5月頭兩個(gè)交易日，A股市場(chǎng)繼續維持“滬強深弱”態(tài)勢，大金融板塊強勢發(fā)力助推滬指周線(xiàn)上漲，而深證成指、創(chuàng )業(yè)板指則延續調整態(tài)勢。展望后市，A股市場(chǎng)期待的“紅五月”會(huì )否兌現？

　　在業(yè)內人士看來(lái)，當前宏觀(guān)因素能夠一定程度支撐股市上行，未來(lái)出現大幅回調的概率較小，可以保持積極。對于科技板塊，當前機會(huì )已大于風(fēng)險，AI概念和中特估或仍然是短期市場(chǎng)主線(xiàn)，此外二季度消費復蘇方向也會(huì )有所表現。

　　影響后市投資大事件：

　　2023年巴菲特股東大會(huì )召開(kāi)

　　北京時(shí)間5月6日晚，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì )如期召開(kāi)，93歲巴菲特和99歲的芒格出席了大會(huì )的問(wèn)答環(huán)節。計劃回答60個(gè)問(wèn)題的巴菲特在長(cháng)達7個(gè)小時(shí)的問(wèn)答時(shí)間中犀利回應了銀行危機、虛擬貨幣、AI、西方石油公司等多個(gè)話(huà)題。股東大會(huì )前發(fā)布的一季報顯示，伯克希爾哈撒韋一季度營(yíng)收853.93億美元，同比增長(cháng)20.5%；實(shí)現凈利潤355億美元，同比增長(cháng)超5倍。

　　國資委印發(fā)《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》

　　國資委5月6日消息，近日國資委印發(fā)《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》，《辦法》將文件適用范圍擴充為企業(yè)在各類(lèi)債券市場(chǎng)發(fā)行的公司信用類(lèi)債券，實(shí)現對各類(lèi)債券品種的全覆蓋。同時(shí)，改變一事一批的方式，明確國資委對中央企業(yè)債券發(fā)行實(shí)行年度計劃管理。中央企業(yè)集團公司可以在國資委批準的年度債券發(fā)行計劃范圍內自行確定債券發(fā)行具體時(shí)間、品種、期限。

　　發(fā)改委主要負責同志署名文章：牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)

　　5月6日，國家發(fā)展改革委主要負責同志在旗幟網(wǎng)刊發(fā)了題為《牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)首要任務(wù)》的署名文章。文章指出，以高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)中國式現代化建設，積極擴大國內有效需求，把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉居民收入，努力改善消費條件、創(chuàng )新消費場(chǎng)景，充分釋放消費潛力。促進(jìn)消費提質(zhì)升級，支持新能源汽車(chē)、養老服務(wù)、教育醫療文化體育服務(wù)等消費，培育壯大新型消費。

　　機構后市投資觀(guān)點(diǎn)：

　　中金公司：5月建議配置小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格

　　當前宏觀(guān)經(jīng)濟對股市的利好程度相對較高，股市當前并不處于微觀(guān)結構上的極端情景，出現大級別頂點(diǎn)或底點(diǎn)的概率較小。從量能信號的角度，資金面目前能夠支撐股市上漲。綜合來(lái)看，宏觀(guān)因素能夠一定程度支撐股市上行，未來(lái)出現大幅回調的概率較小，可以保持積極。風(fēng)格方面建議在5月份配置小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格。

　　興業(yè)證券：TMT有望在輪動(dòng)中逐漸找到新方向

　　隨著(zhù)當前“數字經(jīng)濟”輪動(dòng)強度從高位開(kāi)始回落向下，后續至少TMT整體調整最劇烈的時(shí)候或將逐漸過(guò)去，有望在輪動(dòng)中蓄力并逐漸找到新的方向。綜合擁擠度、景氣度、估值與機構持倉，當前可關(guān)注：運營(yíng)商、游戲、金融科技、數字媒體、計算機設備、云計算、光模塊、半導體制造/設備等。

　　中泰證券：關(guān)注醫藥、軍工、半導體等方向

　　建議關(guān)注醫藥板塊，軍工、半導體等國家安全板塊，以及央企公用事業(yè)等主線(xiàn)。具體來(lái)看，中藥、醫療器械、OTC、藥店等在內的醫藥板塊景氣度將貫穿全年，甚至更長(cháng)的周期，中藥、OTC等醫藥品種逢調整可逐步布局；今年軍工板塊或存在較大的結構性機會(huì )，半導體等安全板塊或有更大力度政策支持；新一輪國企改革拉開(kāi)序幕，低估值高分紅的央企龍頭仍是A股估值“洼地”，價(jià)值實(shí)現有望重塑央企估值。

　　天弘基金：科技板塊的機會(huì )已大于風(fēng)險

　　整體而言，科技板塊的機會(huì )已大于風(fēng)險。TMT雖為主線(xiàn)，但單邊的上漲很難維持，短期內可能會(huì )出現階段性的調整，板塊的輪動(dòng)也會(huì )更加頻繁。此外，還可以關(guān)注受益消費復蘇的食品飲料方向和中國特色估值體系下的“中特估”概念，國企核心競爭力不斷加強，伴隨著(zhù)全面注冊制的實(shí)施，國企行情有望進(jìn)一步加強。

　　西部利得基金：AI概念、中特估或仍為短期市場(chǎng)主線(xiàn)

　　國內經(jīng)濟或將繼續維持低斜率復蘇的趨勢，美國當前核心通脹壓力仍大，年內降息概率或較低。在此背景下，A股市場(chǎng)更多或以結構性行情為主。結構上看，一是在產(chǎn)業(yè)趨勢和國內政策的推動(dòng)下，AI概念和中特估或仍然是短期市場(chǎng)主線(xiàn)，繼續挖掘內部機會(huì )；二是關(guān)注后續國內外宏觀(guān)經(jīng)濟變化，自下而上挖掘高端制造和消費醫藥細分板塊的阿爾法投資機會(huì )。

　　鑫元基金：二季度消費復蘇方向會(huì )有所表現

　　預計5月指數仍將處于震蕩格局之中，向上突破需要看到經(jīng)濟內生動(dòng)能的連續改善或者需求端的強刺激政策。央企改革和數字經(jīng)濟是全年主線(xiàn)，二季度消費復蘇方向會(huì )有所表現：數字經(jīng)濟板塊階段性見(jiàn)頂，計算機和傳媒業(yè)績(jì)及業(yè)績(jì)兌現度明顯優(yōu)于通信和電子；消費板塊，旅游出行、零售餐飲、醫美等消費板塊業(yè)績(jì)明顯修復且超預期比例高；醫藥板塊與線(xiàn)下場(chǎng)景相關(guān)的藥店、醫院業(yè)績(jì)改善相對明顯，中藥、血制品、醫療設備景氣度相對較高。