周期或已接近尾聲。另一方面，中國經(jīng)濟長(cháng)期向好基本面不會(huì )改變。進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控“二十條”提升防控科學(xué)性、精準性，將更高效統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展；前期穩定經(jīng)濟增長(cháng)的多項政策措施落地生效，也將進(jìn)一步釋放中國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能。此外，金融部門(mén)出臺了多項金融支持政策，配合房地產(chǎn)市場(chǎng)主管部門(mén)和各地政府，支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資平穩有序，加大保交樓金融支持力度，保護住房消費者合法權益，堅決阻斷、弱化風(fēng)險外溢，穩定市場(chǎng)預期與信心。上述政策較好地發(fā)揮了逆周期調節的作用，產(chǎn)生了積極的市場(chǎng)效果。

　　“我們將堅持中央關(guān)于房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的方針政策，堅持市場(chǎng)化、法治化原則，遠近結合，標本兼治，推動(dòng)中國房地產(chǎn)市場(chǎng)健康、可持續發(fā)展。未來(lái)，內外部宏觀(guān)環(huán)境的變化將有助于維護中國外匯市場(chǎng)穩健運行。”潘功勝說(shuō)。（來(lái)源： 中國證券報）