2012年8月的一天，中國金融界的權威專(zhuān)家們在北京聚到一起探討一個(gè)話(huà)題：互聯(lián)網(wǎng)金融模式與未來(lái)金融業(yè)發(fā)展。
當時(shí)P2P行業(yè)正快速起步，移動(dòng)支付已經(jīng)出現。曾主持籌建了中國銀聯(lián)的萬(wàn)建華在現場(chǎng)討論中發(fā)問(wèn)：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺經(jīng)濟改變現代商業(yè)文明的同時(shí)，實(shí)際上已經(jīng)在改變金融服務(wù)的商業(yè)模式，未來(lái)的金融大潮誰(shuí)來(lái)主導？
研討會(huì )結束10個(gè)月后，余額寶橫空出世。輿論將此視為攪動(dòng)金融市場(chǎng)的鯰魚(yú)，紛紛叫好。受沖擊最大的銀行業(yè)卻把它看作“門(mén)口的野蠻人”，以抵御之姿相對。
隨著(zhù)技術(shù)不斷演進(jìn)，萬(wàn)建華的提問(wèn)答案似乎越來(lái)越清晰，掌握了新技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們成為懸在銀行業(yè)頭頂的達摩克利斯之劍。十年來(lái)，懸著(zhù)的劍一度就要落下，但最終的結果讓銀行家們松了一口氣。
P2P在今天已成為歷史，余額寶利率低于銀行沖上熱搜?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭們沒(méi)能取代銀行，就連當年喊出“改變銀行”的人也淡出了公眾視野。對許多互金從業(yè)者來(lái)說(shuō)，過(guò)去的十年像是黃粱一夢(mèng)；在銀行人看來(lái)，又似虛驚一場(chǎng)。
為什么會(huì )這樣？
當新勢力們以技術(shù)為矛意圖顛覆傳統金融業(yè)時(shí)，它們的對手并不只有銀行。在強監管的金融領(lǐng)域，政府部門(mén)通過(guò)強有力的有形之手也在極大地影響著(zhù)行業(yè)走向，這是一場(chǎng)三方博弈的游戲。
沖擊
2013年是這場(chǎng)博弈的開(kāi)端。
這一年，中國智能手機用戶(hù)數突破5億；第五屆雙十一成交額超350億元；《大數據時(shí)代》成了暢銷(xiāo)書(shū)。它們以信息時(shí)代“水電氣”的角色搭建了數字經(jīng)濟的基礎設施，也構成了銀行數字化轉型的地基。
2013年也是中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年：余額寶在當年6月上線(xiàn)；P2P平臺進(jìn)入爆發(fā)期。2014年全國兩會(huì )上，互聯(lián)網(wǎng)金融被寫(xiě)入《政府工作報告》。其中余額寶對銀行的沖擊最大。
因操作靈活，利率又遠超銀行同期存款，余額寶很快將規模做到了市場(chǎng)第一，用戶(hù)以千萬(wàn)計。這些大多從銀行存款中流向余額寶及類(lèi)似產(chǎn)品的資金，規模在一兩年時(shí)間里就高達數千億元。財新曾報道，2014年初時(shí)，銀行存款規模以日均千億級縮降，余額寶卻以每分鐘300萬(wàn)元的速度增長(cháng)。為阻擊余額寶，許多銀行不得不將存款利率上浮到頂，更有銀行直接限制客戶(hù)轉向支付寶的金額。
銀行通過(guò)存貸兩端息差賺錢(qián)。但余額寶的出現直接導致銀行存款外流，利率升高，這讓銀行業(yè)面臨巨大威脅，使得不少來(lái)自銀行的聲音呼吁取締這類(lèi)產(chǎn)品。
但積極的一面是，銀行在受到巨大沖擊后意識到新技術(shù)在金融領(lǐng)域的巨大潛力，也提醒銀行家們要對可能產(chǎn)生顛覆性的新技術(shù)保持關(guān)注和警覺(jué)。
此前，只有國有大行和股份行等在信息化上起步較早，并于2010年前后陸續上線(xiàn)了手機銀行產(chǎn)品，絕大多數的中小銀行還處于自身體制改革中，無(wú)力提升信息化水平。艾瑞咨詢(xún)數據顯示，2013年12月，所有銀行的手機銀行APP月度日均覆蓋人數總和只有2204萬(wàn)人，不敵支付寶同期一半的用戶(hù)數。整個(gè)銀行業(yè)彼時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)化程度可見(jiàn)一斑。
2013年后，受到?jīng)_擊的銀行業(yè)對移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的重視程度空前高漲，開(kāi)始加大在這方面的研究和投入。
業(yè)務(wù)線(xiàn)上化是銀行初期的主要目標，直接體現是開(kāi)發(fā)APP。經(jīng)過(guò)近十年發(fā)展，今天的銀行業(yè)整體已基本實(shí)現了業(yè)務(wù)線(xiàn)上化。中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，中國手機銀行用戶(hù)數從2014年的6.7億戶(hù)增長(cháng)到2019年的20.9億戶(hù)，用戶(hù)規?；疽?jiàn)頂。
之所以把銀行APP數量作為銀行數字化的一個(gè)重要指標，是因為信息時(shí)代的“石油”——大數據。
大數據是金融科技的核心技術(shù)之一，通過(guò)對海量數據進(jìn)行分析后作出判斷和預測，可大幅提升金融業(yè)務(wù)中獲客、風(fēng)控等方面的效率。APP是獲取用戶(hù)多維度數據的主要渠道，自然就成為銀行數字化轉型的第一步。
就在銀行們努力邁出這一步的時(shí)候，出生即線(xiàn)上的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們又把它們甩在了身后，開(kāi)始利用大數據做起了銀行最熟悉的業(yè)務(wù)——放貸。
2010年6月，阿里小貸公司開(kāi)業(yè)，推出了國內第一款線(xiàn)上小微信貸產(chǎn)品（日后的網(wǎng)商貸）。其模式基于商家在淘寶、天貓上的經(jīng)營(yíng)數據進(jìn)行風(fēng)險評估后，為商家提供線(xiàn)上純信用貸款。2014年2月，國內首款互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品京東白條上線(xiàn)，為京東上的消費者提供類(lèi)信用卡金融服務(wù)。
在當年，個(gè)人和小微企業(yè)很難從銀行獲得無(wú)需抵押的信用貸款，主要原因是他們無(wú)法向銀行提供完備的財務(wù)、經(jīng)營(yíng)數據來(lái)證明自身信用程度。央行個(gè)人征信數據庫在2008年建成時(shí)，有信貸記錄的個(gè)人不足1億，90%的人在銀行信貸系統里屬于“白戶(hù)”，使傳統銀行難以給這些人放貸。
網(wǎng)商貸和白條之所以能出現并取得巨大成功，就得益于大數據。
轉向
隨著(zhù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及、電商滲透率提升，大量商戶(hù)和個(gè)人數據在互聯(lián)網(wǎng)公司的服務(wù)器里沉淀下來(lái)。到阿里小貸和京東白條出現時(shí)，這些積累下來(lái)的海量數據被大數據模型分析后，成為判斷用戶(hù)信用水平的重要參考依據。網(wǎng)商銀行在年報中就重點(diǎn)強調，阿里電商平臺上客戶(hù)積累的信用數據及行為數據，通過(guò)多方驗證后映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評價(jià)，據此放款。
但在當時(shí)，銀行對這種日后讓他們賺到大錢(qián)、被稱(chēng)為大數據風(fēng)控的新技術(shù)并不信任。
“白條之父”許凌在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)透露，白條籌備初期，他們計劃與銀行合作，由京東負責風(fēng)控，銀行提供資金。但因銀行不認可京東的風(fēng)控能力，他們沒(méi)能找到一家銀行愿意合作，只能用自有資金放貸。
不過(guò)沒(méi)多久，銀行就轉變了看法。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間運營(yíng)后，白條的不良率控制得甚至比很多銀行還低，大數據風(fēng)控被銀行認可。2015年10月，上線(xiàn)一年半后，京東發(fā)行了國內資本市場(chǎng)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)消費金融A(yíng)BS產(chǎn)品（資產(chǎn)支持證券），銀行是主要買(mǎi)家。
更多的互聯(lián)網(wǎng)公司也在白條之后上線(xiàn)了面向個(gè)人的網(wǎng)貸產(chǎn)品。最初是電商系的螞蟻花唄、蘇寧任性付等跟進(jìn)，隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)一步成熟，雖然沒(méi)有核心的財務(wù)數據和消費數據，握有流量入口的C端互聯(lián)網(wǎng)公司們也紛紛入場(chǎng)。在搶占市場(chǎng)和利潤的誘惑下，銀行也參與其中，一方面以資金方的身份從網(wǎng)貸中分利，同時(shí)大力推廣自己的信用卡。2017年，銀行發(fā)了史上最多的信用卡，高達1.32億張。
到2019年，據尼爾森發(fā)布的報告顯示，將近90%的90后使用過(guò)信貸產(chǎn)品，其中網(wǎng)貸滲透率為60.9%，是年輕人最常用的借貸渠道。
此前視互金為“野蠻人”的銀行業(yè)在這個(gè)過(guò)程中徹底轉變了看法，紛紛擁抱金融科技。
有銀行高管就表示，“科技已經(jīng)倒逼銀行必須順應發(fā)展趨勢”。中小銀行互聯(lián)網(wǎng)金融（深圳）聯(lián)盟在2017年底發(fā)布的報告顯示，中小銀行普遍認同“ABCD”（人工智能、區塊鏈、云計算和大數據的簡(jiǎn)稱(chēng)）在銀行的應用價(jià)值，其中88%接受調查的中小銀行認為大數據對銀行價(jià)值最高。
互金行業(yè)也在2017年達到巔峰。P2P平臺數接近6000家，余額寶管理規模1.58萬(wàn)億元，比特幣在這一年暴漲，引起了全民炒幣潮。
至此可以做一個(gè)階段性總結：2013~2017五年里，互聯(lián)網(wǎng)巨頭在新技術(shù)加持下，不僅將中國的金融科技水平提升到了世界領(lǐng)先地步，保守的銀行業(yè)在其沖擊下也經(jīng)受了一場(chǎng)洗禮，開(kāi)始向數字化轉型。
但互金行業(yè)在規模達到巔峰的同時(shí)，其在巨大利益扭曲下帶來(lái)的罪惡一面也集中爆發(fā)。P2P爆雷潮讓數以萬(wàn)計的個(gè)人和家庭失去了積蓄；現金貸和暴力催收讓無(wú)數年輕人深陷泥潭；“ICO”、“空氣幣”的群魔亂舞讓幣圈看起來(lái)比傳銷(xiāo)尤甚。
于是，此前支撐互金快速發(fā)展的基礎——寬松的監管環(huán)境不再，監管對金融創(chuàng )新由鼓勵向嚴控轉變。
2016年10月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治工作實(shí)施方案的通知》；2017年9月，央行會(huì )同多部門(mén)發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》；2017年12月，互金風(fēng)險整治小組與P2P風(fēng)險整治小組聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規范整頓“現金貸”業(yè)務(wù)的通知》。
這一系列重磅監管措施的發(fā)布，讓整個(gè)互金行業(yè)從擴張期一下進(jìn)入了整頓期。2017年也成為互金行業(yè)自巔峰開(kāi)始滑落的轉折點(diǎn)。銀行成為這一重大轉折的直接受益者，以持牌金融機構的身份加快了入場(chǎng)節奏，分食以前難以啃下的蛋糕。
入場(chǎng)
進(jìn)場(chǎng)容易，分蛋糕難。
如前所述，在2013~2017年間的金融科技發(fā)展中，整個(gè)銀行業(yè)基本都是配角，受到?jīng)_擊后對自身的改造大多還屬于傳統業(yè)務(wù)線(xiàn)上化。但不同銀行因規模、定位、監管等多重因素影響，發(fā)展有很大差異。
到2017年，國有及股份大行的線(xiàn)上化已幾經(jīng)更迭，功能、用戶(hù)體驗及背后的技術(shù)實(shí)力取得明顯進(jìn)步；同時(shí)大行在金融科技方面還紛紛與領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)展合作，其中更有前瞻眼光的銀行如興業(yè)、平安早早成立了金融科技子公司，對外輸出技術(shù)服務(wù)。
相比之下，中小銀行的普遍問(wèn)題是雖然實(shí)現了業(yè)務(wù)線(xiàn)上化，但由于機制、人才、技術(shù)、資金等方面都較弱，金融科技對業(yè)務(wù)的提升并不明顯。另一方面，技術(shù)本身在這期間也是不斷進(jìn)步和完善的，當大行加碼金融科技后，實(shí)力本就弱很多的中小銀行與它們的差距反倒被拉大。
這種情況下，當互金潮退銀行入場(chǎng)時(shí)，大行和中小銀行在進(jìn)行以金融科技為核心的數字化轉型時(shí)，走向了兩條不同的路。
大行在金融科技方面的發(fā)展就是修煉內功。憑借規模優(yōu)勢和強大的資金實(shí)力，大行雖然很早就和互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開(kāi)合作，但隨著(zhù)金融科技對銀行業(yè)務(wù)提升效果愈加明顯，大行對其重視程度不斷提高，在核心能力建設上轉向以自建為主，減少對外依賴(lài)程度。
2017年前后，大行們紛紛成立了金融科技子公司，從組織、戰略層面來(lái)推進(jìn)各自的數字化進(jìn)程。統計顯示，2019年大行在金融科技方面的經(jīng)費投入合計達1008億元，其中建行投入最多，為176.33億元，工行金融科技員工最多，有3.48萬(wàn)人。
作為對比，中小銀行中規模最大，也走在同類(lèi)銀行數字化轉型前列的北京銀行，在2021年投入的科技研發(fā)經(jīng)費為23.2億元，這個(gè)數字比很多小銀行的全年營(yíng)收都高，但跟大行的投入還是相差甚遠。北京銀行也設立了金融科技子公司，2021年科技研發(fā)人員總數有1297人，對比大行甚至不如一個(gè)大的部門(mén)人多。
由此可見(jiàn)，絕大多數中小銀行的金融科技水平即使在今天也都遠落后于互聯(lián)網(wǎng)巨頭和大行，留給中小銀行的選擇也就只有一個(gè)——與第三方合作。
不過(guò)，雖然金融科技到今天已經(jīng)日益成熟，但它是一項系統性工程，并非即插即用。所以中小銀行即使通過(guò)與外部合作，也難以在短時(shí)間內實(shí)現質(zhì)的飛躍。
另一邊，由于監管對網(wǎng)貸實(shí)行牌照制和資本要求，很多P2P或現金貸公司只能轉做助貸公司，螞蟻為首的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們則找到了聯(lián)合貸款模式放貸。這讓許多銀行即使在技術(shù)能力較弱的情況下，也能通過(guò)與這些平臺合作的方式實(shí)現“躺賺”。
“躺賺”
早期現金貸能賺取暴利，一是超高的利息預留出了足夠空間去承受壞賬，同時(shí)通過(guò)暴力催收來(lái)減少損失。白條、花唄等相比雖然利率不高，但它們依托電商平臺和支付寶等場(chǎng)景，可以通過(guò)大數據風(fēng)控等技術(shù)來(lái)判斷用戶(hù)的還款能力和信用風(fēng)險，將不良率控制得很低。
但即使像螞蟻、京東這樣的巨頭公司，在對用戶(hù)不夠了解（缺乏數據）的情況下，在放貸時(shí)也無(wú)法準確評估風(fēng)險。典型例子是，經(jīng)常在京東購物而不怎么用淘寶的人，其在白條和花唄的借款額度能差出數倍?？上攵?，技術(shù)能力更弱的中小銀行很難只靠自己大規模發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)貸款。
聯(lián)合貸款在這種情況下被引爆。
簡(jiǎn)單說(shuō)，聯(lián)合貸款就是銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺一起共同放貸，再根據約定比例分賬。擁有花唄、借唄的螞蟻是聯(lián)合貸款的最大玩家，市場(chǎng)也將其視為聯(lián)合貸款的最早推動(dòng)者。據財新報道，到2019年中，聯(lián)合貸款市場(chǎng)規模達到2萬(wàn)億元左右。螞蟻金服在其中占比超50%，約有萬(wàn)億元，與銀行業(yè)共同出資的貸款規模則達數千億元。其他頭部公司和銀行也都在場(chǎng)，如平安普惠、微眾銀行，以及京東、百度等。
此時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)平臺早已不像京東白條剛籌備時(shí)面對銀行那般弱勢，尤其在面對中小銀行時(shí)，平臺是更強勢的那一方。
天津銀行在聯(lián)合貸市場(chǎng)表現激進(jìn)，通過(guò)它披露的數據可以一窺行業(yè)情況。據Wind數據顯示，2018年，天津銀行的個(gè)人消費貸款總額由上一年度的87.93億元猛增至778.96億元，規模增加近8倍。這一年正是天津銀行開(kāi)始大力拓展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的時(shí)期，與新網(wǎng)銀行、螞蟻金服、蘇寧金服、百信金服、度小滿(mǎn)金融等簽署了戰略合作協(xié)議，共同發(fā)放聯(lián)合貸款。
借助聯(lián)合貸模式，中小銀行也確實(shí)實(shí)現了“躺賺”。以天津銀行為例，到2019年聯(lián)合貸款市場(chǎng)頂峰期，營(yíng)業(yè)利潤達到79.08億元，同比增長(cháng)63.68%，為2012年公布年報以來(lái)最高值。
但“甜蜜”是短暫的。
理論上，聯(lián)合貸將銀行的資金與互聯(lián)網(wǎng)平臺的流量、技術(shù)結合起來(lái)，達到了雙贏(yíng)的效果。但在兩個(gè)關(guān)鍵的環(huán)節（杠桿率和風(fēng)控）上，聯(lián)合貸都潛藏了較大的風(fēng)險。
還以規模最大的螞蟻舉例。2020年市場(chǎng)測算螞蟻集團整體杠桿率在40~60倍之間，用百億資本撬動(dòng)了萬(wàn)億資金，且銀行承擔大部分風(fēng)險。一旦螞蟻的風(fēng)控出現問(wèn)題，風(fēng)險將傳導至整個(gè)金融市場(chǎng)。此外，實(shí)際風(fēng)控由互聯(lián)網(wǎng)平臺主導，既不利于銀行在技術(shù)上的進(jìn)步，也不符合監管對銀行“核心風(fēng)控環(huán)節不得外包”的要求。
像2017年時(shí)那樣，在市場(chǎng)再次膨脹的時(shí)候，監管部門(mén)又站出來(lái)讓行業(yè)來(lái)了次“急剎車(chē)”。
2020年11月2日晚，螞蟻集團上市前夜，銀保監會(huì )與央行聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò )小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，在小貸公司杠桿率及聯(lián)合貸款出資比例等方面作出嚴格限制。緊接著(zhù)，螞蟻集團上市暫緩。
這成為行業(yè)又一標志性事件。聯(lián)合貸款市場(chǎng)規模由此從頂峰跌落，許多在過(guò)去兩三年的時(shí)間里靠聯(lián)合貸支撐起利潤表的銀行也跟著(zhù)一起下滑。
深水區
銀行輕松“躺賺”的日子一去不回。
一定意義上，能夠輕松賺錢(qián)的聯(lián)合貸對國有大行及股份行是錦上添花，但對一些核心業(yè)務(wù)本就較弱的中小銀行是雪中送炭。“躺賺”結束后，很多中小銀行又一夜回到幾年前。
中小銀行相比大行的優(yōu)勢是本地化和小微貸款。但近兩年由于政策的要求及金融科技應用日漸成熟，大行已經(jīng)下沉到中小銀行的地盤(pán)搶客戶(hù)。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)平臺也還在小微業(yè)務(wù)端發(fā)力，并未離場(chǎng)，中小銀行腹背受敵。
一些如常熟農商行、浙江泰隆銀行、順德農商行等已深耕小微業(yè)務(wù)多年的中小銀行，已經(jīng)有一套自己成熟的運營(yíng)模式，在面對競爭對手夾擊時(shí)就顯得從容許多。金融科技作為線(xiàn)上技術(shù)能力，與這些銀行豐富的線(xiàn)下經(jīng)驗相結合，既能提高運營(yíng)效率，也能幫助它們在風(fēng)險可控的情況下擴大規模。
但更多的中小銀行在數字化席卷金融業(yè)之前沒(méi)能建立起一套成熟有效的小微貸款業(yè)務(wù)模式，自然也就很難像上述優(yōu)秀的中小銀行那樣，將金融科技融入到業(yè)務(wù)中去。
中小銀行互金聯(lián)盟通過(guò)研究也發(fā)現，過(guò)去5年，部分領(lǐng)先城商行在將金融科技應用到業(yè)務(wù)中取得了不錯的成效，但大多數銀行仍被技術(shù)、人才、資金等因素限制，在數字化過(guò)程中停滯不前。甚至由于監管加強了對數據隱私保護的力度，本就缺乏數據的中小銀行在獲取和利用數據的能力上反倒下降了。
這對數以千計的中小銀行來(lái)說(shuō)不是好的趨勢。但數字化已經(jīng)開(kāi)始主導金融大潮，它們必須蹚過(guò)這個(gè)深水區，成功轉型，才能在下個(gè)十年活下來(lái)。（來(lái)源：證券時(shí)報電子報）
