《經(jīng)濟參考報》記者12月17日從國務(wù)院國資委獲悉，國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《關(guān)于改進(jìn)和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）?！兑庖?jiàn)》共九條，其中提及中央企業(yè)要從并購重組、市場(chǎng)化改革、信息披露、投資者關(guān)系管理、投資者回報、股票回購增持等六方面改進(jìn)和加強控股上市公司市值管理工作。國務(wù)院國資委將市值管理納入中央企業(yè)負責人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核，強化正向激勵。
業(yè)內人士認為，新規的出臺為國資央企合規開(kāi)展市值管理提供了完整的政策供給，將提升中央企業(yè)控股上市公司在資本市場(chǎng)并購重組的活躍度，給長(cháng)期破凈中央企業(yè)控股上市公司打開(kāi)市值合理回升的想象空間，有力支撐上市公司分紅和整體投資回報水平的上升。
中央企業(yè)控股上市公司是中央企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、參與市場(chǎng)競爭的主要載體，也是穩定資本市場(chǎng)的重要力量?！兑庖?jiàn)》要求中央企業(yè)以提高上市公司發(fā)展質(zhì)量為基礎，指導控股上市公司貫徹落實(shí)深化國資國企改革重大部署，增強核心功能，提升核心競爭力，切實(shí)發(fā)揮科技創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用，著(zhù)力打造一流上市公司。
陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所合伙人朱昌明在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，《意見(jiàn)》明確了市值管理目標和方向，糾正了過(guò)往將市值管理等同于股價(jià)管理的錯誤認識，與證監會(huì )之前發(fā)布的《上市公司監管指引第10號——市值管理》一起，完整構成了中央企業(yè)控股上市公司市值管理政策體系，必將極大激發(fā)國資央企開(kāi)展市值管理、提高上市公司質(zhì)量的積極性和創(chuàng )造性。
從市值管理“工具箱”來(lái)看，《意見(jiàn)》提出中央企業(yè)要支持控股上市公司圍繞提高主業(yè)競爭優(yōu)勢、增強科技創(chuàng )新能力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級實(shí)施并購重組；指導控股上市公司從完善公司治理、規范實(shí)施股權激勵等方面加大市場(chǎng)化改革力度，激發(fā)上市公司活力；督促控股上市公司全面提高信息披露質(zhì)量，完善ESG管理體系，加強輿情信息收集和研判，切實(shí)維護企業(yè)形象和品牌聲譽(yù)；指導控股上市公司多途徑多形式強化投資者溝通，增進(jìn)市場(chǎng)認同；引導控股上市公司牢固樹(shù)立投資者回報意識，增加現金分紅頻次、優(yōu)化現金分紅節奏、提高現金分紅比例；推動(dòng)中央企業(yè)和控股上市公司建立常態(tài)化股票回購增持機制，規范減持行為，積極解決控股上市公司長(cháng)期破凈問(wèn)題。
“這些舉措的提出，既是為了提升中央企業(yè)控股上市公司估值水平與市值，更是為了引導中央企業(yè)控股上市公司更好利用資本市場(chǎng)加快發(fā)展。”中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )特約高級研究員劉興國認為，對資本市場(chǎng)而言，新規的出臺至少有以下幾個(gè)方面的積極意義：一是提升中央企業(yè)控股上市公司在資本市場(chǎng)并購重組的活躍度，推動(dòng)并購重組題材持續走好。借助資本市場(chǎng)的并購重組，既可以實(shí)現做大市值的短期目標，也可以實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的長(cháng)期目標；二是增強投資者對中央企業(yè)控股上市公司的整體信心，尤其是會(huì )給長(cháng)期破凈中央企業(yè)控股上市公司打開(kāi)市值合理回升的想象空間；三是會(huì )給上市公司分紅和整體投資回報水平的上升構成有力支撐，讓投資者有更多機會(huì )分享上市公司發(fā)展成果。
值得注意的是，雖然市值管理概念已歷經(jīng)20年的發(fā)展，但制度建設仍然任重道遠?！兑庖?jiàn)》要求中央企業(yè)將市值管理作為一項長(cháng)期戰略管理行為，健全市值管理工作制度機制，指導控股上市公司“一企一策”細化年度實(shí)施方案和具體舉措。同時(shí)，中央企業(yè)和控股上市公司開(kāi)展市值管理要嚴守依法合規底線(xiàn)，嚴禁以市值管理為名操控信息披露、嚴禁操縱股價(jià)、嚴禁內幕交易，對于違法違規行為嚴肅追責問(wèn)責。
“隨著(zhù)市值管理長(cháng)效機制的建立，中央企業(yè)控股上市公司質(zhì)量和市值不斷優(yōu)化提升，將吸引更多投資人關(guān)注和投資中央企業(yè)控股上市公司，分享中央企業(yè)控股上市公司的利潤和市值，這將有利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。”朱昌明稱(chēng)。（來(lái)源：經(jīng)濟參考報）
